هذه الليلة، الذهب يرتفع في السماء

ارتفعت أسعار الذهب لليوم الخامس على التوالي، وتبقى على بُعد عشرات الدولارات فقط عن أعلى مستوى في التاريخ.
1. في أول أسبوع من عودة ترامب، ظهرت تغيرات واضحة في اتجاهات الأسواق العالمية: ارتفاع متواصل في سوق الأسهم الأمريكية، حيث حقق مؤشر S&P 500 أعلى مستوى في التاريخ؛ واستمرار انخفاض الدولار وأسعار النفط؛ وحده معدل عائد سندات الخزانة الأمريكية لم يشهد أي تقلبات كبيرة، مما يشير إلى حدوث أمور غريبة في المستقبل.
2، ارتفع سعر الذهب هذه الجولة بشكل أساسي بفضل انخفاض الدولار، وليس بسبب الطلب على الملاذ الآمن. يبدو أن تنصيب ترامب مصير ارتفاع سعر الذهب هذا الأسبوع، إذا كان السوق تهتم بتهديدات ترامب بفرض الرسوم الجمركية، فسيشتري الذهب كملاذ آمن. إذا كان السوق يعتبر أن إجراءات ترامب الجمركية معتدلة، فسينخفض الدولار وبالتالي سيدعم ارتفاع سعر الذهب. ستوفر البيانات التي ستعلنها CFTC لاحقًا مزيدًا من الإرشادات، لنرى ما إذا كانت العقود الطويلة الصافية للذهب الاستثماري قد زادت.
3، أكبر مشكلة للمستثمرين الآن هي ما إذا كان فقدان الدولار للزخم هو بداية لانخفاض كبير؟ وجهة نظر وول ستريت الشائعة هي - على الرغم من أن تهديدات الرسوم الجمركية هي موقف للمفاوضات وليس التزامًا قويًا، إلا أنها ما زالت قابلة للتنفيذ بشكل ما. حاليًا، لا يزال هناك أي شخص يجرؤ على الرهان على انخفاض الدولار. 4، تتركز توقعات وول ستريت لأسعار الذهب هذا العام بشكل أساسي في نطاق 2800-2850 دولارًا، وعندما يصل سعر الذهب إلى هذا المستوى، سيدخل السوق مرحلة فقدان الاتفاق.

هذا الأسبوع ، أجاب السوق ببساطة أن سياسة ترامب الجمركية كانت "معتدلة" ، وفي الأسبوع المقبل سيقيم السوق تأثير سياسة ترامب على التضخم والسياسة النقدية.