Goldman Sachs: El sentimiento del mercado de valores de EE. UU. en el percentil 86, 4 riesgos acercándose a niveles de advertencia

Según el informe más reciente del estratega jefe de renta variable de Goldman Sachs, Ben Snider, el sentimiento del mercado de valores de EE. UU. ha alcanzado el percentil 86 históricamente, manteniéndose por debajo del pico de la burbuja puntocom de 2000 (percentil 100) y del máximo del mercado alcista de 2021 (percentil 95), pero mostrando señales de riesgo en aceleración.

El S&P 500 se disparó un 15% durante aproximadamente dos meses antes de un retroceso el 5 de junio, con ratios de retorno a la volatilidad que llegaron al percentil 99 en 46 años de datos. Snider identificó cuatro catalizadores históricos de reversiones del mercado alcista—exceso especulativo, deterioro del crecimiento, emisión masiva de acciones y endurecimiento de la Fed—señalando que cada condición ahora está más cerca de los umbrales de advertencia que al inicio del año, aunque ninguna se ha activado por completo. La actividad de IPO está rebotando, los costos de entrada están presionando los márgenes de beneficio y los mercados de tipos están descontando una mayor probabilidad de subidas de tipos de la Fed.