Impinj (PI) erwartet ein Kursziel von $155 im Zuge kurzfristigen Drucks aufgrund der Kanalbereinigung

Am 6. Februar hat UBS das Kursziel für Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) von $190 auf $155 gesenkt, bei gleichzeitiger Beibehaltung der neutralen Bewertung. Das Unternehmen stellte fest, dass die Prognose für das erste Quartal deutlich unter den Konsensschätzungen liegt, was auf den anhaltenden Lagerabbau im Kanal und veraltete Produkte, insbesondere bei Großkunden wie UPS, zurückzuführen ist. UBS wies darauf hin, dass zwar die Schätzungen reduziert wurden, nachhaltigere Katalysatoren jedoch von einer breiteren Akzeptanz im Food-Vertical und einer klareren Erholung der Nachfrage im Einzelhandel abhängen könnten.
Am Vortag veröffentlichte Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) die Ergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2025. Das bereinigte EBITDA für 2025 erreichte einen Rekordwert von 69,6 Mio. USD gegenüber 65,9 Mio. USD im Jahr 2024, mit einer Rekordmarge von 19,3 %, was dem langfristigen Finanzmodell entspricht. Das bereinigte EBITDA für das vierte Quartal lag bei 16,4 Mio. USD, was eine Marge von 17,7 % widerspiegelt. Das Management hob das Wachstum des End-IC-Ausstoßes um 9 % im Jahresvergleich für 2025 hervor, wobei die Plattform M800 zum Haupttreiber des Volumens wurde und zu einem profitableren Produktportfolio beitrug. Für das erste Quartal 2026 prognostiziert Impinj einen Umsatz im Bereich von 71–74 Mio. USD gegenüber 74,3 Mio. USD im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einen Rückgang von etwa 2 % im Jahresvergleich bei durchschnittlichem Wert bedeutet. Die Prognose spiegelt den erwarteten erheblichen, aufeinanderfolgenden Rückgang der Umsätze aus End-ICs auf 75,2 Mio. USD im vierten Quartal wider, hauptsächlich aufgrund der Normalisierung der Lagerbestände in der Lieferkette, schwacher Nachfrage im Einzelhandel und geringfügiger jährlicher Preissenkungen sowie saisonaler Umsatzrückgänge bei Systemen. Das bereinigte EBITDA wird im Bereich von 1,2–2,7 Mio. USD prognostiziert, während der bereinigte Non-GAAP-Nettoertrag bei 2,5–4,0 Mio. USD oder 0,08–0,13 USD pro verwässerter Aktie liegt. Trotz kurzfristiger Herausforderungen zeigen die Rekordprofitabilität und das Wachstum der Endgeräte den operativen Hebel und die Nachfragefestigkeit, was auf die Möglichkeit einer erheblichen Gewinnbeschleunigung nach der Entlastung der Lagerbestände hindeutet.

Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) – führender Akteur im Internet der Dinge-Ökosystem, spezialisiert auf RAIN RFID-Technologie, die physische Objekte mit Cloud-Daten-Systemen verbindet. Gegründet im Jahr 2000 und mit Sitz in Seattle (Bundesstaat Washington), bietet das Unternehmen eine vertikal integrierte Plattform, die Endgeräte-Chips, Lesegeräte und Softwarelösungen umfasst, die die Identifikation, Verfolgung und Authentifizierung von Gegenständen in Echtzeit ermöglichen.

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