CITIC Securities (中信證券) pada 8 Juni merilis laporan yang memperingatkan pasar minyak dapat meremehkan risiko jangka menengah-dekat, termasuk risiko penutupan Terusan Hormuz, serta aktivitas pengeboran AS yang melemah. Minyak mentah Brent pada 8 Juni sempat menembus 97 dolar AS lebih tinggi didorong oleh pertukaran tembakan rudal antara Iran dan Israel, lalu ditutup sekitar 94,25 dolar AS. Hingga pekan 5 Juni, bitcoin turun hampir 18%.
Data persediaan dan pasokan minyak yang telah terkonfirmasi
Berdasarkan data konfirmasi publik dari beberapa lembaga, kondisi pasokan minyak saat ini mencakup indikator yang telah terkonfirmasi berikut:
· Persediaan minyak mentah AS (termasuk strategic petroleum reserves) turun menjadi sekitar 1,5 miliar barel, level terendah sejak 2004 (dilaporkan oleh Reuters);
· Persediaan di Cushing, Oklahoma turun menjadi 22,40 juta barel, mendekati ambang batas minimum 20 juta barel yang diperlukan untuk mempertahankan operasi yang efisien (dilaporkan oleh Reuters);
· Data Goldman terkonfirmasi: gangguan pada pipa Terusan Hormuz dalam satu bulan April mengurangi permintaan minyak mentah harian global sebesar 4 sampai 5 juta barel (4% sampai 5% dari produksi harian global);
· Impor minyak mentah melalui jalur laut Tiongkok pada Mei turun menjadi 6,36 juta barel per hari, level terendah dalam hampir satu dekade.
Penilaian konfirmasi dari lembaga dan analis
Ekonom senior Vanguard Adam Chicline mengonfirmasi bahwa jika minyak mentah Brent terus mempertahankan sekitar 120 dolar AS dalam satu tahun, hal itu akan menurunkan tingkat pertumbuhan PDB AS sekitar 0,4 poin persentase. Neil Chapman, wakil presiden senior Exxon Mobil, pada akhir Mei menyatakan bahwa mengingat persediaan terus merosot hingga level terendah dalam sejarah, harga minyak mentah Brent berpotensi mencapai 150 sampai 160 dolar AS per barel.
CITIC Securities menyebut bahwa kurva minyak berjangka telah mulai mencerminkan harga masa depan yang lebih tinggi, yang menunjukkan sentimen optimistis pelaku pasar terhadap penyelesaian cepat situasi penyumbatan Terusan Hormuz sedang melemah.
Pertanyaan yang sering diajukan
Bagaimana kenaikan harga minyak membentuk tekanan pada bitcoin dan ethereum melalui mekanisme inflasi?
Berdasarkan logika penularan dalam laporan analisis: harga minyak jangka panjang di atas 90 dolar AS akan menaikkan ekspektasi inflasi → membatasi ruang The Fed untuk menurunkan suku bunga → imbal hasil obligasi tetap tinggi → aset berisiko termasuk kripto menghadapi tekanan valuasi. Kasus historis tahun 2022 menunjukkan bahwa setelah minyak mentah Brent menembus 120 dolar AS, The Fed menaikkan suku bunga dengan kenaikan terbesar dalam puluhan tahun, bitcoin anjlok lebih dari 50% pada tahun yang sama; analisis menyebut tekanan langsung berasal dari pengetatan likuiditas, bukan dari harga minyak itu sendiri.
Persediaan minyak mentah AS turun ke level terendah sejak 2004, apa artinya bagi pasar minyak?
Menurut laporan Reuters, persediaan minyak mentah AS (termasuk strategic petroleum reserves) turun menjadi sekitar 1,5 miliar barel (terendah sejak 2004); persediaan Cushing, Oklahoma (22,40 juta barel) mendekati level operasi minimum 20 juta barel. Analisis CITIC Securities dan Vitol menunjukkan bahwa level persediaan yang terlalu rendah berarti ruang penyangga berkurang, dan jika ada kebutuhan pembelian sementara pasokan fisik tidak tersedia, harga minyak dapat melonjak dengan lompatan (gap) ke atas dengan cepat.
Apa maksud “pembukaan kembali Terusan Hormuz memerlukan 6 sampai 8 bulan” yang disebut CITIC Securities?
Toril Bosoni, penanggung jawab urusan minyak dan pasar di IEA, mengonfirmasi bahwa bahkan jika AS dan Iran mencapai kesepakatan gencatan senjata, karena pembersihan penghalang di jalur perairan dan penilaian keamanan maritim membutuhkan waktu, pemulihan penuh Terusan Hormuz agar beroperasi normal diperkirakan memerlukan 6 sampai 8 bulan. Ini berarti bahwa meskipun situasi geopolitik mereda, pemulihan pasokan minyak yang nyata tidak akan langsung terjadi.
