Protocol keuangan terdesentralisasi Aave akan memperketat perlindungan setelah interaksi dramatis di antarmuka CoW Swap yang menyebabkan kerugian sekitar $50 juta dalam satu transaksi. Perlindungan yang diusulkan, yang masih digambarkan sebagai fitur mendatang, bertujuan membatasi dampak harga pada swap yang dilakukan melalui antarmuka Aave sendiri, mencerminkan kekhawatiran yang berkelanjutan tentang fragmentasi likuiditas dan risiko yang dapat ditimbulkan oleh automated market-making di pasar yang stres. Insiden ini berpusat pada seorang trader yang mencoba menukar sekitar $50,4 juta USDt dengan token asli Aave melalui CoW Swap tetapi hanya menerima sekitar $36.500 token, menyoroti kerentanan routing di lingkungan yang tidak likuid. Sebagian besar kerugian diperbesar oleh bot Maximal Extractable Value (MEV) yang menjalankan urutan sandwich, menangkap hampir $10 juta dalam prosesnya.
Intisari utama
Aave berencana meluncurkan fitur bernama Aave Shield yang memblokir swap dengan dampak harga di atas 25% saat menggunakan antarmuka Aave, mengatasi kegagalan transaksi bernilai besar baru-baru ini.
Transaksi berisiko tinggi tersebut melibatkan konversi USDt ke AAVE melalui CoW Swap, di mana celah likuiditas menghasilkan pembayaran akhir hanya sebagian kecil dari jumlah yang diinginkan, menunjukkan kekhawatiran tentang fragmentasi likuiditas.
Bot MEV menjalankan serangan sandwich dalam kejadian yang sama, menyumbang sekitar $10 juta dari total kerugian dan menyoroti struktur insentif yang dimanfaatkan penyerang dalam perdagangan DeFi.
Seorang pengguna dilaporkan melihat beberapa peringatan di platform, termasuk catatan bahwa jalur mungkin menghasilkan nilai lebih rendah karena likuiditas rendah atau ukuran pesanan kecil, dan secara eksplisit mengonfirmasi potensi kerugian 100% sebelum menyelesaikan swap.
CoW DAO menyebutkan bahwa dampak harga ekstrem disebabkan oleh kekurangan likuiditas dan beberapa kegagalan infrastruktur, termasuk batas gas yang usang yang menghambat penawaran kutipan harga yang lebih baik.
Ticker yang disebutkan: $AAVE, $USDT
Dampak harga: Negatif — transaksi melebihi ambang peningkatan harga 25%, menyebabkan kerugian sekitar $50 juta dan menegaskan risiko yang didorong oleh likuiditas dalam routing antar bursa.
Konteks pasar: Insiden ini menyoroti kerentanan yang berkelanjutan dalam infrastruktur perdagangan DeFi di tengah fragmentasi likuiditas, risiko yang didorong MEV, dan perlunya pengungkapan risiko yang lebih jelas serta pengaman saat pengguna menavigasi berbagai venue on-chain.
Mengapa ini penting
Dalam keuangan terdesentralisasi, likuiditas adalah nyawa yang memungkinkan eksekusi swap besar tanpa slippage. Ketika kantong likuiditas tipis atau tidak sejajar, bahkan mesin routing yang canggih pun dapat menghasilkan hasil yang jauh dari nilai wajar yang diharapkan, terutama dalam transaksi bernilai puluhan juta dolar. Usulan Aave Shield menandai pergeseran menuju perlindungan pengguna yang tidak bergantung sepenuhnya pada pengembalian dana pasca transaksi atau intervensi di luar rantai. Dengan menetapkan batas dampak harga sebesar 25%, protokol bertujuan mencegah pengguna secara tidak sengaja memicu slippage ekstrem, fitur yang dapat mengurangi kemungkinan hasil bencana dalam transaksi volume tinggi yang dilakukan melalui antarmuka Aave.
Insiden ini juga menyoroti insentif yang terus-menerus dimanfaatkan penyerang dalam ekosistem DeFi. Sebuah bot MEV memperoleh perkiraan $10 juta melalui serangan sandwich yang terkait dengan transaksi yang sama, menggambarkan bagaimana strategi front-running dan optimisasi oportunistik dapat mengeksploitasi ketidakefisienan routing. Realitas ini memperkuat argumen bahwa keamanan dan pengendalian risiko dalam DeFi harus mencakup mekanisme eksekusi pesanan di on-chain dan insentif ekonomi yang lebih luas yang membentuk aktivitas mempool dan penyediaan likuiditas. Bagi pengembang dan investor, kejadian ini menekankan pentingnya pemantauan yang kuat, transparansi yang lebih besar tentang logika routing, dan manfaat potensial dari pengamanan standar yang mengurangi risiko kerugian besar dalam transaksi kompleks.
