البنوك المركزية تضيف 41 طناً من الذهب في مايو، في وقت تخطط فيه نسبة قياسية تبلغ 45% لشراء المزيد

أضافت البنوك المركزية صافي 41 طنًا من الذهب إلى الاحتياطيات الرسمية في مايو، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي المنشورة في 2 يوليو، مما يمدد موجة شراء بلغ متوسطها 1000 طن سنويًا على مدى السنوات الأربع الماضية. ويتوقع 45% من مديري الاحتياطيات - وهو رقم قياسي - أن تضيف مؤسساتهم المزيد خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

الوجبات الرئيسية:

• • اشترت بولندا 18 طنًا من الذهب في مايو 2026، لترفع احتياطياتها إلى 614 طنًا وهي تسعى لتحقيق هدف 700 طن.
• • وجد مجلس الذهب العالمي أن 89% من محافظي البنوك المركزية يتوقعون استمرار ارتفاع حيازات الذهب الرسمية العالمية حتى عام 2027.
• • اشترى البنك الوطني التشيكي الذهب لمدة 39 شهرًا متتاليًا، بينما يدرس بنك كوريا تخصيصات صناديق الاستثمار المتداولة.

بولندا والصين تقودان موجة شراء رسمية واسعة

مجلس الذهب العالمي (WGC)، الهيئة الصناعية التي تتبع تدفقات السبائك في القطاع الرسمي، فصل نشاط مايو في مذكرة بحثية من تأليف ماريسا سالم، كبير باحثي المجلس لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ. تصدر البنك الوطني البولندي جميع المشترين بـ 18 طنًا، يليه بنك الشعب الصيني بـ 10 أطنان، وأوزبكستان بـ 9 أطنان، وكازاخستان بـ 7 أطنان، وسلطة النقد السنغافورية بـ 4 أطنان.

مصدر الصورة: X استطلاع مجلس الذهب العالمي لاحتياطيات الذهب للبنوك المركزية لعام 2026، الذي أُجري في وقت سابق من هذا العام، التقط المزاج بين مديري الاحتياطيات في العالم. صرح المجلس بما يلي:

“يتوقع 89% من محافظي البنوك المركزية زيادة احتياطيات الذهب العالمية في الـ 12 شهرًا القادمة. ويتوقع 45% من محافظي البنوك المركزية - وهو رقم قياسي - زيادة احتياطيات الذهب لمؤسساتهم خلال الـ 12 شهرًا القادمة.”

تراكمت بولندا 64 طنًا في عام 2026 وحده، مما يجعلها أكبر مشتر للذهب هذا العام وهي تعمل نحو هدف معلن علنًا بـ 700 طن. أضافت الصين 25 طنًا منذ بداية العام، لترفع حيازاتها الرسمية إلى 2,331 طنًا، أي حوالي 9% من إجمالي احتياطياتها. تبلغ مخزونات كازاخستان 361 طنًا، أي ما يقرب من 78% من احتياطياتها، بينما يشكل الذهب 87% من احتياطيات أوزبكستان (من بين أعلى التخصيصات في العالم).

لم تكن كل مؤسسة مشترية، حيث خفضت تركيا 3 أطنان في مايو وباعت روسيا 6 أطنان، لتبقى موسكو بـ 2,292 طنًا بعد 34 طنًا من التصريفات هذا العام. ومع ذلك، طغى الطلب في أماكن أخرى على تلك المبيعات، نظرًا لأن البنك الوطني التشيكي سجل الآن 39 شهرًا متتاليًا من صافي المشتريات، وهي واحدة من أطول السلاسل النشطة بين السلطات النقدية.

انقطاع هيكلي عن العقد الماضي

يمثل الوتيرة الحالية خروجًا عن المعايير التاريخية، نظرًا لأن البنوك المركزية استوعبت متوسط 1000 طن سنويًا على مدى السنوات الأربع الماضية، وهو ضعف متوسط 500 طن تقريبًا عبر العقد السابق، وفقًا للاستطلاع. كما افتتح القطاع الرسمي عام 2026 بقوة، مع تقديرات بصافي مشتريات بلغت 244 طنًا في الربع الأول (أعلى من الربع السابق ومتوسط الربع الخمس سنوات). يستشهد مديرو الاحتياطيات بالتحوط من التضخم، ومخاطر العقوبات، والتنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي كدوافع رئيسية.

العواقب واضحة في تركيبات الاحتياطيات، حيث يمثل الذهب الآن حصة أكبر من احتياطيات البنوك المركزية العالمية من سندات الخزانة الأمريكية لأول مرة منذ عام 1996، وهو تحول يصفه المحللون بأنه نقطة تحول في كيفية تخزين المؤسسات الرسمية للثروة الوطنية. نظرًا لأن البنوك المركزية من بين أكبر المالكين الفرديين للسبائك، فإن مشترياتها تزيل العرض من السوق لسنوات في كل مرة، مما يمنح القطاع الرسمي تأثيرًا غير متناسب على الأسعار طويلة الأجل.

أخيرًا، يرى غولدمان ساكس ارتفاعًا بنسبة 20% للذهب في عام 2026، بينما جادل الرئيس التنفيذي لمجموعة Devere، نايجرين، بأن الارتفاع المتواصل للمعدن أثار شكوكًا جديدة حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

المزيد من المشتريات قادمة؟

يستعد بنك كوريا، الذي يحتفظ بـ 104 أطنان، لتخصيصاته الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs)، وهي خطوة من شأنها أن تفتح قناة جديدة للطلب الرسمي. أضافت تشيلي 8 أطنان منذ بداية العام مع تزايد الاهتمام في أمريكا اللاتينية.

سنغافورة، التي كانت مشترية بـ 4 أطنان في مايو بإجمالي احتياطيات 197 طنًا، تخطط لإطلاق خدمات خزينة الذهب للبنوك المركزية في أكتوبر 2026، لتضع الدولة المدينة كمركز حفظ للاحتياطيات التي يواصل أقرانها تراكمها. مع توقع 89% من محافظي البنوك المركزية الذين شملهم الاستطلاع أن ترتفع الحيازات العالمية أكثر، فإن العطاء الرسمي تحت سوق الذهب لا يُظهر علامات تذكر على التلاشي في النصف الثاني من العام.