Ikhtisar Produk Opsi Gate

Apa Itu Opsi?

Kontrak opsi yang ditawarkan oleh Gate adalah derivatif keuangan yang dirancang untuk pasar mata uang kripto.

Opsi merupakan sebuah kontrak antara pembeli dan penjual.

Dengan membayar biaya (premi opsi) kepada penjual, pembeli memperoleh hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sejumlah aset dasar pada harga yang telah disepakati sebelumnya pada tanggal tertentu di masa mendatang.

Pembeli opsi dapat memilih apakah akan menggunakan opsi pada saat kedaluwarsa, sedangkan penjual berkewajiban untuk memenuhi kontrak jika pembeli menggunakan opsi.

Apa Itu Perdagangan Demo?

Perdagangan demo memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan kontrak opsi menggunakan dana virtual dalam mode perdagangan simulasi. Antarmuka dan operasi perdagangan identik dengan perdagangan live, dan dengan jelas diberi label sebagai "Testnet".

Perdagangan demo tidak dikenakan biaya nyata. Semua dana yang digunakan adalah dana virtual yang disediakan oleh platform dan hanya untuk tujuan pengalaman dan latihan.

Cara Membaca Nama Opsi

Untuk mempermudah, opsi diidentifikasi menggunakan simbol standar dalam format berikut: Pasar-Tanggal Kedaluwarsa-Harga Strike-Jenis

• Pasar: Pasar aset dasar
• Tanggal Kedaluwarsa: Dalam format YYMMDD (cth., 250627 artinya tanggal 27 Juni 2025)
• Harga Strike: Harga isi yang telah disepakati sebelumnya pada saat kedaluwarsa
• Jenis: C untuk opsi Call, P untuk opsi Put

Contoh: BTC-250627-18500-C artinya bahwa opsi BTC kedaluwarsa pada 27 Juni 2025, memiliki harga strike seharga 18.500 USDT dan merupakan opsi Call.

Istilah Umum

• Aset Dasar: Mata uang kripto yang ditentukan dalam kontrak opsi.
• Premi: Biaya yang dibayarkan oleh pembeli opsi kepada penjual untuk mendapatkan hak untuk menggunakan opsi pada saat kedaluwarsa.

Membeli Opsi Put / Call = Harga Order × ABS(Jumlah Order) × Pengganda Kontrak

• Tanggal Kedaluwarsa: Tanggal akhir di mana opsi dapat digunakan. Untuk opsi bergaya Eropa, ini adalah satu-satunya tanggal penggunaan.
• Harga Strike: Harga di mana aset dasar dibeli atau dijual ketika opsi digunakan.
• Jenis Opsi: Termasuk opsi Call dan opsi Put.

Apa Itu ITM, ATM, dan OTM?

Dalam perdagangan opsi, ITM / ATM / OTM menggambarkan moneyness dari opsi, yang mencerminkan hubungan antara harga dasar saat ini dan harga strike.

• ATM (At The Money) – Opsi at-the-money
• ITM (In The Money) – Opsi in-the money
• OTM (Out Of The Money) – Opsi out-of-the-money

Bagaimana Nilai dan PnL Dihitung?

• PnL Belum Terealisasi mencerminkan keuntungan dan kerugian mengambang dari posisi terbuka berdasarkan harga terakhir. Berubah seiring dengan fluktuasi harga pasar.
  
  Rumus: PnL Belum Terealisasi = (Harga Mark – Harga Masuk) × Pengganda Kontrak × Jumlah

• PnL Terealisasi termasuk keuntungan dan kerugian yang diselesaikan, seperti biaya perdagangan dan PnL dari posisi yang ditutup secara manual.
  
  Rumus: PnL Terealisasi = Biaya Perdagangan + PnL Tertutup

• PnL pada saat Kedaluwarsa ditentukan pada saat kedaluwarsa berdasarkan hubungan antar harga strike dan harga pasar:
  
  Opsi ATM / OTM: Tidak digunakan, PnL = 0
  
  Opsi ITM: Digunakan secara otomatis
  
  PnL pada saat Kedaluwarsa = (Harga Penyelesaian – Harga Strike) × Pengganda Kontrak × Jumlah – Biaya Penggunaan
  
  Catatan: PnL pada saat kedaluwarsa hanya mencerminkan hasil dari posisi itu sendiri dan tidak termasuk premi opsi yang dibayarkan saat membuka posisi.

