SpaceX está fijando su oferta pública inicial (OPI) en 135 USD por acción para el 11 de junio, con el inicio de operaciones previsto para el 12 de junio en el Nasdaq bajo el ticker SPCX, según la información de CNBC del 3 de junio. La oferta de aproximadamente 555,6 millones de acciones recaudará cerca de 75 mil millones de USD y establecerá una valoración implícita de alrededor de 1,75 billones de USD, convirtiéndola en la OPI más grande de la historia—más del triple del récord anterior de Alibaba, según CNN Business. La OPI incluye una opción de greenshoe de recompra o sobreasignación del 15%, una estructura escalonada de lockup para insiders y una asignación minorista del 30% que es el triple del nivel típico. Goldman Sachs lidera un sindicato de más de 20 bancos que incluye Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan. Los analistas de Morningstar valoraron a SpaceX en aproximadamente 780 mil millones de USD—cerca de un 55% por debajo del precio de la oferta—y advirtieron que la empresa está “sobrevalorada en casi cualquier escenario, al menos en el corto plazo”, planteando preguntas sobre si el precio de debut refleja valor fundamental o demanda diseñada.
SpaceX Fija Precio de OPI en 135 USD con Greenshoe del 15% y Estructura de Lockup Escalonada
SpaceX está vendiendo aproximadamente 555,6 millones de acciones a 135 USD para recaudar unos 75 mil millones de USD, según CNBC. El roadshow se abrió el 4 de junio, con la fijación de precios para después del cierre del 11 de junio y el inicio de operaciones el 12 de junio. Goldman Sachs lidera un sindicato de más de 20 bancos que incluye Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan, según la información de CNBC del 3 de junio.
La oferta incluye una opción de sobreasignación del 15%—comúnmente llamada greenshoe—que podría elevar los ingresos totales hacia 85,7 mil millones de USD, según la información de Seeking Alpha del 1 de junio. Este mecanismo permite a los aseguradores vender inicialmente hasta un 15% más de acciones de las que existen. Si SPCX opera por encima de 135 USD, los aseguradores ejercen la opción y compran acciones adicionales a la empresa. Si opera por debajo de 135 USD, compran en el mercado abierto para cubrir su posición.
SpaceX adoptó una estructura escalonada de lockup en lugar del cliff estándar de 180 días. Los accionistas existentes pueden vender el 20% de sus participaciones poco después del primer reporte trimestral de ganancias de la compañía que cubra el 2T, según la información de Morningstar del 8 de junio. Un 10% adicional se vuelve vendible solo si la acción cotiza por encima de su precio de OPI. Elon Musk retiene más del 80% del poder de voto mediante una estructura de doble clase, según CNBC.
La empresa asignó hasta el 30% del float a inversionistas minoristas—aproximadamente el triple del nivel habitual del 10%, según FinanceFeeds. SpaceX también aseguró un mecanismo de entrada con vía rápida que empuja SPCX directamente al índice Nasdaq blue-chip, forzando a los fondos pasivos de índices a comprar acciones independientemente de la valoración, según los artículos de la fuente.
Morningstar Valora SpaceX en 780 mil millones de USD Frente a una Oferta de 1,75 Billones de USD
El analista de Morningstar Nicholas Owens fijó el valor justo de SpaceX cerca de 780 mil millones de USD—alrededor de un 55% por debajo de los 1,75 billones de USD implícitos por la oferta de 135 USD, según el reporte de Fortune del 3 de junio. “Creemos que la compañía ha sido significativamente sobrevalorada y que los inversionistas tendrán oportunidades de comprar la acción en niveles más atractivos después de la OPI”, escribieron los analistas de Morningstar, según la fuente.
Owens llamó a SpaceX “sobrevalorada en casi cualquier escenario, al menos en el corto plazo”, y añadió: “Creemos que los inversionistas a largo plazo que desean participar en los futuros proyectos y el potencial éxito de SpaceX tendrán oportunidades de hacerlo con más margen de seguridad que el que es probable que ofrezca la oferta inicial”, según los artículos de la fuente.
