OpenAI hat am 8. Juni 2026 eine vertrauliche S-1-Registrierungsanmeldung bei der SEC eingereicht, mit einer Post-Money-Bewertung von 852 Milliarden US-Dollar. Die Einreichung erfolgte eine Woche, nachdem Anthropic am 1. Juni 2026 ebenfalls eine eigene vertrauliche S-1 eingereicht hatte, und folgte auf eine Jury-Entscheidung im Mai 2026, die eine OpenAI-Umstrukturierung seiner Public Benefit Corporation von einer rechtlichen Anfechtung freigeräumt hatte, die von Mitgründer Elon Musk angestrengt worden war. OpenAI erklärte, es habe noch nicht über den Zeitpunkt eines öffentlichen Listings entschieden und könne privat bleiben, während es die Option behalte, bei günstigen Bedingungen früher an die Börse zu gehen. Die gleichzeitigen Einreichungen von OpenAI und Anthropic stehen für die beiden dominierenden US-Entwickler von KI, die in Richtung öffentlicher Märkte drängen, während die Anlegernachfrage nach Unternehmen für „Frontier AI“ zunimmt.
OpenAI bestätigt Einreichung einer vertraulichen S-1
OpenAI räumte die Einreichung in einer Erklärung ein, die sich weithin über soziale Medien verbreitet hatte. Das Unternehmen sagte, es habe kürzlich eine vertrauliche S-1 eingereicht und erwarte, dass die Unterlagen durchgesickern. OpenAI ergänzte, die Einreichung solle nicht als Zeichen dafür gelesen werden, dass ein Listing unmittelbar bevorstehe. Es habe den Zeitpunkt noch nicht entschieden und könne noch eine Weile privat bleiben, während es die Option behalte, bei günstigen Bedingungen früher zu listen. Berichten zufolge sind Goldman Sachs und Morgan Stanley als führende Underwriter vorgesehen. Frühere Berichte hatten auf ein mögliches Debüt im September 2026 hingedeutet, doch die Erklärung von OpenAI lässt dieses Zeitfenster offen, statt es zu bestätigen.
Rechtliche Umstrukturierung im Mai 2026 durch Jury-Urteil geklärt
OpenAI war 2015 als Nonprofit gestartet. 2019 ergänzte es eine aufgedeckelte Profit-Tochter, bevor es erneut in eine Public Benefit Corporation umstrukturiert wurde, um größere Kapitalaufnahmen zu ermöglichen. Diese Umstrukturierung wurde von Mitgründer Elon Musk juristisch angefochten, der einen „Mission Drift“ geltend machte. Eine Jury entschied im Mai 2026 zugunsten von OpenAI und räumte damit einen der prominentesten Hürden für ein öffentliches Angebot aus. Im März 2026 schloss OpenAI eine Finanzierungsrunde über 122 Milliarden US-Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 852 Milliarden US-Dollar. Zu den Teilnehmern zählten Softbank, Amazon, Nvidia und Microsoft. Die kumulierte private Finanzierung übersteigt inzwischen 170 Milliarden US-Dollar.
Umsatz erreicht 2 Milliarden US-Dollar pro Monat mit 900 Millionen wöchentlichen Nutzern
OpenAI erzielt derzeit rund 2 Milliarden US-Dollar Umsatz pro Monat, wobei für das Vorjahr etwa 13,1 Milliarden US-Dollar Umsatz gemeldet wurden. ChatGPT nennt mehr als 900 Millionen wöchentlich aktive Nutzer und rund 50 Millionen zahlende Verbraucherkunden. Das Unternehmen ist nicht profitabel. Es verbrennt weiterhin in hohem Tempo Kapital, unter anderem wegen Recheninfrastruktur, Rechenzentren und Kosten für das Training der Modelle. Analysten gehen davon aus, dass die schweren Verluste auf absehbare Zeit anhalten werden, wobei eine Break-even-Marke beim Free-Cash-Flow möglicherweise noch Jahre entfernt ist.
SEC-Prüfprozess folgt auf vertrauliche Einreichung
Eine vertrauliche S-1-Einreichung ermöglicht es der SEC, den Entwurf privat zu prüfen. Nach der vertraulichen Einreichung wird kein öffentlicher Zeitplan festgelegt. Die Standardabfolge lautet: SEC-Review, öffentliche S-1-Einreichung, Roadshow, Preisfestsetzung und Listing. Die öffentliche S-1, sobald sie eingereicht ist, wird geprüfte Finanzzahlen, detaillierte Risikofaktoren und die Eigentümerstruktur offenlegen. Dieses Dokument wird das erste Mal sein, dass Investoren die Bücher von OpenAI mit Transparenz auf regulatorischem Niveau bewerten können.
Anthropic reichte vertrauliche S-1 am 1. Juni ein
Anthropic, bewertet mit ungefähr 965 Milliarden US-Dollar in seiner jüngsten privaten Runde, reichte eine eigene vertrauliche S-1 bereits eine Woche früher ein. SpaceX hatte noch früher eingereicht und zielt auf eine Bewertung im Bereich mehrerer Billionen US-Dollar ab. Zusammen bilden diese Unternehmen den größten Cluster hochbewerteter privater Firmen, die parallel testen, wie groß die Bereitschaft für öffentliche Märkte ist. OpenAI steht im Wettbewerb mit Googles Gemini, Elon Musks xAI, Meta und einem wachsenden Feld chinesischer KI-Entwickler. Öffentliche Investoren werden Margen, Infrastrukturkosten und die langfristige Wirtschaftlichkeit beim Aufbau und Betrieb von „Frontier AI“-Modellen im großen Maßstab genau prüfen.
OpenAI veröffentlicht Dokument zur langfristigen Vision
Zusammen mit der S-1-Einreichung veröffentlichte OpenAI ein Manifest-artiges Dokument, das seine langfristige Vision skizziert, einschließlich eines erklärten Ziels, jeder Person auf der Erde Zugang zu einem persönlichen AGI-System zu geben. Das Unternehmen machte außerdem ein internes Ziel bekannt: Bis März 2028 glaubt es, dass KI-Systeme einen bedeutenden Anteil an der eigenen Forschungsarbeit neben menschlichen Forschern übernehmen könnten. OpenAI stellte das IPO nicht als Endziel dar, sondern als den Start dessen, was es als dritte Phase bezeichnet: eine Phase, die darauf abzielt, fortschrittliche KI im großen Maßstab erschwinglich und zugänglich zu machen, statt die Fähigkeit bei einer kleinen Zahl von Institutionen zu konzentrieren.
FAQ
Was hat OpenAI am 8. Juni 2026 bei der SEC eingereicht?
OpenAI reichte am 8. Juni 2026 eine vertrauliche S-1-Registrierungsanmeldung bei der SEC ein, mit einer Post-Money-Bewertung von 852 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, es habe den Zeitpunkt für ein öffentliches Listing noch nicht entschieden.
Wie viele wöchentlich aktive Nutzer hat ChatGPT?
ChatGPT nennt mehr als 900 Millionen wöchentlich aktive Nutzer und rund 50 Millionen zahlende Verbraucherkunden. OpenAI erzielt rund 2 Milliarden US-Dollar Umsatz pro Monat.
Wann reichte Anthropic seine vertrauliche S-1 ein?
Anthropic reichte am 1. Juni 2026 seine eigene vertrauliche S-1 ein, eine Woche vor der Einreichung von OpenAI. Anthropic wurde in seiner jüngsten privaten Runde mit ungefähr 965 Milliarden US-Dollar bewertet.
