انتهت للتو أجواء الاحتفال بكأس العالم، لكن عالم العملات المشفرة ما زال يتعثر في ظل حالة من التراجع. مؤخراً، ظهرت في السوق بعض الإشارات الإيجابية، ما دفع المستثمرين إلى التساؤل: هل ستعود الأموال إلى عالم العملات المشفرة، لتطلق موجة من “سوق صاعدة” صغيرة؟

أثارت مؤخراً رسالة واحدة اهتمام المتداولين—حيث قام كيان مجهول بسحب 31 بيتكوين من Wasabi Mixer (بما يعادل نحو 1.98 مليون دولار)، ثم حوّل هذه الأموال إلى 1059 إيثريوم، قبل أن يقوم بالرهان داخل حساب جديد يحمل اسم “yamal19”، مع زعمه أن إسبانيا ستفوز بكأس العالم 2026. أثار هذا التصرف نقاشاً حول اتجاه تدفقات الأموال، وهل يعني ذلك أن معنويات السوق بدأت تتعافى؟

لكن البيئة الكلية ليست مطمئنة. فقد انخفض سعر البيتكوين مؤخراً من أعلى مستوى سجّلَه العام الماضي عند 115,758 دولاراً إلى 64,127 دولاراً، مروراً بتقلبات كبيرة. كما أشار بعض المحللين إلى أنه بعد دخول شهر يوليو، عاد تدفق صناديق ETF إلى الارتفاع بشكل طفيف، غير أن خروج 4.7 مليار دولار خلال يونيو لا يزال يثير القلق. ويشير كل ذلك إلى أن موقف المستثمرين الحذر ما زال هو السائد.

وتُظهر البيانات على السلسلة أيضاً أنه رغم أن سعر البيتكوين يبدو وكأنه يتعافى، فإن مستوى الرافعة المالية في السوق عند أعلى مستوى تاريخي ضمن نطاق 5%. تشير مؤشرات نبض الرافعة المالية إلى أن حجم الأموال المقترضة في السوق يتجاوز بكثير سيولة السوق الفورية، ما يخلق مخاطر كبيرة محتملة. فإذا حدثت تقلبات في الأسعار، فمن السهل أن يؤدي ذلك إلى موجة تصفية متسلسلة. لذلك، قد يكون الارتداد الحالي مبنياً على أسس ضعيفة لا تكفي لدعم سوق صاعدة على المدى الطويل.

بالنسبة إلى المستثمرين، ومع الوضع الراهن للسوق، ينبغي توخي الحذر. يُنصح بتبنّي استراتيجية أكثر تحفظاً، وتقليل المراكز بشكل مناسب، والانتظار حتى تتضح إشارات السوق بشكل أكبر. وفي ظل غموض بيئة السياسات واستعداد صدور بيانات اقتصادية (مثل بيانات CPI)، قد يكون من المفيد الجمع بين التحركات قصيرة الأجل والتموضع للمدى الطويل، لتفادي أن تتحول إلى “منفذ” لخروج السيولة من السوق.

رغم أن السوق الحالية مليئة بعدم اليقين، يعتقد بعض المحللين أنه مع الإزالة التدريجية للرافعة المالية، قد يدخل السوق إلى منطقة جديدة لتجميع السيولة، وما زالت هناك بعض العملات البديلة التي تُظهر إمكانات نسبية في الأجل القصير. لذلك، يُنصح بأن يركز المستثمرون على المؤشرات الفنية وتغيرات معنويات السوق، سعياً للعثور على فرص محتملة.

وخلاصة القول، يشبه كأس العالم صورة مصغّرة عن عالم العملات المشفرة—إذ يجلب لحظات من الفرح المؤقت، لكنه يكشف أيضاً عن التحديات المقبلة. ما إذا كانت الأموال ستعود إلى عالم العملات المشفرة أم لا، يبقى أمراً يتعين ترقبه. #世界杯