Bybit hat am Sonntag ein tokenisiertes Produkt zur Teilnahme am SpaceX-IPO gestartet und damit ein vier Tage langes Abonnementfenster für berechtigte Nutzer eröffnet, bevor der für den 12. Juni erwartete Nasdaq-Start des Unternehmens ansteht. Das IPO folgt auf SpaceX’ Fusion mit Elons Musk xAI, das im vergangenen Jahr die Social-Media-Plattform X übernommen hat. Bybit ist in dieser Woche die zweite Krypto-Börse, die über die xStocks Alliance tokenisierten SpaceX-IPO-Zugang anbietet, nach Krackens Launch am 5. Juni. Beide Produkte werden über die Infrastruktur von Payward Services betrieben.
Bybit setzt einen indikativem Preis von 135 USDC mit vier Tage langem Abonnementfenster
Das Produkt mit dem Namen IPO Express nutzt einen indikativen Preis von 135 USDC plus eine 5%-Underwriting-Gebühr, mit einem Mindestbetrag von 100 USDC und einer Deckelung von 50 Abonnementbestellungen pro Nutzer. Das Abonnement wurde am Sonntag um 8:00 UTC für Bybits VIP- und Pro-Nutzer geöffnet, die Zuteilung ist für 8:00 UTC am 11. Juni angesetzt, und die Token-Distribution ist für 12:30 UTC am 12. Juni geplant.
Abonniertes Kapital wird bis zur Zuteilung eingefroren, und die Zuteilungen können je nach Gesamtnachfrage teilweise oder auch null ausfallen. Wenn der finale IPO-Preis innerhalb von 20% des indikativen Preises liegt, wird Bybit Nutzer automatisch zum finalen Preis abonnieren; wenn er um mehr als 20% darüber liegt, müssen Nutzer innerhalb eines festgelegten Zeitfensters erneut bestätigen, gemäß den Angebotsbedingungen.
Angebote von Bybit erfordern eine Verifizierung der Identität von Einzelpersonen oder Unternehmen der Stufe 1 und sind auf Hauptkonten beschränkt. Der Europäische Wirtschaftsraum ist von der Teilnahme ausgeschlossen, während Krackens paralleles Produkt im EWR über eine Payward-Tochter verfügbar ist, die in Zypern lizenziert ist.
xStocks stellt Tracker-Zertifikate über eine in Jersey ansässige Einheit aus
xStocks-Token werden von Backed Assets (JE) Limited ausgegeben, einer in Jersey ansässigen Einheit, und sind als Tracker-Zertifikate strukturiert, die eine wirtschaftliche Exponierung gegenüber dem zugrunde liegenden Referenz-Asset bieten, statt einer direkten Aktienbeteiligung. Dabei gibt es keine Stimmrechte von Anteilseignern und keine Dividendenrechte. xStocks-Token sind chain-agnostisch und über verschiedene Ketten interoperabel, einschließlich Ethereum, Solana und TON.
In der Pressemitteilung beschreibt Bybit die SpaceX-Token als „1:1 durch reale Eigenkapitalpositionen abgesichert, die in der Verwahrung eines regulierten Broker-Dealers gehalten werden“, wobei Co-Gründer und CEO Ben Zhou das Angebot auf X als „1=1-Aktie, abgesichert, regelkonform und sicher“ bezeichnet. Die Produktbedingungen legen separat offen, dass die Sicherheiten „nicht immer aus den zugrunde liegenden Aktien bestehen“ und dass „andere zulässige Vermögenswerte (einschließlich Bare-Sicherheiten) als Ersatzsicherheiten verwendet werden können“. Bybit gab an, dass es die Zusammensetzung der Sicherheiten oder die fortdauernde 1:1-Absicherung nicht unabhängig verifiziert.
„Durch unsere Partnerschaft mit xStocks können Bybit-Kunden rund um die Welt nun direkt in an US-Börsen notierte IPOs investieren – gleichauf mit institutionellen Investoren – neben ihren Krypto-Assets“, sagte Emily Bao, Leiterin Spot bei Bybit, in der Pressemitteilung.
Tokenisierte Aktien weichen von Pre-IPO-Perpetuals ab, die von Coinbase und Binance angeboten werden
Der tokenisierte-Aktien-Ansatz unterscheidet sich von dem synthetischen Perpetuals-Weg, den die meisten großen Krypto-Börsen in den vergangenen Wochen eingeschlagen haben. Coinbase brachte am Mittwoch an seiner Bermuda-lizenzierten International Exchange USDC-bereinigte SpaceX-Pre-IPO-Perpetual-Futures auf den Markt. Damit schließt sich Coinbase an Binance, OKX, Bitget, Crypto.com und Hyperliquid-basierte Plattformen wie Trade.xyz und Ventuals an, die konkurrierende Pre-IPO-Perps-Produkte anbieten.
