Andrew Tate mempertanyakan mengapa kenaikan Bitcoin MicroStrategy tidak berdampak pada harga, memicu diskusi besar tentang struktur pasar dan likuiditas OTC

Andrew Tate baru-baru ini memposting di platform sosial, mempertanyakan pembelian MicroStrategy sekitar 10.000 Bitcoin tetapi gagal menaikkan harga, sebuah pernyataan yang dengan cepat memicu diskusi panas di komunitas Bitcoin. Terlepas dari ukuran yang mengejutkan dari pembelian hampir $1 miliar ini, harga Bitcoin tetap berada di kisaran $88.000 hingga $92.000 sebelum dan sesudah pengumuman, dengan sedikit reaksi pasar.

Diskusi berfokus pada pertanyaan kunci: Mengapa pesanan pembelian yang begitu besar tidak mendorong harga spot? Orang dalam industri menunjukkan bahwa alasan intinya adalah bahwa strategi mikro biasanya tidak mengeksekusi pesanan beli melalui pasar terbuka, tetapi mengandalkan over-the-counter (OTC) untuk menyelesaikan pesanan besar. Platform OTC secara pribadi mencocokkan pembeli dan penjual untuk menyelesaikan transaksi besar di luar rantai, menghindari dampak pada buku pesanan dan tidak meninggalkan jejak pada grafik harga.

Dengan kata lain, pembelian institusional semacam itu tidak langsung mempengaruhi harga pasar. Hanya ketika likuiditas OTC tidak dapat memenuhi permintaan, institusi dipaksa untuk memasuki pasar terbuka, memicu pergerakan harga. Kedalaman pasar Bitcoin saat ini cukup untuk mencerna ratusan juta dolar dalam transaksi tanpa mempengaruhi harga, yang juga menjelaskan kemampuan strategi mikro untuk menyelesaikan kenaikan “secara diam-diam”.

Analis menambahkan bahwa sementara 10.000 Bitcoin terdengar besar, mereka sebenarnya hanya mewakili sekitar 0,05% dari pasokan yang beredar dan masih mewakili sebagian kecil dari pasokan aktif. Institusi menyelesaikan pembelian melalui saluran negosiasi, membuat dampak langsung pada harga mendekati nol.

Namun, beberapa kritikus berpendapat bahwa strategi mikro lebih mengandalkan pengaruh emosional daripada dampak harga langsung. Mereka percaya bahwa pengumuman resmi mungkin ditujukan untuk menciptakan suasana bullish daripada benar-benar mendorong harga Bitcoin. Dengan pasar Bitcoin baru-baru ini keluar dari kisaran, lebih banyak orang menyadari bahwa faktor-faktor yang mendorong pasar naik termasuk kepemilikan paus, likuidasi pendek, dan ekspektasi kebijakan makro, daripada perilaku pembelian satu institusi.

Diskusi ini menyoroti kesimpulan kunci: fluktuasi langsung dalam harga Bitcoin lebih mencerminkan aliran pesanan di pasar terbuka daripada perilaku pembelian awal institusi. Bagi investor ritel, memahami mekanisme pasar OTC Bitcoin dan struktur likuiditas secara keseluruhan jauh lebih penting daripada mengharapkan “pembelian institusional = lonjakan harga”.