Bitcoin ist von seinem Allzeithoch im Oktober 2025 von 126.080 US-Dollar um 50% gefallen, was den flachsten Bärenmarkt-Abschwung in der Geschichte des Assets markiert. Der Rückgang erfolgt, während Kapital ETFs verlässt – vor dem Hintergrund geopolitischer und makroökonomischer Spannungen. Historische Zyklen zeigen stärkere Rückgänge: 2012 lag der Abschwung bei über 90%, während spätere Zyklen 82% und 74% Korrekturen in 2022 verzeichneten, laut CryptoQuant-Daten. Analysten führen den komprimierten Abschwung auf die Institutionalisierung von Bitcoin über ETFs, tiefere Liquidität und die Unternehmens-Adoption zurück, warnen jedoch, dass der Bärenmarkt weitergehen könnte.
Bitcoin-Abschwung komprimiert sich über historische Zyklen hinweg
Der aktuelle Rückgang von 50% von 126.080 US-Dollar stellt laut CoinGecko-Daten den flachsten Bärenmarkt-Abschwung in der Geschichte von Bitcoin dar. In 2012 lag der Bärenmarkt-Abschwung laut CryptoQuant-Daten bei über 90%. In den darauf folgenden Zyklen sank diese Zahl auf 82% für die nächsten zwei Zyklen und auf 74% im 2022er-Zyklus.
„Bitcoin ist heute ein stärker institutionalisierter Makro-Asset, gestützt durch ETFs, tiefere Liquidität und eine größere Basis an langfristigen Allokatoren“, sagte Jeff Ko, Chief Analyst beim Krypto-Exchange CoinEx, gegenüber Decrypt. „Darum haben sich die Abschwünge über die Zyklen hinweg komprimiert, und ich rechne nicht mit einem weiteren 80%-Abschwung im aktuellen Zyklus.“
Martin Lee, Leiter für Content & Market Insights bei DWF Labs, sagte Decrypt: „Die Zusammensetzung der Inhaber von Bitcoin in diesem Zyklus ist sehr unterschiedlich im Vergleich zu dem, was wir in früheren Zyklen gesehen haben. Wir sehen das Vorhandensein von Institutionen und Unternehmen, die Bitcoin in ihre Bilanzen aufnehmen. Wir erwarten zwar, dass Abschwünge flacher ausfallen und die allgemeine Volatilität gedämpfter sein wird, wie wir es in den letzten 2 Jahren gesehen haben.“
Analysten nennen ETF-Abflüsse und makroökonomische Straffung als fortdauernde Risiken
Trotz des 50%-Abschwungs, der einen „bedeutenden Reset“ darstellt, glaubt Ko nicht, dass der Bärenmarkt vorbei ist. Der CoinEx-Analyst sagte, Anleger sollten auf „ETF-Abflüsse, makroökonomische Straffung und Liquiditätsrotation“ achten, um zu bestimmen, wie lange der Bärenmarkt anhalten kann.
Alex Tsepaev, Chief Strategy Officer der B2PRIME Group, sagte Decrypt, das „aktuelle Bild ist bärisch aufgrund der Kombination aus einer Kette von ETF-Abflüssen, makroökonomischem Druck und on-chain Stress, verursacht durch beides“. Tsepaev hob hervor: „Seit dem 18. Mai gab es nur einen einzigen Tag mit Zuflüssen, am 4. Juni – das zeigt, wie schwach das passive Bid geworden ist.“
Zentrale Unterstützungsniveaus bei 60.000 US-Dollar und darunter identifiziert
Sowohl Ko als auch Tsepaev hoben gemeinsam 60.000 US-Dollar als erstes wichtiges psychologisches Niveau hervor, mit einem bärischen Szenario, das eine erneute Prüfung der Niveaus 55.000 US-Dollar und 45.000 US-Dollar beinhaltet.