Penilaian dari CoW DAO menambahkan nuansa dengan menunjukkan bahwa masalahnya bukan hanya kedalaman likuiditas. Mereka mencatat bahwa batas gas yang usang di solver yang digunakan oleh CoW Swap menghambat pengajuan kutipan harga yang lebih baik, meninggalkan pengguna dengan opsi yang lebih buruk. Diskusi tentang kemungkinan bocornya mempool juga dibahas sebagai faktor yang berkontribusi terhadap kutipan yang berlebihan yang menyebabkan kerugian. Pengakuan bersama dari Aave dan CoW DAO bahwa “tidak semua masalah telah sepenuhnya terselesaikan” menegaskan jalur kolaboratif ke depan—perbaikan, audit, dan mungkin pengamanan baru—yang diperlukan untuk meningkatkan ketahanan dalam swap lintas ekosistem yang bergantung pada banyak peserta on-chain.
Seiring ekosistem berkembang, proyek yang tumpang tindih antara protokol pinjaman dan bursa terdesentralisasi semakin mengandalkan perlindungan berlapis. Jika diimplementasikan seperti yang dijelaskan, Aave Shield akan menambahkan pertahanan proaktif daripada reaktif, berpotensi mengurangi eksposur pengguna terhadap dampak harga selama periode volatilitas. Pesan utama yang lebih luas adalah bahwa pengguna harus tetap waspada terhadap ekspektasi routing, pengungkapan dampak harga, dan kondisi likuiditas dari venue yang mereka pilih untuk transaksi besar. Insiden ini menjadi ujian bagaimana platform DeFi menyeimbangkan fitur keamanan dengan otonomi pengguna, terutama saat menangani pergerakan likuiditas lintas chain bernilai tinggi.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Jadwal peluncuran Aave Shield dan toggle yang dapat dikonfigurasi, dengan fokus pada apakah akan menjadi opsi aktif secara default dan bagaimana pengguna dapat menyesuaikan pengaturan risiko.
Pembaharuan resmi dari Aave dan CoW DAO mengenai temuan dari insiden dan perubahan roadmap untuk penyediaan likuiditas, pembaruan solver, atau perlindungan mempool.
Setiap tindakan tata kelola atau diskusi komunitas tentang heuristik routing, ambang dampak harga, dan peringatan UX di antarmuka swap.
Investigasi lebih lanjut tentang mekanisme pertahanan MEV dan apakah perlindungan baru terintegrasi dengan logika routing CoW Swap atau DEX aggregator lainnya.
Pemantauan perubahan kedalaman likuiditas di berbagai stablecoin utama dan venue DeFi selama periode tekanan pasar untuk mengukur peningkatan ketahanan.
Sumber & verifikasi
Pernyataan pasca-mortem Aave di X
Artikel tentang bot MEV: keuntungan serangan sandwich
Catatan CoW DAO tentang likuiditas dan faktor infrastruktur
Proposal solusi ETH MEV (konteks)
Aave Shield bertujuan membatasi swap berdampak tinggi setelah kerugian $50 juta
Aave Shield dirancang untuk memblokir swap dengan dampak harga di atas ambang batas tertentu untuk transaksi yang dilakukan melalui antarmuka Aave. Fitur ini, yang dijelaskan dalam pernyataan pasca-mortem oleh tim, merupakan upaya memperkenalkan pengaman sebelum transaksi ditandatangani, mengurangi kemungkinan pengguna terekspos slippage ekstrem dalam skenario likuiditas rendah. Guardrail yang diusulkan didasarkan pada batas dampak harga 25% dan akan diaktifkan secara otomatis untuk opsi jalur standar, dengan opsi bagi pengguna untuk menonaktifkan Shield jika mereka menerima risiko yang lebih tinggi. Insiden yang memicu rencana ini melibatkan seorang trader yang memindahkan USDt ke AAVE di CoW Swap dan mengalami ketidaksesuaian dramatis antara nilai yang diharapkan dan nilai yang sebenarnya, menyoroti betapa cepat kondisi likuiditas dapat berubah dalam transaksi bernilai tinggi.
Interaksi ini menegaskan tantangan yang lebih luas bagi DeFi—menyeimbangkan kebebasan pengguna dengan penghalang perlindungan yang tidak menghambat strategi perdagangan yang sah dan canggih. Meskipun fitur shield tidak dapat menghilangkan semua bentuk risiko, mereka dapat membantu mencegah trader menandatangani nilai terlalu besar dalam momen tekanan likuiditas, berpotensi melindungi peserta ritel maupun institusional. Kolaborasi berkelanjutan antara Aave dan CoW DAO menandai niat untuk mengatasi akar penyebab—mulai dari penyediaan likuiditas, keakuratan kutipan on-chain, hingga pengaturan gas limit—yang berkontribusi pada pengungkapan harga ekstrem dalam transaksi dunia nyata.
Seiring ekosistem terus beradaptasi, industri akan memantau secara ketat bagaimana perlindungan ini berfungsi di pasar nyata, terutama selama periode volatilitas. Jika Aave Shield terbukti efektif, hal ini dapat menjadi preseden untuk pengendalian risiko yang lebih proaktif di seluruh antarmuka DeFi, mendorong bursa dan aggregator untuk menyempurnakan model penetapan harga dan sistem peringatan mereka. Bagi pengguna, insiden ini menegaskan pentingnya membaca pengungkapan risiko di layar, memahami konsekuensi dari jalur berdampak tinggi, dan mempertimbangkan lanskap likuiditas yang lebih luas saat melakukan swap bernilai jutaan dolar.
