#关税政策后市场分析 #下行市场风险对策

Amerika Serikat mengenakan tarif tambahan
Mengapa China kali ini harus menghadapi Amerika secara langsung? — Penjelasan pertama tentang logika internal dari pembalasan China
Dalam beberapa hari ini, ada banyak suara di internet yang mengatakan bahwa China berhadapan langsung dengan Amerika, meskipun bisa mendapatkan semangat nasionalisme, tetapi menang di luar tetapi kalah di dalam. Demi kehidupan ratusan juta orang, sebenarnya tidak ada masalah jika kita berusaha keras untuk menghasilkan uang, karena pada akhirnya, tidak ada yang lebih penting daripada rakyat yang bisa makan.
Apakah benar demikian?
Pernyataan di atas sebenarnya ada benarnya, tetapi mereka sama sekali tidak memahami esensi dari perang tarif kali ini. Selanjutnya, mari kita bahas mengapa kali ini China memilih untuk melawan daripada berkompromi.
Tahun 2018-2019, ketika Trump memicu perang dagang dan mengenakan tarif tambahan terhadap China, sebenarnya China memilih untuk berkompromi demi mata pencaharian ratusan juta hingga miliaran orang. Cara kompromi tersebut adalah dengan menandatangani perjanjian perdagangan fase pertama dengan Amerika Serikat, namun pada akhirnya Trump tetap mengenakan tarif tambahan sebesar 7,5%-25% kepada China. Selanjutnya, China berjanji untuk meningkatkan pembelian energi dan produk pertanian dari Amerika sebesar 200 miliar dolar AS setiap tahun.
Apa biaya kompromi China? Yaitu, nilai tukar yuan terhadap dolar AS mengalami penurunan yang besar, dari 6.5 menjadi 7.3. Dalam deskripsi doktor ekonomi dari Harvard, Miran, yang menjabat sebagai penasihat kebijakan senior di Kementerian Keuangan pada era Trump 1.0, devaluasi mata uang China menyebabkan penurunan daya beli internasional yuan, rakyat mereka semakin miskin (harus mengeluarkan lebih banyak uang untuk barang yang diimpor dari pasar internasional), dan pajak yang dibayarkan China ini digunakan oleh Trump untuk memberikan potongan pajak kepada rakyat Amerika.
Inilah logika Trump menambah tarif.
Lihat tidak, China pada 2018-2019 pernah berkompromi, tetapi Trump adalah orang yang selalu minta lebih tanpa rasa percaya. Jika Anda berkompromi sekali, dia akan datang lagi untuk yang kedua kalinya. Kali ini tarif dikenakan langsung menjadi 54%, yang berarti barang senilai 500 miliar yang diekspor China ke Amerika harus membayar lebih dari 250 miliar dolar AS dalam pajak! 250 miliar dolar AS, 1,85 triliun yuan, hanya untuk membiayai Amerika? Dari 500 miliar nilai ekspor ini, orang China paling banyak hanya mendapatkan 50 miliar dolar AS, tetapi malah harus memberikan pajak lima kali lipat kepada Amerika.
Sekarang tarif sudah mencapai 104%, jika China tetap tidak berkompromi, apa hasilnya? Itu berarti ekspor China ke AS menyusut 50%-60%, atau mengurangi ekspor sebesar 300 miliar. Seseorang mungkin bertanya, mengapa bukan mengurangi ekspor 100%? Karena ada sebagian barang dari China yang bahkan jika dikenakan pajak beberapa kali lipat, masih menjadi kebutuhan dasar di AS.
Misalnya:
Cangkir kopi yang diproduksi di pabrik Zhejiang, harga pabrik kami adalah 0,8 dolar, sedangkan harga di supermarket New York adalah 48 dolar;
Harga pabrik grosir untuk headphone Bluetooth yang diproduksi oleh pabrik di China adalah 3 dolar, sedangkan harga pabrik di Texas, Amerika Serikat adalah 22 dolar;
Harga lampu LED yang diproduksi di Yiwu adalah 0,5 dolar AS, sementara harga produk sejenis yang diproduksi di pabrik Michigan adalah 22 dolar AS;
Air fryer yang diproduksi di Shenzhen seharga 59 RMB dengan garansi 3 tahun, sementara produk sejenis yang diproduksi di Chicago harganya 499 USD dengan garansi 6 bulan.
Dan dampak terbesar dari perang tarif adalah pada produk bernilai tinggi, seperti ponsel, laptop, dan mobil energi baru. Siapa yang bisa menebak merek apa yang diekspor China ke Amerika untuk komputer, ponsel, dan mobil energi baru? Apakah itu Huawei, Xiaomi, atau BYD? Tentu saja tidak mungkin, itu adalah Apple dan Tesla.
Ekspor Apple dan Tesla menurun, tentu saja kami akan kehilangan beberapa pekerjaan dan pendapatan pajak, tetapi yang paling merugi adalah merek Apple dan Tesla dari Amerika.
Jadi, alasan China memilih untuk tidak berkompromi adalah, alih-alih menghabiskan 250 miliar untuk mendapatkan 300 miliar ekspor, lebih baik menggunakan 250 miliar ini untuk merangsang konsumsi domestik China, mendorong sirkulasi internal, dan langkah selanjutnya, China pasti akan meluncurkan kebijakan stimulus ekonomi berskala besar.
Selain itu, kali ini China berbeda dari tahun 2018, memilih untuk berdiri teguh karena dalam tujuh tahun terakhir, telah terjadi perubahan besar dalam tiga aspek.
Pertama adalah menyelesaikan ketergantungan energi.
Tiongkok adalah negara yang sangat bergantung pada energi, 70% minyak digunakan untuk mobil, dan dalam beberapa tahun terakhir, dengan perkembangan pesat mobil listrik, pangsa pasar mobil listrik telah melebihi 50%, mengurangi ketergantungan pada minyak secara signifikan. Dengan begitu, jika energi diblokir dari kami, itu tidak akan berfungsi lagi.
Kedua adalah mengatasi kendala teknologi.
Sejak perang perdagangan dan teknologi pada tahun 2018, China telah mencapai banyak terobosan di bidang semikonduktor, kuantum, luar angkasa, dan lainnya, seperti sistem operasi Harmony, sistem navigasi Beidou, stasiun luar angkasa internasional, robot industri, dan sebagainya. Tahun 2025 sudah berbeda dari tahun 2018, dan sekarang, pemblokiran teknologi hanya akan mendorong penelitian dan pengembangan mandiri China, dan tidak dapat secara substansial mengekang.
Terakhir adalah konsumsi.
Amerika Serikat paling hebat sebagai negara konsumen, dengan total impor dunia sebesar 24 triliun USD per tahun, di mana Amerika Serikat sendiri mencapai 3,3 triliun USD. Ditambah dengan dominasi dolar, negara-negara tidak bisa lepas dari pasar Amerika, inilah yang menjadi dasar keberanian Trump untuk menaikkan tarif. Jika China memanfaatkan kesempatan ini untuk secara besar-besaran mendorong konsumsi domestik dan meningkatkan tingkat konsumsi dalam negeri, maka China akan berubah menjadi negara produsen dan konsumen besar, dan negara-negara lain akan semakin bergantung pada China dan akan berdiri bersama China.