Gate Ventures 每周加密市场回顾（2026年1月26日）

2026-01-26 16:51:38

每周报告

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日本银行在经济持续复苏以及经济展望提升的情况下，维持政策利率为 0.75%，并保持鹰派立场。

要点速览

日本央行维持政策利率在 0.75%，在经济复苏背景下展现鹰派立场并上调经济预期。
本周关注美联储 FOMC 决议、12 月 PPI、贸易差额、工厂订单、住房数据等系列经济数据。
上周加密市场显著走弱，BTC 跌 7.5%，ETH 跌 14.3%。ETF 资金流出加速，BTC ETF 净流出 13.3 亿美元，ETH ETF 流出 61100 万美元。
前 30 大加密资产中，均价下跌 3.23%，仅 Canton Network (CC) 与 WLFI 实现上涨。
受 RWA 上链叙事回暖及机构路线图进展提振，CC 大涨 29.6%；WLFI 受 SpaceCoin 激励和币安奖励活动推动上涨 5.1%。
美国暂停 CLARITY 法案，DeFi 治理与自托管再成焦点。
Superstate 完成 8250 万美元 B 轮融资，扩展链上股票发行基础设施。
纳斯达克向美国 SEC 递交规则变更，拟取消现货比特币及以太坊 ETF 期权持仓限额。

宏观综述

日本央行维持政策利率 0.75%，经济展望上调，整体基调偏鹰。

1 月 23 日，日本央行如市场预期维持政策利率 0.75% 不变，同时上调 2026 财年经济增长和通胀预期，强调通胀上行风险。尽管整体立场偏鹰，BOJ 并未给出明确加息路径，内部对于加息速度存在分歧。鹰派官员认为日本面临通胀压力，主张本次会议应加息。声明依然强调当前实际利率为显著负值，并重申“若经济数据符合预期，将进一步加息”的前瞻指引。会后日本财务省或对日元进行“汇率检查”，推动汇率大幅升值。

受海外与本土经济复苏、财政刺激及宽松金融环境带动，日本央行对 2026 年经济增长持乐观态度，将 2026 年 GDP 预期上调 0.3 个百分点至 1%，预计较 2025 年加快 0.1 个百分点。日本实际利率依然较低，显示 BOJ 明显落后于收益率曲线。近期，日本首相高市早苗宣布解散众议院，为提升胜选概率，其宣布拟暂停征收食品消费税两年，或为 GDP 额外扩张 0.8%。若政策落地，通胀压力或进一步加大并提前 BOJ 加息窗口。

本周有美联储 FOMC 决议、12 月 PPI、贸易差额、工厂订单、住房数据、芝加哥联储全美活动指数及达拉斯、里士满联储制造业指数等数据披露。虽然 FOMC 决议临近，市场普遍预期美联储将利率维持 3.5–3.75% 不变。去年底已三次降息，政策制定者正评估经济增长、通胀与就业趋势。美国耐用品订单、工厂订单、消费者信心、房地产市场、生产者价格及多项地区制造业调查将为经济走势提供重要信号。(1, 2)

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美元指数创 8 个月最大单周跌幅，因美国政策外溢持续冲击外交和海外投资者信心、关税预期。(3)

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受美欧在格陵兰议题和关税威胁影响，上周初美债收益率大幅走高，丹麦养老金运营商 AkademikerPension 抛售美债，引发市场对欧洲投资者信心的担忧。(4)

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金价刷新历史高点，达到 5,000 美元/盎司，零售和动量资金买入推升贵金属和工业金属需求。(5)

1. 主要资产

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加密市场本周大幅下挫。BTC 跌 7.48%，ETH 跌 14.28%，ETH 抛压更重。ETF 赎回加剧抛压：BTC ETF 单周净流出 13.3 亿美元，为历史第二大，ETH ETF 单周净流出 61117 万美元，创历史新高。(6)

BTC ETF 持有者平均持仓成本约 84,099 美元，该区间为历史重要支撑。市场情绪转为极度谨慎，恐惧与贪婪指数回落至 20，“极度恐惧”。(7) (8)

2. 总市值

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加密货币总市值下跌约 8%，剔除 BTC 和 ETH 后市场跌幅 6.1%，主流币外整体走弱。前 10 以外山寨币市值合计下跌 6.62%。

