CME Group sekali lagi meningkatkan rasio leverage, tampaknya dengan tegas menurunkan leverage logam mulia, tetapi tren besar logam non-ferrous tidak akan berubah hanya karena tekanan jangka pendek.

Dalam sebulan terakhir, ETF perak global bertambah sebanyak 1000 ton, dan posisi ETF perak fisik terbesar di dunia telah mencapai 16.390 ton.

Secara kasat mata, saat ini stok LBMA sekitar 6000 ton spot, tetapi sebenarnya hampir nol (perak ETF terkunci), stok COMEX terus terbatas.

Suku bunga swap berjangka satu tahun untuk perak terbaru adalah -7,09%, yang berarti pasar saat ini lebih suka membayar bunga 7% untuk mendapatkan perak fisik 12 bulan kemudian.

Jika ini belum cukup gila, tingkat sewa perak antar bank telah mencapai 39% per tahun, padahal biasanya tingkat sewa pinjaman perak antar bank berkisar antara 0,35%~0,5%.

Banyak orang suka membandingkan dengan contoh saudara Hunter dari tahun 1980-an, padahal Hunter Brothers sudah berlalu lebih dari 40 tahun, latar belakang zaman sudah berbeda.

Besok, 1 Januari, pembatasan ekspor perak dari China akan berlaku, bursa dapat menghapus leverage, tetapi tidak bisa menghilangkan dasar fundamental permintaan dan penawaran. Logika sederhananya adalah, jika ada kekurangan permintaan dan penawaran, maka akan tetap ada kekurangan. Ketika pasar sudah tidak bisa dikonversi ke fisik, akhirnya harga naiklah yang menjadi solusi.

Segera kita akan menyambut tahun ke-26, fluktuasi logam non-ferrous di bulan Januari tidak akan kecil, tetapi jika kamu memahami logika di baliknya, kamu akan tahu bagaimana cara menghadapinya.

Ketika ekspektasi inflasi meningkat, likuiditas meluas, dolar AS menuju tahun terburuk dalam hampir sepuluh tahun, yen dan euro sedang bersaing siapa yang lebih buruk, logam mulia seperti emas dan logam industri seperti tembaga dan perak adalah raja...

Tahun ini adalah tahun yang baik, tahun depan juga akan demikian, sampai jumpa tahun depan...