Crypto Biz: Kecemasan stablecoin bertemu momentum institusional

Stablecoin sekali lagi menjadi pusat narasi bisnis kripto — tetapi kali ini karena alasan yang sangat berbeda.

Pelemahan tajam Circle minggu ini menyoroti betapa sensitifnya ekuitas kripto terhadap isu-isu utama regulasi, bahkan ketika fundamental bisnis yang mendasarinya tampak tidak berubah. Pada saat yang sama, perkembangan di Kanada menunjukkan institusi bergerak ke arah yang berlawanan, secara diam-diam menyiapkan landasan bagi integrasi stablecoin ke dalam keuangan tradisional.

Di tempat lain, pasar prediksi menghadapi tekanan yang semakin besar untuk membereskan masalahnya karena regulator menyoroti risiko manipulasi, sementara tesis baru dari Forrester menunjukkan bahwa ekonomi micropayments yang lama dijanjikan mungkin bergantung lebih sedikit pada infrastruktur — dan lebih pada agen AI.

Edisi terbaru Crypto Biz menyoroti sebuah pasar di mana regulasi, otomatisasi, dan adopsi institusional sedang membentuk ulang cara nilai bergerak di seluruh jalur kripto.

Circle tergelincir karena kekhawatiran CLARITY Act, Bernstein bilang aksi jual berlebihan

Saham Circle jatuh 20% pada Selasa setelah laporan bahwa draf dari RUU CLARITY Act yang diusulkan dapat membatasi imbalan stablecoin, tetapi analis di Bernstein mengatakan reaksi pasar mungkin salah harga.

Dalam catatan Rabu, analis Bernstein mengatakan investor mencampuradukkan “siapa yang memperoleh yield” dengan “siapa yang mendistribusikan yield.” RUU draf tersebut menargetkan platform yang menyalurkan yield kepada pengguna, kata mereka, sementara pendapatan inti Circle berasal dari pendapatan cadangan atas USDC (USDC), bukan distribusi imbalan.

Usulan legislatif itu akan melarang yield atas kepemilikan atau produk stablecoin pasif yang dianggap setara dengan bunga, tetapi menyisakan ruang untuk imbalan yang terkait dengan aktivitas pengguna, seperti perdagangan atau pembayaran. Bernstein mengatakan pengecualian ini masih dapat memungkinkan struktur insentif tanpa mengganggu ekonomi penerbit.

Circle menghasilkan pendapatan terutama dari bunga atas cadangan yang mendukung USDC, yang sebagian besar diinvestasikan dalam US Treasurys berjangka pendek. Bernstein memperkirakan pendapatan ini mencapai sekitar $2,6 miliar pada 2025, menegaskan apa yang dipandangnya sebagai dampak langsung yang terbatas dari rancangan RUU tersebut.

Volume transaksi onchain USDC telah melonjak selama dua tahun terakhir. Sumber: Bernstein

Deloitte dan Stablecorp menyiapkan bank-bank Kanada untuk stablecoin

Deloitte Kanada bermitra dengan Stablecorp untuk membawa infrastruktur stablecoin ke dalam sistem keuangan negara tersebut, menandakan kesiapan institusional yang kian meningkat menjelang regulasi baru. Inisiatif ini berfokus pada pengintegrasian QCAD, sebuah stablecoin yang dipatok pada dolar Kanada, ke dalam alur pembayaran dan penyelesaian.

Tujuannya adalah membantu institusi keuangan mempersiapkan diri untuk adopsi stablecoin saat Kanada bergerak menuju kerangka regulasi formal untuk aset digital berbasis fiat. Contoh penggunaan potensial mencakup pembayaran sepanjang waktu, penyelesaian yang lebih cepat, dan peningkatan transparansi dengan menggunakan sistem berbasis blockchain.

QCAD dirancang sebagai versi digital dari dolar Kanada yang sepenuhnya didukung, selaras dengan persyaratan regulasi yang diharapkan seputar cadangan, kepatuhan, dan manajemen risiko. Ini menempatkannya sebagai kandidat untuk penggunaan institusional setelah aturan final.

_Sumber: _Cointelegraph

Polymarket memperketat aturan seiring meningkatnya kekhawatiran perdagangan orang dalam

Platform prediksi Polymarket sedang mengrombak buku panduannya di tengah intensifikasi pengawasan terhadap tuduhan perdagangan orang dalam dan manipulasi pasar. Pembaruan tersebut berlaku untuk platform terdesentralisasinya maupun bursa yang teregulasi di AS, menandakan dorongan menuju standar kepatuhan yang lebih kuat.

Kerangka baru ini memperkenalkan aturan desain pasar yang lebih ketat, kriteria yang lebih jelas untuk menyelesaikan hasil, serta sistem pengawasan yang diperluas untuk mendeteksi aktivitas mencurigakan. Polymarket juga membatasi pasar-pasar tertentu yang dianggap sangat mudah dimanipulasi atau sensitif secara etis.

Perubahan ini muncul di tengah kekhawatiran yang memuncak bahwa pasar prediksi bisa rentan terhadap trader dengan informasi istimewa — terutama pada pasar acara geopolitik atau politik. Anggota legislatif dan regulator semakin mempertanyakan apakah platform semacam itu mengaburkan batas antara pasar keuangan dan perjudian.

_Sumber: _Polymarket

Forrester mengatakan agen AI akhirnya bisa membuat micropayments berhasil

Agen AI mungkin akhirnya membuat micropayments menjadi layak, menurut analisis baru dari Forrester, yang menunjuk Stripe’s Machine Payments Protocol (MPP) sebagai contoh awal dari tren tersebut.

Analis Forrester, Meng Liu, mengatakan micropayments secara historis kesulitan karena hambatan bagi pengguna, karena konsumen enggan berulang kali menyetujui transaksi kecil bernilai hanya beberapa sen atau dolar. Agen AI mengubah dinamika itu dengan mengeksekusi pembayaran secara otomatis sebagai bagian dari penyelesaian tugas, menghilangkan kebutuhan akan interaksi pengguna saat checkout.

MPP milik Stripe dirancang sebagai lapisan koordinasi yang bekerja lintas sistem pembayaran yang sudah ada, bukan sebagai jaringan mandiri. Liu dari Forrester melihat ini sebagai tanda bahwa infrastruktur sedang muncul untuk mendukung transaksi mesin-ke-mesin tanpa perlu membuat jalur baru sepenuhnya.

Liu mengatakan pembayaran yang digerakkan oleh agen dapat memungkinkan model bisnis baru, termasuk layanan bayar-per-pakai dan perdagangan digital otomatis, sekaligus meningkatkan permintaan untuk solusi pembayaran berbiaya rendah dengan frekuensi tinggi seperti stablecoin.

_Liu mengatakan upaya sebelumnya untuk membuat micropayments menjadi layak semuanya gagal. Sumber: _Forrester

Crypto Biz adalah detak mingguan Anda tentang bisnis di balik blockchain dan kripto, dikirim langsung ke kotak masuk Anda setiap Kamis.

Cointelegraph berkomitmen pada jurnalisme independen dan transparan. Artikel berita ini diproduksi sesuai dengan Kebijakan Editorial Cointelegraph dan bertujuan untuk memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu. Pembaca didorong untuk memverifikasi informasi secara mandiri. Baca Kebijakan Editorial kami https://cointelegraph.com/editorial-policy

• #Stripe
• #Canada
• #Circle
• #Micropayments
• #Stablecoin
• #Industry
• #Prediction Markets