20 يوليو/تموز | ملخص تداول BTC/ETH اليومي: 65 ألف دولار أصبحت خط حياة وموت للثيران والدببة丨انخفاض حصص السلسلة، لكن أكبر مقاومة أمام الصعود ظهرت بالفعل!

《مفكرة جيانغ فِنغ للتداول》第9 الشموع والمؤشرات ليست سوى نتيجة السعر، وليست سبب السعر!

لن يتحرك السوق أبدًا وفقًا لتوقعات أغلب الناس. وعندما يبدأ عدد متزايد من المتداولين توقع اختراق البيتكوين لـ 70 ألف دولار، بل والحديث عن سيناريوهات القمة الجديدة، يصبح من الضروري الهدوء ومراقبة الواقع:

تزداد قصص الصعود، لكن هل الأموال التي تدفع السعر لمواصلة الارتفاع قد التحقت بالفعل؟

حاليًا لا يزال BTC يتحرك قرب 64000 دولار. ومن حيث المظهر، ما يزال جانب الصعود هو الأقوى: لم تظهر عمليات خروج ذعر مستمرة من أموال ETF؛ أرصدة BTC في البورصات تنخفض باستمرار؛ ولم يظهر تخلّص واسع النطاق من قبل المالكين على المدى الطويل.

لكن من جهة أخرى: لا تزال ضغوط الفائدة قائمة، ويواصل مؤشر الدولار الارتداد، وتظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة؛ كما أن السوق منقسم بشأن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول. تشير توقعات CEM إلى احتمال 54% لرفع الفائدة 25 نقطة أساس في سبتمبر، واحتمال 8% لرفع الفائدة 50 نقطة أساس—وهذا هو أكبر خطر في السوق حاليًا!


لذلك فإن أبرز سمة للاتجاه الحالي ليست أن لا توجد مساحة للارتفاع، بل أن الارتفاع يحتاج إلى “تسليم” أموال جديدة من جديد،

أولاً: بيانات السلسلة—المالكون على المدى الطويل لم يهربوا، لكن السوق يدخل مرحلة “مراهنة على الارتفاع في مستويات مرتفعة”

وفق بيانات CryptoQuant عن المالكين على المدى الطويل: ما تزال إمدادات المالكين على المدى الطويل (LTH) عند مستوى مرتفع. قرب قمم دورات الأسواق الصاعدة الماضية، غالبًا ما تظهر ظاهرة واضحة: يبدأ المالك على المدى الطويل في تقليل الحيازات، ويتولى المستثمرون قصيرو الأجل “الشراء العنيف” بشكل كبير، فتدخل السوق في مرحلة من الحماس.


ومع ذلك الآن: لم يظهر LTH نمط شبيهًا بالتوزيع الواضح كما في أواخر 2021. وهذا يعني أن الأموال الكبيرة الحقيقية لا تعتقد أن المسار قد انتهى. لكن يجب الانتباه إلى أن سعر BTC بعد الارتفاع من أدنى المستويات شهد زيادة في إمدادات المستثمرين قصيري الأجل. وهذا يعني دخول مزيد من أموال المضاربة قصيرة الخطى إلى السوق. تتحول السوق تدريجيًا من “مرحلة الاستثمار طويل الأجل” إلى “مرحلة التنافس والتداول”.

إذا لم يتمكن السعر من تجاوز منطقة الضغوط الرئيسية لاحقًا، فمن السهل أن يكوّن المال قصير الأجل تصفية أرباح.

ثانيًا: أرصدة BTC في البورصات تنخفض باستمرار—انخفاض المعروض حقيقة موجودة

من بيانات أرصدة محافظ البورصات: ينخفض مخزون BTC لدى البورصات باستمرار. حاليًا اقترب رصيد BTC في البورصات من مستوى 2.5 مليون قطعة تقريبًا. وهذا يعكس أن المزيد من BTC يغادر البورصة ويُحوَّل إلى محافظ باردة أو عناوين تخزين طويلة الأجل. عادةً، فإن انخفاض المعروض في البورصات يعد عاملًا إيجابيًا للمدى المتوسط والطويل للأسعار؛ لأن عدد السِّلع القابلة للبيع في السوق يقل.

لكن انخفاض المعروض ≠ ارتفاع قصير مضمون. تاريخيًا، في مراحل كثيرة انخفضت أرصدة بورصات BTC، ومع ذلك بقي السعر يتعرض لتعديلات بسبب عوامل الاقتصاد الكلي. لذلك، حتى مع نظرة إيجابية على السلسلة، لا يزال المطلوب متابعة بنية السعر على المدى القصير.

ثالثًا: أموال ETF—الجهات المؤسسية لم تغادر بالكامل، لكن قوة الشراء تتراجع

في الفترة الأخيرة ظهرت تقلبات واضحة في تدفقات أموال ETF. في السابق دفعت التدفقات الداخلة المتواصلة BTC إلى الارتفاع، لكن في الأيام الأخيرة رصدت بعض أيام التداول تدفقات خروج.