Opsi Penyelesaian secara Tunai di Gate

Semua opsi di platform Gate diselesaikan secara tunai. Opsi diselesaikan secara tunai tidak melibatkan pengiriman fisik aset dasar. Pada saat kedaluwarsa atau dalam penggunaan, keuntungan dan kerugian diselesaikan secara tunai berdasarkan selisih harga antara harga pasar dan harga strike.

Ketika opsi diselesaikan secara tunai digunakan, hanya nilai tunai dari selisih harga yang dikreditkan ke akun opsi pembeli.

Penyelesaian pada saat Kedaluwarsa

• Opsi Call
  • Jika Harga Pasar > Harga Strike pada saat kedaluwarsa, pembeli menerima: (Harga Pasar – Harga Strike) × Pengganda Kontrak
  • Jika Harga Pasar ≤ Harga Strike, opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.
• Opsi Put
  • Jika Harga Pasar < Harga Strike pada saat kedaluwarsa, pembeli menerima: (Harga Strike – Harga Pasar) × Pengganda Kontrak
  • Jika Harga Pasar ≥ Harga Strike, opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.

Apa itu Margin Awal?

Margin awal adalah jumlah minimum yang diperlukan untuk membuka posisi.

Untuk penjual opsi, margin awal adalah margin minimum yang diperlukan ketika membuka posisi opsi short. Ini digunakan untuk melindungi potensi eksposur risiko dan disesuaikan secara dinamis berdasarkan harga dasar, moneyness opsi (level OTM), dan rasio margin yang ditentukan oleh sistem.

Rumus Margin Awal:

Margin Awal = [maks(Rasio Margin₁ × Harga Dasar, Rasio Margin₂ × Harga Dasar – Jumlah OTM) + Harga Opsi] × Pengganda Kontrak

Contoh:

Menjual opsi Call BTC: Harga Dasar: $115.000, Harga Strike: $116.000, Harga Opsi: $200

Margin Awal ≈ (maks(0,1 × 115.000, 0,15 × 115.000 – 1.000) + 200) × 0,01 = $164,5

Apa Itu Margin Pemeliharaan?

Margin pemeliharaan adalah margin minimum yang diperlukan untuk menjaga agar suatu posisi tidak dilikuidasi.

Selama periode holding, akun harus mempertahankan tingkat margin di atas persyaratan margin pemeliharaan untuk mencegah risiko yang berlebihan. Jika margin turun di bawah tingkat ini, likuidasi akan dipicu untuk membatasi kerugian lebih lanjut.

Rumus Margin Pemeliharaan: Margin Pemeliharaan = (Rasio Margin Pemeliharaan × Harga Dasar + Harga Opsi) × Pengganda Kontrak

Contoh: Margin Pemeliharaan ≈ (0,075 × 115.000 + 200) × 0,01 = $88,25

Apa Itu Harga Referensi Likuidasi?

Harga referensi likuidasi dihitung dengan menerapkan penyesuaian ke atas dan ke bawah terhadap harga mark. Hal ini menghasilkan harga referensi likuidasi maksimum dan harga referensi likuidasi minimum, dengan rasio penyesuaian yang berbeda yang diterapkan pada kontrak opsi yang berbeda.

Harga referensi likuidasi memiliki dua tujuan:

1. Untuk menghitung nilai posisi dan menentukan apakah ekuitas akun menjadi negatif.
2. Untuk mengambil alih posisi pengguna pada harga referensi likuidasi ketika mengurangi posisi di pasar dengan likuiditas yang tidak mencukupi.

Apa Itu Likuidasi?

Akun Klasik

Sistem terus memantau tingkat margin awal dan ekuitas secara terus menerus. Jika ekuitas pada harga referensi likuidasi menjadi negatif, akun tersebut segera diambil alih.

Tingkat margin ≥ 100% dan melampaui periode margin call:

• Sistem pertama-tama membatalkan order terbuka yang menggunakan margin paling besar.
• Jika risiko tetap tinggi, posisi short akan dikurangi secara otomatis. Jika likuiditas pasar tidak mencukupi, posisi yang tersisa akan diambil oleh harga referensi likuidasi.