SpaceX reportó ingresos de 2025 por 18,67 mil millones de USD con una pérdida operativa de 2,6 mil millones de USD y más de 10 millones de suscriptores de Starlink, según la información de CNBC del 3 de junio. La valoración de 1,75 a 1,77 billones de USD haría que SPCX sea la séptima mayor empresa de EE. UU. por capitalización de mercado el primer día, según la fuente.
Goldman Sachs Lidera el Sindicato de 20 Bancos con Asignación Minorista del 30%
Goldman Sachs lidera un sindicato de más de 20 bancos que incluye Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan, según CNBC. La asignación minorista del 30% es aproximadamente el triple del nivel típico del 10% para las OPIs, según FinanceFeeds.
Las plataformas cripto han construido productos de exposición alrededor de la OPI. Kraken abrió exposición a SpaceX a través de su plataforma tokenizada xStocks, mientras que Bybit y Bitget lanzaron productos pre-OPI, según los artículos de la fuente. El mecanismo de inclusión en índice con vía rápida obliga a los fondos pasivos a comprar acciones de SPCX al momento del listado, según la fuente.
Antes de su propio listado, más de 600 empleados actuales y anteriores de OpenAI vendieron alrededor de 6,6 mil millones de USD de acciones en el mercado secundario, según los artículos de la fuente. El lockup escalonado de SpaceX está estructurado para retrasar ventas similares de insiders.
Bank of America y Citigroup Advierten Riesgo de Concentración en la Ola de OPIs de IA
El estratega jefe de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, afirmó: “Este ciclo épico de OPI es esencialmente una transferencia a gran escala del riesgo acumulado desde los inversionistas iniciales hacia el mercado público”, según los artículos de la fuente. Advirtió que la ponderación tecnológica en el S&P 500 podría superar el 48%, excediendo los picos de concentración observados en las décadas de 1920, el Nifty Fifty de la década de 1970, Japón en los años 1980 y la era dot-com de los años 1990.
Citigroup describió el panorama del mercado como “altamente eufórico”, según la fuente. SpaceX es la primera de tres OPIs importantes relacionadas con IA, con OpenAI y Anthropic alineando listados en otoño que en conjunto podrían sumar aproximadamente 3 billones de USD en nueva capitalización de mercado, según los artículos de la fuente—ninguna de ellas actualmente es rentable.
El CEO de Tether, Paolo Ardoino, advirtió que la mayor amenaza para Bitcoin en 2026 es la burbuja de IA, señalando que si se enfría el entusiasmo por la infraestructura de IA y las acciones se vuelven volátiles, los activos digitales podrían sentir efectos secundarios, según la fuente.
FAQ
¿Cuál es el precio de la OPI de SpaceX y cuándo comienza la cotización?
SpaceX ofrece acciones a 135 USD cada una, con la fijación de precios para el 11 de junio y el inicio de operaciones el 12 de junio en el Nasdaq bajo el ticker SPCX, según el reporte de CNBC del 3 de junio. La oferta de aproximadamente 555,6 millones de acciones recaudará cerca de 75 mil millones de USD para una valoración implícita de alrededor de 1,75 billones de USD.
¿Cómo se compara la valoración de Morningstar con el precio de la OPI?
El analista de Morningstar Nicholas Owens valoró a SpaceX en aproximadamente 780 mil millones de USD—alrededor de un 55% por debajo de los 1,75 billones de USD implícitos por el precio de oferta de 135 USD, según el reporte de Fortune del 3 de junio. Owens llamó a SpaceX “sobrevalorada en casi cualquier escenario, al menos en el corto plazo” y afirmó que los inversionistas tendrán oportunidades de comprar a niveles más atractivos después de la OPI.
¿Cuál es la estructura de lockup escalonada de SpaceX?
Los accionistas existentes pueden vender el 20% de sus participaciones poco después del primer reporte trimestral de ganancias que cubre el 2T, según la información de Morningstar del 8 de junio. Un 10% adicional se vuelve vendible solo si la acción cotiza por encima del precio de OPI de 135 USD. Esto difiere del cliff estándar de 180 días utilizado en la mayoría de las OPIs.