على سبيل المثال: في 13 يوليو/تموز بلغ صافي التدفقات الخارجة لِـ ETF نحو 424 مليون دولار. وهذا يعني أن أموال المؤسسات لم تكن تواصل “الشراء المجنون” بشكل مستمر. في الوقت الحالي تفتقر السوق إلى مُحفِّز جديد؛ إذ إن توقعات خفض الفائدة تزداد، ويستمر ضعف الدولار، ثم تعود ETF إلى الدخول الكبير مجددًا، وترتفع شهية المخاطرة في الاقتصاد الكلي. وإلا، فإن الاعتماد على دفع المشاعر وحده قد لا يكفي لاختراق الضغوط المهمة مباشرة.

رابعًا: مجلس الاحتياطي الفيدرالي—توقعات خفض الفائدة ما تزال متذبذبة، والسيولة لم تُفتح بالكامل

حالياً توجد فروقات واضحة في السوق بشأن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول. وتُظهر بيانات سوق الفائدة أن الاحتمال لا يزال قائمًا بين خفض الفائدة والحفاظ على معدلات مرتفعة. وعلى الرغم من أن الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ما تزال مرتفعة، فإنها ظلت خلال الفترة الماضية في مرحلة الانكماش. بيئة السيولة في السوق لم تعد إلى مرحلة التيسير الواسعة كما في 2020–2021.


بالنسبة إلى BTC، فإن “السوق الصاعد الكبير” غالبًا ما يصاحبه: ضعف الدولار، وتحرير السيولة، وارتفاع تقييم الأصول ذات المخاطر. وما نزال بعيدين نسبيًا عن ذلك الوضع.

على الرسم البياني الآن: 65000 إلى 67000 هي آخر خطوط دفاع للـدببة

التركيز على ضغوط أعلى المدى القصير: الضغـط الأول: 64400 دولار. إذا تم الاختراق: 65000 دولار، ضغط قوي: 65400 دولار، و66200 دولار، وضغط أقصى: 67000 دولار

خطة تداولي: في منطقة 65000 إلى 67000 سنواصل البحث عن فرص للقيام بصفقات بيع (مراهنة على الهبوط).

أرى أن ضغط قمم الفترة السابقة واضح؛ فقد تكررت محاولات الصعود مع ظهور ضغط بيع في كل مرة. أما معنويات السوق فتميل إلى الاعتقاد بالاختراق، ويجب الحذر من “الاقتلاع العكسي” للمراكز. ولم تتشكل تدفقات تسارع واضحة بالدخول من الأموال.
إذا لم يتمكن BTC من الثبات فوق 67000، فستظل البنية العامة للتداول ضعيفة نسبيًا مع نطاق تذبذب. لكن قرب نقاط زمنية حاسمة في الوقت الحالي يُنصح بالمشاركة بحجم صغير، مع ضرورة التحكم الصارم في حجم المراكز.


ETH لا يزال أضعف من BTC. على المدى القصير راقب:

ضغط من الأعلى: 1890 و1910 و1935، وكذلك قرب 1970. إذا لم يتمكن ETH من إعادة الثبات فوق 1900 دولار، فإن الارتدادات ستظل فرصة للقيام بصفقات بيع من أعلى (مراهنة على الهبوط).

لا بد أن يخترق ETH 1970 دولار لفتح مساحة صعود جديدة.


استراتيجية تداول اليوم

BTC: راقب ضغطًا قصير المدى قرب 64400. الارتداد: ابحث عن فرص للـدببة في نطاق 65000 إلى 66200 إلى 67000. راقب مستويات الدعم أسفل ذلك عند 63400 و62000 و60500.

ETH: ضغط قصير المدى قرب 1875. الارتداد: ابحث عن فرص للـدببة في نطاق 1890 إلى 1935 إلى 1970. راقب الدعم أسفل ذلك: 1800 و1750 و1680

BTC في الوقت الحالي يشبه جدًا الوقوف عند مفترق طرق. من جهة: أرصدة البورصات تنخفض، والمالكون على المدى الطويل لا يبيعون بشكل هستيري، ولا تزال الأموال المؤسسية موجودة. ومن جهة أخرى: لم تُحل ضغوط الفائدة، وما يزال الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مائلين إلى القوة.

إن الضغوط المحاصِرة بالأعلى فوق 65000 إلى 67000 ضخمة. أما “أخطر” نوع من السوق، فعادةً لا يكون لأن أحدًا لا يرى صعودًا. بل لأن الجميع عندما يقتنعون بأن الاختراق قد تم، تصبح الصفقة ليست تنبؤًا بالمستقبل، بل الانتظار في موضع تكون فيه احتمالات الربح أعلى. والسوق يكافئ دائمًا الصبر.

—— جيانغ فِنغ كابيتال

#GUSD年化升至3.8% #GateDEX全面接入RobinhoodChain #中软国际携手月之暗面布局AgenticAI $BTC ‌$ETH ‌