Bitcoin wird nahe $63,500 gehandelt, einem Kursniveau, das Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, als Produktionskosten identifiziert, bei denen Miner im Durchschnitt die Gewinnschwelle erreichen. Die Kryptowährung erreichte am vergangenen Freitag ein 2026-Tief von $59,100 und brachte die Marktkapitalisierung erstmals seit Oktober 2024 unter $1,2 Billionen. Edwards schrieb in einem X-Post, Bitcoin befinde sich im „Handel zurück zu seinen Produktionskosten“ und legte die elektrische Kostensohle des Netzwerks bei $50,000 fest. Die Rentabilität der Miner ist auf ein 14-Monats-Tief gefallen, da der aktuelle Kursbereich die „All-in“-Kosten für das Minen einer einzelnen Coin testet, einschließlich Hardware, Strom und sonstiger Gemeinkosten.
Capriole-Gründer identifiziert $63,500 als Bitcoin-Produktionskosten
Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, erklärte in einem X-Post, Bitcoin sei „im Handel zurück zu seinen Produktionskosten“ und „Miner erreichen jetzt im Schnitt nur noch die Gewinnschwelle“. Außerdem sagte er, dass die besten langfristigen Chancen historisch zwischen der aktuellen Zone und den elektrischen Kosten des Netzwerks gelegen hätten, die er bei $50,000 veranschlagte. Produktionskosten sind die „All-in“-Aufwendungen fürs Minen einer einzelnen Coin, einschließlich Hardware, Strom und sonstiger Gemeinkosten. Edwards argumentiert, dass die Energiekosten insbesondere in den vergangenen fünf Jahren als harte Untergrenze für den gehandelten Bitcoin-Kurs gewirkt hätten. Diese Beobachtung knüpft er an die ursprüngliche Theorie von Satoshi Nakamoto, wonach der Preis sich in Richtung der Produktionskosten bewegt.
Bitcoin fällt auf $59,100, während die Marktkapitalisierung unter $1,2 Billionen rutscht
Bitcoin rutschte am Freitag auf ein 2026-Tief von $59,100, als in einem einzigen 24-Stunden-Zeitraum mehr als 351.000 Trader über die Krypto-Märkte hinweg liquidiert wurden. Der Rückgang weitete die Verluste im Jahresverlauf auf rund 30% aus und drückte die Marktkapitalisierung zeitweise unter $1,2 Billionen, einen Stand, der zuletzt im Oktober 2024 zu sehen war. Seitdem hat sich der Kurs wieder in Richtung $64,000 zurückgearbeitet. U.S.-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) verzeichneten schätzungsweise Abflüsse in Höhe von $2,8 Milliarden bis $3,5 Milliarden über eine 10- bis 11-tägige Phase Ende Mai und Anfang Juni. Allein in einer Woche wurden rund $3,4 Milliarden an Rücknahmen verzeichnet, der größte einwöchige Abfluss seit der Auflage der Fonds Anfang 2024. Strategy beendete seinen ersten Bitcoin-Verkauf seit 2022 und fügte gestern anschließend 1.550 BTC zu seinen Beständen hinzu.
Mining-Rentabilität erreicht 14-Monats-Tief
Die Mining-Rentabilität ist auf ein 14-Monats-Tief gefallen: Mehrere Rigs geraten inzwischen in die Nähe von Abschaltpreisen, also dem Punkt, an dem das Weiterlaufenlassen einer Maschine mehr kostet als der Bitcoin, den sie einbringt. Das Halving 2024 senkte die Blockbelohnungen auf 3,125 BTC pro Block, während die Netzwerkschwierigkeit weiter stieg und die Margen von beiden Seiten zusammendrückte. Wenn der Marktpreis so weit fällt, dass er die Produktionskosten erreicht, geraten die wenig effizientesten Operationen in den roten Bereich und stehen vor der Wahl, entweder Verluste zu absorbieren oder ihre Maschinen abzuschalten. Ein wachsender Anteil öffentlicher Miner ist auf künstliche Intelligenz (KI) und High-Performance-Computing umgeschwenkt und vermietet Rechenzentrums-Kapazitäten an KI-Mieter, deren Einnahmen deutlich stabiler sind als Blockbelohnungen.
Historischer Kontext zeigt Produktionskosten als langfristigen Wertmaßstab
In den Bärenmärkten 2019 und 2022 wurde Bitcoin unter die Produktionskosten gehandelt, bevor es sich allmählich wieder in Richtung dieser Marke annäherte. Recherchen haben aufgezeigt, wie steigende Energie- und Hardwarekosten die All-in-Mining-Kosten auf Rekordstände getrieben haben und damit den Puffer verkleinern, den Miner haben, wenn die Preise fallen. Vor ein paar Jahren verlief die Entwicklung noch umgekehrt: Die Produktionskosten lagen deutlich über dem Spot-Wert und zwangen schwächere Betreiber dazu, Reserven zu verkaufen.
FAQ
Wie hoch sind die aktuellen Produktionskosten von Bitcoin laut Capriole Investments?
Charles Edwards von Capriole Investments erklärte, Bitcoin werde nahe $63,500 zu seinen Produktionskosten gehandelt, wo Miner im Schnitt die Gewinnschwelle erreichen. Er legte die elektrische Kostensohle des Netzwerks bei $50,000 fest.
Wie stark ist Bitcoin am vergangenen Freitag gefallen?
Bitcoin erreichte am vergangenen Freitag ein 2026-Tief von $59,100 und schickte damit die Marktkapitalisierung erstmals seit Oktober 2024 unter $1,2 Billionen. Mehr als 351.000 Trader wurden während des Selloffs in einem einzigen 24-Stunden-Zeitraum über die Krypto-Märkte hinweg liquidiert.
Warum stehen Bitcoin-Miner unter operativem Druck?
Die Mining-Rentabilität ist auf ein 14-Monats-Tief gefallen, da der Bitcoin-Preis die Produktionskosten testet. Das Halving 2024 senkte die Blockbelohnungen auf 3,125 BTC pro Block, während die Netzwerkschwierigkeit weiter stieg. Das drückte die Margen zusammen und brachte mehrere Rigs in Richtung Abschaltpreise, bei denen die Betriebskosten die Mining-Einnahmen übersteigen.