Wintermute schlug in einem Dienstag-Update vor, dass die Unterstützung bei 62.000 US-Dollar nach dem jüngsten Rückgang von Bitcoin nicht mehr intakt ist. „Bitcoin hat auf dem Weg nach oben im Jahr 2024 nie nennenswert Zeit im Bereich von 50.000 US-Dollar bis 59.000 US-Dollar verbracht, daher gibt es hier keine echten technischen Levels. Das bedeutet, dass der Fluss das ist, was die Richtung vorgibt“, sagte das Market-Making-Unternehmen.
Nutzer auf dem Vorhersagemarkt Myriad, der Decrypts Muttergesellschaft Dastan gehört, haben eine 72%-Chance dafür veranschlagt, dass der nächste Schritt von Bitcoin es auf 55.000 US-Dollar drücken könnte. Diese Zahl ist gestiegen von 39% am 1. Juni.
Mögliche Katalysatoren für eine Bodenbildung am Markt
Ko hob eine mögliche Entspannung beim geopolitischen Ausblick als entscheidenden Katalysator hervor, der helfen könnte, einen Boden für Bitcoin zu bilden. Eine Entspannung in dieser Hinsicht, so Ko, könnte die Energierest- und Risk-off-Überhangsituationen lindern und den Weg für eine Tauben-Wendung der Fed öffnen – oder zumindest ein Signal liefern, dass weitere Zinserhöhungen vom Tisch sind.
Steigender ETF-Bedarf ist der zweite Katalysator, den Ko nannte.
Im Altcoin-Bereich bemerkte Lee, wie Hyperliquids HYPE von der breiteren Markttrendlinie abgewichen ist, und bezeichnete dies als „mögliches Zeichen“ dafür, dass Protokolle einzeln nach ihren eigenen Stärken bewertet werden, statt im Rahmen der Bitcoin-Performance zu stehen. „Nicht jedes Token wird sich erholen, und das ist einfach eine Funktion davon, wie Marktmarker sind: Assets werden über die Zeit nach ihren jeweiligen Stärken bepreist – dasselbe passiert auch in den Aktien“, sagte Lee.
FAQ
Wie hoch ist der aktuelle Abschwung von Bitcoin im Vergleich zum Allzeithoch?
Bitcoin liegt laut CoinGecko-Daten 50% unter seinem Allzeithoch im Oktober 2025 von 126.080 US-Dollar. Das ist der flachste Bärenmarkt-Abschwung in der Geschichte von Bitcoin im Vergleich zu früheren Zyklen, in denen Abschwünge 90% in 2012, 82% in nachfolgenden Zyklen und 74% in 2022 überstiegen.
Warum glauben Analysten, dass der Bärenmarkt von Bitcoin noch nicht vorbei ist?
Analysten nennen anhaltende ETF-Abflüsse, makroökonomische Straffung und Liquiditätsrotation als Indikatoren dafür, dass der Bärenmarkt weiterläuft. Alex Tsepaev von der B2PRIME Group bemerkte, dass es seit dem 18. Mai nur einen einzigen Tag mit ETF-Zuflüssen am 4. Juni gab, was eine schwache passive Nachfrage zeigt. Jeff Ko von CoinEx betonte, dass Anleger diese Faktoren überwachen sollten, um die Dauer des Bärenmarkts einzuschätzen.
Welche wichtigen Unterstützungsniveaus beobachten Analysten bei Bitcoin?
Analysten identifizierten gemeinsam 60.000 US-Dollar als erstes wichtiges psychologisches Niveau, mit bärischen Szenarien, die eine erneute Prüfung von 55.000 US-Dollar und 45.000 US-Dollar beinhalten. Wintermute merkte in einem Dienstag-Report an, dass die Unterstützung bei 62.000 US-Dollar gebrochen sei, und Nutzer auf dem Vorhersagemarkt Myriad gaben eine 72%-Wahrscheinlichkeit dafür, dass Bitcoin auf 55.000 US-Dollar fallen könnte – von 39% am 1. Juni ansteigend.