Jika ekuitas menjadi negatif selama proses ini, semua posisi segera dilikuidasi.

Tingkat margin ≥ 100% dalam periode margin call: Tidak ada likuidasi langsung; pengguna menerima notifikasi margin call.

Tingkat margin ≥ 80%: Peringatan risiko dikirim untuk mengingatkan pengguna untuk menambah margin atau mengurangi posisi.

Akun Terpadu

Ketika rasio margin pemeliharaan (MMR) turun hingga 100% atau di bawah, likuidasi akan dipicu untuk mengurangi risiko. Prosesnya adalah sebagai berikut:

• Pembatalan Order dan Pengurangan Posisi (Prioritas)

  • Sistem akan membatalkan order terbuka yang menggunakan jumlah margin yang lebih tinggi terlebih dahulu dan kemudian memeriksa apakah MMR telah kembali ke tingkat yang aman.
  • Jika risiko masih belum cukup berkurang, sistem akan melikuidasi posisi opsi short sesuai dengan prioritas, diikuti dengan pelunasan pinjaman yang belum dibayar.
  • Selama proses likuidasi, posisi dengan likuiditas yang lebih baik dan eksposur risiko yang lebih tinggi akan dikurangi terlebih dahulu. Posisi dilikuidasi secara bertahap untuk meminimalkan dampak pasar.

• Harga Referensi Eksekusi Pasar dan Likuidasi

  • Sistem akan memprioritaskan eksekusi di pasar sekunder. Jika likuiditas pasar tidak mencukupi, posisi yang tersisa akan diambil alih pada harga referensi likuidasi.
  • Setelah setiap langkah likuidasi, sistem menghitung ulang MMR. Setelah rasio pulih ke atas 100%, likuidasi akan dihentikan, dan posisi yang tersisa dapat terus dipegang.

• Skenario Khusus

  • Dalam kondisi pasar yang ekstrim, semua posisi dapat dilikuidasi dan kerugian dapat melebihi margin.
  • Dalam kasus seperti itu, dana asuransi akan digunakan untuk menutupi defisit, dan tinjauan manual dapat dilakukan jika perlu.

Apa Itu Market Order?

Market order adalah order yang segera diisi dengan harga terbaik yang tersedia di pasar. Order beli dicocokkan dengan harga ask terbaik yang tersedia, dan order jual dicocokkan dengan harga bid terbaik yang tersedia. Jika satu tingkat harga tidak dapat mengisi order sepenuhnya, sistem akan terus mencocokan tingkat order book yang lebih dalam. Harga isi akhir dihitung sebagai volume-weighted average price (VWAP). Jika likuiditas tidak mencukupi, kutipan yang hilang, atau deviasi yang berlebihan dari harga mark, market order dapat dibatasi, diisi sebagian, atau dibatalkan.

Apa Itu Penempatan Order Berbasis IV?

Penempatan order berbasis IV memungkinkan pengguna untuk menempatkan order opsi menggunakan volatilitas tersirat (IV) bukan harga. Dengan memasukkan target IV, sistem secara otomatis mengonversinya menjadi harga opsi yang sesuai dan menempatkan order di order book. Seiring dengan berubahnya kondisi pasar, harga order akan terus menyesuaikan untuk mencerminkan IV yang ditentukan. Fitur ini sangat cocok untuk trader profesional yang lebih suka mengutip volatilitas daripada menyesuaikan harga secara manual.

Apa Saja Jenis Advanced Order?

Jenis advanced order memberikan kendali yang lebih presisi kepada trader profesional atas eksekusi order. Kondisi eksekusi yang didukung termasuk Post Only, IOC, dan FOK. Opsi-opsi ini memungkinkan para trader untuk menempatkan order maker-only, dieksekusi secara instan dengan pengisian sebagian diizinkan, atau mengharuskan eksekusi penuh dalam satu pengisian. Jenis advanced order memungkinkan strategi perdagangan yang lebih fleksibel, pengendalian eksekusi yang lebih baik, dan biaya perdagangan yang dioptimalkan.

Gate memiliki hak penafsiran akhir untuk produk ini.