3. 前 30 大加密资产表现

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前 30 大市值加密货币均价下跌 3.23%，仅 WLFI 与 Canton Network (CC) 实现正收益。

CC 暴涨 29.6%，源于市场对 RWA 上链关注度及相关预期提升。Canton Network 路线图方面，Temple Digital Group 上线面向机构的私有交易平台，支持 24 小时数字资产交易，增强了市场对其机构发展路线图的信心。(9)

WLFI 涨幅 5.1%，受益于 SpaceCoin 相关激励。SpaceCoin 宣布 SPACE 空投、分期解锁及质押计划，WLFI 持有者有资格参与空投并质押获得收益，提升了产品吸引力与用户黏性。此外，币安上线最高 4000 万美元 WLFI 奖励的 USD1 持仓活动，成为短期需求催化。(10) (11)

行业要点速览

** 1. BitGo 推动 IPO 进程，受监管加密托管及基础设施需求增长**
BitGo 以 25.9 亿美元估值上市，成为 2026 年首家加密 IPO。公司定位为受监管数字资产基础设施商，而非代币相关玩家，2025 年前九个月净利润 3530 万美元。监管进展方面，上月 BitGo 获美国顶级银行监管机构批准，将州信托银行牌照转为全国性牌照，实现全国范围运营。(12)

** 2. 美国暂停 CLARITY 法案，DeFi 治理及自托管再成焦点**
美国立法者暂停 CLARITY 法案，DeFi 监管讨论重启。Paradigm、Variant 等机构警告法案对 DeFi 开发者和基础设施 KYC 或中心化合规要求仍存模糊空间。此次推迟源于 Coinbase CEO Brian Armstrong 公开批评，监管层正承受更大压力，需更好保护自托管以及避免去中心化活动被误判。(13)

** 3. 纳斯达克申请取消 BTC、ETH ETF 期权持仓上限**
纳斯达克向美国 SEC 递交规则变更，拟取消现货 BTC、ETH ETF 期权的持仓上限（现为 25,000 份合约）。SEC 放弃 30 天等待期，允许新规立即生效并可 60 天内暂停。纳斯达克表示，这与其他商品基金一致，消除不平等且不降低投资者保护。覆盖发行商包括贝莱德、富达、灰度、ARK 21Shares、VanEck 和 Bitwise。(14)

主要风险投资事件

** 1. Superstate 完成 8250 万美元 B 轮融资，拓展链上股票发行基础设施** 本轮由 Bain Capital Crypto 和 Distributed Global 领投，Galaxy Digital、Bullish、ParaFi 等跟投。Superstate 计划将业务从代币化国债拓展至以太坊、Solana 上的 SEC 注册股票发行。作为 SEC 注册转让代理人，Superstate 通过 Opening Bell 平台，助力上市公司直接以稳定币向投资者发行代币化股票。(15)

** 2. River 获 800 万美元战略投资，建设跨链稳定币基础设施** 本轮由 Maelstrom Capital、The Spartan Group 及 TRON 投资，助力链抽象稳定币基础设施部署。将加速与 TRON 上 DeFi 协议集成，提升稳定币流动性及跨链资金效率。River 的 satUSD 协议支持用户存入 EVM 生态 wBTC、ETH、BNB 等资产，在 TRON 上获得 satUSD，畅享原生借贷、交易与收益机会。(16)

** 3. Bitway 获 444.4 万美元种子轮融资，打造 DeTraFi 原生收益基础设施** 由 TRON DAO 领投，HTX Ventures 参投，早期由 YZi Labs 通过 EASY Residency 领投，另有战略投资人和天使参与。资金将加速 Bitway Earn 作为 DeTraFi（去中心化 + 传统金融）收益网关上线，结合机构风控与链上透明度，首期采用币安市场中性策略。产品与 Binance Wallet 原生集成，用户可在 BNB Chain 存入稳定币，获得带息金库代币（如 bwUSDT），并灵活解押。(17)

风险投资市场数据

上周共 11 笔融资，基础设施 6 笔（55%），DeFi 4 笔（37%），社交类 1 笔（9%）。

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上周已披露融资总额 12410 万美元，另有 1 笔未披露金额。最大融资项目来自 DeFi 赛道，金额 10170 万美元。主要融资项目：Superstate（8250 万美元）。

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2026 年 1 月第 4 周总融资额降至 12410 万美元，环比减少 57%。

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