Bank Dorong Deposito Tokenisasi Saat Balapan On-Chain Cash Memanas

Bank semakin menguji deposit tokenisasi sebagai cara praktis untuk memindahkan uang bank komersial tradisional ke jalur pembayaran dan penyelesaian berbasis blockchain. Sebuah laporan baru dari platform data aset dunia nyata RWA.io, dengan masukan dari UK Finance, Citi, BNY, JPMorgan’s Kinexys, Standard Chartered, ABN Amro, dan Digital Asset, berpendapat bahwa deposit tokenisasi muncul bersamaan dengan stablecoin dan mata uang digital bank sentral sebagai bagian dari tumpukan kas on-chain yang lebih luas untuk sistem keuangan.

Deposit tokenisasi adalah representasi digital dari deposito bank biasa di infrastruktur blockchain atau ledger terdistribusi lainnya. Berbeda dengan banyak stablecoin, mereka adalah kewajiban langsung dari bank penerbit dan tetap diatur oleh kerangka kerja perbankan yang ada, termasuk asuransi deposito, persyaratan modal, dan aturan anti-pencucian uang serta know-your-customer. Laporan ini menyoroti meningkatnya sejumlah pilot dan penerapan di seluruh Eropa saat bank berusaha mempertahankan peran mereka dalam pembayaran, treasury, dan pengambilan deposito di tengah proliferasi instrumen kas digital.

Laporan ini mencatat momentum yang terlihat di Eropa, didukung oleh pilot publik terbaru. Pada Januari, Lloyds Banking Group dan Archax mengumumkan bahwa mereka menyelesaikan transaksi blockchain publik pertama di Inggris menggunakan deposit tokenisasi di Canton Network. Secara terpisah, pilot Great British Tokenised Deposit dari UK Finance sedang memeriksa pembayaran marketplace antar pribadi, remortgaging, dan penyelesaian aset digital dengan target untuk maju hingga pertengahan 2026.

Narasi yang lebih luas adalah bahwa bank berusaha memposisikan diri mereka di pusat aliran uang digital saat bentuk kas tokenisasi semakin banyak dan jalur penyelesaian baru muncul. Gambaran ekosistem moneter dua tingkat yang mendasari upaya ini adalah tema utama dari laporan dan pengingat bahwa uang bank komersial tetap menjadi dasar pembayaran sehari-hari meskipun frontier aset digital terus berkembang.

Arsitektur sistem moneter dua tingkat. Sumber: RWA.io

Deposit tokenisasi sebagai jalan tengah dalam debat stablecoin, CBDC

UK Finance memandang deposit tokenisasi sebagai jembatan penting dalam ekosistem “multi-uang” di masa depan. Menurut mereka, deposit tokenisasi akan berdampingan dengan stablecoin yang diterbitkan secara swasta dan, berpotensi, mata uang digital bank sentral, menawarkan kerangka kerja di mana uang bank tradisional dapat beroperasi di jalur digital baru sambil menjaga perlindungan regulasi dan perlindungan konsumen.

“Membawa uang tersebut ke jalur digital akan mendukung generasi berikutnya dari keuangan digital,” kata Marko Vidrih, co-founder dan chief operating officer di RWA.io. “Oleh karena itu, penting untuk memahami bagaimana deposit tokenisasi cocok dalam ekosistem uang digital yang lebih luas bersama stablecoin dan CBDC.”

ECB tingkatkan kerja euro digital, bangun jalur uang tokenisasi

Latar belakang kebijakan di Eropa berkembang secara paralel. Bank Sentral Eropa memperluas program euro digitalnya saat uang digital swasta dan publik bersaing untuk penggunaan lintas batas dan domestik. ECB membuka aplikasi bagi para ahli untuk berkontribusi pada alur kerja tentang bagaimana euro digital akan berfungsi di ATM, terminal pembayaran, dan infrastruktur penerimaan, dengan rencana memulai pilot selama 12 bulan pada paruh kedua 2027.

Pada Maret, ECB meluncurkan Appia, cetak biru jangka panjang untuk pasar tokenisasi di Eropa yang akan bekerja dengan uang bank sentral. Elemen inti dari Appia adalah Pontes, mekanisme penyelesaian baru yang dirancang untuk menghubungkan platform berbasis blockchain ke infrastruktur pembayaran Eurosystem. Kerangka kerja yang ada, TARGET Services, sudah memproses pembayaran euro bernilai besar, penyelesaian sekuritas, dan pembayaran instan di seluruh Eropa. Pontes dijadwalkan diluncurkan pada kuartal ketiga 2026, dengan umpan balik dari konsultasi Appia yang akan membimbing keputusan kerangka keuangan tokenisasi yang lebih luas di Eropa.

Perkembangan ini datang saat pembuat kebijakan berusaha menyeimbangkan inovasi dengan keamanan, dan saat bank, fintech, serta kustodian mengeksplorasi bagaimana aset tokenisasi dan penyelesaian on-chain cocok dalam kerangka regulasi dan pengawasan yang ada.

Bagi pelaku pasar, implikasinya jelas: deposit tokenisasi dapat berfungsi sebagai jalan masuk praktis bagi institusi yang berbasis di perbankan tradisional untuk berpartisipasi dalam ekonomi digital tanpa meninggalkan fondasi yang diatur. Dorongan gabungan—dari pilot di Inggris hingga jalur di Eropa—menyoroti tren menuju uang on-chain yang dapat dioperasikan secara interoperabel dan diatur, yang menjaga perlindungan institusional yang diandalkan pengguna saat ini.

Seiring ekosistem berkembang, investor dan pengguna akan mengamati bagaimana jalur ini berinteraksi dengan ekosistem stablecoin swasta, pilot CBDC, dan standar penyelesaian lintas batas. Keberhasilan deposit tokenisasi akan bergantung pada pengendalian risiko, timeline penyelesaian yang interoperabel, dan kesiapan bank untuk mengembangkan pilot ini menjadi produk yang tahan lama, diasuransikan, patuh, dan dapat beroperasi berdampingan dengan jaringan pembayaran yang ada.

Yang masih belum pasti adalah seberapa cepat regulator akan menyelaraskan standar yang jelas untuk deposit tokenisasi, cakupan dan asuransi apa yang akan berlaku secara skala besar, serta bagaimana likuiditas dan finalitas penyelesaian akan dijamin di seluruh jalur blockchain yang heterogen. Namun, konvergensi uang bank dengan infrastruktur tokenisasi menandai pergeseran penting dalam trajektori keuangan digital, yang dapat mempengaruhi cara institusi menilai harga, mengelola, dan menyelesaikan uang di dunia di mana uang digital dan tradisional semakin hidup berdampingan.

Pembaca harus memperhatikan fase berikutnya dari pilot di Inggris dan peluncuran Appia serta Pontes di Eropa untuk tonggak konkret terkait waktu penyelesaian, pengujian interoperabilitas, dan kejelasan regulasi yang dapat menentukan apakah deposit tokenisasi akan menjadi fitur standar dari sistem keuangan, atau sekadar pilot pionir dengan potensi terbatas di luar lingkungan yang terkendali.