أولا، نظرة عامة على السوق: ارتفاع ثم تراجع حاد، مع خسارة مستوى 64,000 دولار

في 25 يوليو، شهدت عملة البيتكوين جولة حادة من الارتفاع ثم التراجع. ففي ساعات فجر يوم الجمعة، صعدت BTC مؤقتاً إلى 65,705 دولار، قبل أن تتعرض لضغوط بيع قوية، لتتراجع خلال 7 ساعات متواصلة إلى أدنى مستوى داخل الجلسة عند 63,666 دولار. وتبخر من القيمة السوقية أكثر من 20 مليون دولار. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، تتداول البيتكوين عند نحو 63,878 دولار تقريباً، مسجلة انخفاضاً خلال اليوم بنحو 0.30%.

أدى هذا التراجع إلى تصفية واسعة النطاق لمراكز الرافعة المالية—حيث تم تصفية 312 مليون دولار من مراكز الرافعة المالية في السوق بأكملها، منها تصفية مراكز طالبي البيتكوين بقيمة 70 مليون دولار. وتمت تصفية مراكز 91,975 من متداولي العملات المشفرة خلال 24 ساعة، بإجمالي تصفيات بلغ 342 مليون دولار.

ثانياً، العوامل الاقتصادية والسياسات: تشابك بين القوى الدافعة للصعود والهبوط

العوامل السلبية تتقدم. شهدت أسهم كبرى شركات التكنولوجيا في السوق الأميركية موجة بيع حادة، مع تراجع في القيمة السوقية بمقدار 797 مليار دولار في يوم واحد. كما يخطط ترامب لفرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و12.5% على 60 شريكاً تجارياً، ما يرفع توقعات التضخم، ويزيد قلق السوق إزاء احتمال تأجيل خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، لتتعرض الأصول عالية المخاطر لضغط عام. كذلك، أدت حدة التوترات الجيوسياسية إلى دفع المستثمرين إلى تقليل مراكزهم في الأصول عالية المخاطر.

وضع السياسات لا يبدو أفضل. كانت التوقعات سائدة في السوق بأن يخرج قانون 《CLARITY لقانون الأصول الرقمية》 إلى النور—وهو ما شكّل دعماً أساسياً مهماً لارتفاع هذه الجولة. لكن تعثر القانون في مفاوضات بين الحزبين، لتبقى تقديرات احتمالاته عند 35% فقط. ومع ذلك، سحب اتحاد الشرطة في الولايات الأميركية اعتراضه على القانون، ما يجعل مسار التشريع يظل عرضة للتغيرات.

ثالثاً، التحليل الفني: الدببة في السيطرة، ومستويات محورية على شفا الخطر

المؤشرات الفنية تميل بالكامل إلى السلبية. تم اختراق الحد السفلي لحزام بولينجر على إطار 4 ساعات، وتم ترتيب إشارات الدببة بشكل واضح؛ كما يستمر ضعف الزخم لدى MACD لصالح الاتجاهات الصاعدة في التراجع؛ وانخفض مؤشر RSI إلى 33.44، ما يعني دخوله منطقة ذروة البيع، لكن الأموال ترفض تقديم دعم فوري. كما واجهت الارتدادات الصباحية ضغطاً قرب خط الوسط لحزام بولينجر عند 64,180، بينما توجد مقاومة قوية أعلى عند 64,272.

تعد 64,000 دولار نقطة توازن بين البائعين والمشترين. لا تمثل هذه المستويات حاجزاً نفسياً فحسب، بل تتطابق أيضاً مع متوسط 200 EMA على إطار 4 ساعات ومنطقة التذبذب السابقة. إذا أكدت شموع إطار 4 ساعات كسر 64,000 دولار، فإن الهدف التالي سيتجه مباشرة إلى 62,335 دولار. وتظهر بيانات التصفية أنه في حال هبوط BTC تحت 61,193 دولار، ستبلغ قوة التصفية التراكمية لمراكز الشراء لدى منصات CEX الرئيسية 1.009 مليار دولار.

تحتوي البيتكوين حالياً على وضعية نمطية من “انكشاف فشل توقعات السياسات + تزامن سلبيات الاقتصاد الكلي”. على المدى القصير، لم تنتهِ بعد موجة الاتجاه الهابط؛ إذ تشكل المنطقة الواقعة بين 64,800-65,500 مقاومة قوية من الأعلى. ومن الأسفل، ينبغي مراقبة مكاسب وخسائر 64,000 عن كثب، إذ إن فقدان هذا المستوى سيُوسع مساحة التعديل. وحتى تتضح الصورة على صعيد السياسات، فمن المرجح أن يحافظ السوق على نمط تذبذب ضعيف نسبياً، ويجب على المستثمرين الانتباه إلى احتمال انتقال مشاعر الذعر عبر أسواق مختلفة بشكل أكبر. #夏日创作营