يقول إيلون ماسك إن SpaceX قد تصبح قيمتها أكبر من كل شيء آخر على الأرض إذا تحققت الأهداف.

قال إيلون ماسك إن سبيس إكس قد تتجاوز قيمتها بقية الأرض في يوم من الأيام إذا حققت الشركة أهدافها، ليحوّل النقاش حول صفقة مُبلغ عنها بين أنثروبيك وxAI وسبيس إكس نحو طموحات الشركة طويلة الأجل.

النقاط الرئيسية

• قال إيلون ماسك إن سبيس إكس قد تتجاوز القيمة الإجمالية لبقية الأرض إذا حققت الشركة أهدافها طويلة الأجل.
• جاء الادعاء بعد انتقادات لصفقة مُبلغ عنها بين أنثروبيك وxAI وسبيس إكس تتعلق بالوصول إلى قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.
• يشكل الآن الطرح العام الأولي لسبيس إكس، وإدراجها في ناسداك-100، وتراجع السهم اختبارًا للسوق حول ادعاء ماسك.

لماذا دافع ماسك عن نطاق سبيس إكس في مواجهة انتقادات صفقة الذكاء الاصطناعي؟

رد الرئيس التنفيذي لسبيس إكس، إيلون ماسك، بعد أن تساءل مستخدم X يُدعى توماس د. عما إذا كانت صفقة مُبلغ عنها بين أنثروبيك وسبيس إكس بقيمة تتراوح بين 7.5 مليار و40 مليار دولار قد تصبح "أكبر خطأ غير مقصود في عصر الذكاء الاصطناعي". وجادل المنشور بأن أنثروبيك ربما عززت منافسًا مباشرًا، بينما يبدو أن نموذج Grok 4.5 من xAI يقترب من أعلى مستويات الذكاء بتكلفة أقل.

ركز الانتقاد على هجرة المستخدمين، واقتصاديات الحوسبة، ونمو أنثروبيك. اقترح توماس د. أن المستخدمين قد ينقلون معظم تبادل الرموز (tokens) إلى سبيس إكس للذكاء الاصطناعي (SpaceXAI) مع استخدام Claude فقط في المهام العليا. ورأى أن هذا السيناريو قد ينقل نمو نمو أنثروبيك إلى سبيس إكس للذكاء الاصطناعي ويُعقّد طرح أنثروبيك العام الأولي وقدرتها على تمويل تطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم.

أجاب ماسك بادعاء تقييم أوسع:

"يبدو أنك لا تفهم أن سبيس إكس ستكون قيمتها أكبر من بقية الأرض إذا حققنا أهدافنا."

وضع الرد قيمة سبيس إكس في إطار طموحاتها الكبرى، بما في ذلك اقتصاد فضائي مستقبلي يتجاوز المقارنات المعتادة مع الشركات الأرضية.

وقّعت أنثروبيك اتفاقية تأجير حوسبة رئيسية مع سبيس إكس في مايو 2026 للوصول إلى Colossus 1، المجموعة العملاقة للذكاء الاصطناعي في ممفيس التي بنتها xAI لتدريب نماذج Grok. منحت الصفقة لأنثروبيك وصولًا كاملاً إلى أكثر من 220 ألف وحدة معالجة رسوميات (GPU) من NVIDIA وأكثر من 300 ميغاواط من الطاقة، بتكلفة تبلغ حوالي 1.25 مليار دولار شهريًا. وصفت إيداعات سبيس إكس خطة تصاعدية متعددة السنوات حتى مايو 2029، مما يشير إلى قيمة محتملة تتراوح بين 30 و40 مليار دولار، رغم أن ماسك قال لاحقًا إن عقد الإيجار الأساسي يمتد لـ180 يومًا مع إشعار إنهاء متبادل مدته 90 يومًا بعد ذلك.

كيف اختبر الطرح العام الأولي لسبيس إكس هذا الادعاء؟

أكملت سبيس إكس طرحها العام الأولي في 12 يونيو 2026، بسعر 135 دولارًا للسهم. جمعت الشركة 86 مليار دولار، وأصبحت أكبر طرح أولي في التاريخ، ووصلت إلى حوالي 2.1 تريليون دولار من القيمة السوقية في أول يوم تداول لها في ناسداك. أصبح ماسك أول تريليونير في العالم بعد هذا الطرح التاريخي. لكن وفقًا لمجلة فوربس، كان هذا الإنجاز قصير الأجل، وهو لم يعد تريليونيرًا اليوم.

سرعان ما أصبح سهم سبيس إكس (ناسداك: SPCX) رمزًا لثقة المستثمرين في حجم الشركة. بدأ السهم التداول عند 150 دولارًا وارتفع بنسبة 50% إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 225.64 دولارًا في 16 يونيو. دفع هذا الارتفاع تقييم سبيس إكس لفترة وجيزة إلى تجاوز أمازون والاقتراب من 3 تريليونات دولار، قبل أن تتصاعد المخاوف بشأن طرح سندات، وإنفاق ضخم على مركز بيانات Terafab، وانتهاء صلاحية قيود بيع الأسهم من الداخل.

حّد الانسحاب حدة الجدل. انخفضت أسهم سبيس إكس بنسبة 26% من أعلى مستوى، ولامست 145.20 دولارًا، ثم تعافت قليلاً لتستقر حول 152 دولارًا. كما دخلت الشركة مؤشر ناسداك-100 في 7 يوليو، مما أدى إلى تدفقات سلبية تبلغ حوالي 4.3 مليار دولار مع شراء صناديق المؤشرات للسهم.

ما الأدلة التي يمكن أن تدعم حجة ماسك حول تقييم سبيس إكس؟

ربطت سبيس إكس قصتها السوقية بحجم التشغيل. أكملت الشركة مهمتها الـ80 لصاروخ Falcon 9 هذا العام لنشر المزيد من أقمار Starlink الاصطناعية. كما حصلت على إيرادات متكررة من أنثروبيك، التي تدفع 1.25 مليار دولار شهريًا مقابل الوصول إلى قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي الفضائية.

أعاد الطرح العام الأولي تشكيل المجال التنافسي لسبيس إكس. تراجعت أسهم شركات فضائية أصغر مثل Virgin Galactic وAST SpaceMobile مع تحول رأس المال نحو SPCX. كما استفادت بلو أوريجين من ازدهار القطاع الفضائي لجمع 10 مليارات دولار بتقييم 130 مليار دولار، مما يُظهر كيف غيّر الإدراج العام لسبيس إكس اهتمام المستثمرين عبر الصناعة.

ما إذا كانت سبيس إكس ستصل إلى الحجم الذي وصفه ماسك سيعتمد على نمو الإيرادات المستدام، والتوسع الناجح في البنية التحتية، وقدرتها على تنفيذ أهدافها طويلة الأجل. يُظهر انحسار السهم أن السوق لا يزال يختبر هذه الرؤية مقابل احتياجات رأس المال وعرض المستثمرين.