Im Mai waren tokenisierte Pre-IPO-Produkte auf PreStocks, die mit Anthropic und OpenAI verknüpft waren, stark eingebrochen, nachdem beide Unternehmen gewarnt hatten, dass Aktienübertragungen über Zweckgesellschaften (SPVs) gemäß ihren Gesellschaftssatzungen nichtig seien. Die xStocks-Struktur unterscheidet sich vom PreStocks-Modell: Sie verwendet Inhaber-Schuldverschreibungen, die gegen Aktien in Verwahrung ausgegeben werden, statt direkte Positionen, die in einem SPV gehalten werden. Ob SpaceX vergleichbare Übertragungsbeschränkungen hat, wurde jedoch nicht öffentlich adressiert.
Auch Pre-IPO-Perpetuals bergen Risiken; Ventuals sagte kürzlich, es würde Trader entschädigen, nachdem ein Bug mit Daten aus einem Offchain-Oracle dazu geführt habe, dass sein Pre-IPO-SpaceX-Perpetual-Kontrakt auf Hyperliquid innerhalb eines 30-Minuten-Fensters um 45% abstürzte.
SpaceX zielt auf eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar mit 23-Bank-Syndikat
Das IPO von SpaceX wird von einem 23-Bank-Syndikat angeführt. Goldman Sachs hält dabei die Lead-Left-Position, gefolgt von Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup und JPMorgan Chase als weiteren Co-Lead-Bookrunnern. Das Unternehmen peilt eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar an. Die Aktien werden mit 135 US-Dollar bepreist, was eine Mittelaufnahme von rund 75 Milliarden US-Dollar ermöglichen würde – das wäre das größte öffentliche Angebot in der Geschichte.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels am Sonntagmorgen Eastern Time hatten sich laut der Seite zu IPO Express etwa 550 Nutzer für das Produkt von Bybit vorregistriert, mit insgesamt etwa 9,1 Millionen US-Dollar in USDC.
Kraken startete seine eigene Version am 5. Juni unter dem Ticker SPCXx. Sie ist für verifizierte Nutzer in mehr als 110 Regionen verfügbar.
FAQ
Was hat Bybit am Sonntag gestartet?
Bybit hat am Sonntag ein tokenisiertes Produkt zur Teilnahme am SpaceX-IPO namens IPO Express gestartet und damit ein vier Tage langes Abonnementfenster für berechtigte Nutzer eröffnet, bevor der für den 12. Juni erwartete Nasdaq-Start von SpaceX ansteht. Das Produkt nutzt einen indikativen Preis von 135 USDC plus eine 5%-Underwriting-Gebühr, wobei das Abonnement am Sonntag um 8:00 UTC für VIP- und Pro-Nutzer geöffnet wurde.
Wie unterscheidet sich das tokenisierte SpaceX-Produkt von Bybit von Pre-IPO-Perpetuals?
Bybits Produkt nutzt xStocks-Tracker-Zertifikate, die von Backed Assets (JE) Limited ausgegeben werden, und ist als Inhaber-Schuldverschreibung strukturiert, die eine wirtschaftliche Exponierung gegenüber den zugrunde liegenden Aktien bietet, statt direktem Aktienbesitz. Das unterscheidet sich von den synthetischen Perpetuals, die von Coinbase, Binance, OKX und anderen Börsen angeboten werden und die USDC-bereinigte Futures-Kontrakte ohne Verwahrung der zugrunde liegenden Aktien verwenden.
Welche Details gelten für das Abonnement von Bybits SpaceX IPO Express?
Das Abonnement wurde am Sonntag um 8:00 UTC für Bybits VIP- und Pro-Nutzer geöffnet. Dabei gibt es ein Minimum von 100 USDC und eine Deckelung von 50 Bestellungen pro Nutzer. Die Zuteilung ist für 8:00 UTC am 11. Juni angesetzt, und die Token-Distribution ist für 12:30 UTC am 12. Juni geplant. Zum Sonntagmorgen Eastern Time hatten sich etwa 550 Nutzer mit insgesamt rund 9,1 Millionen US-Dollar in USDC vorregistriert.
