#SKHynixTopsKOSPIByMarketCap #BTC عادت عتبة البيتكوين الحرجة إلى الواجهة! هل تشير الإشارات نحو مستوى 55,000 دولار؟

بينما فشلت البيتكوين في استعادة مستوى 61,000 دولار، تحول الاهتمام مرة أخرى إلى مستوى 55,000 دولار.
تُظهر البيانات أن أقساط خيارات البيع بلغت 115 مليون دولار مقابل 16 مليون دولار فقط لخيارات الشراء، مما يشير إلى زيادة الطلب على التحوط ضد $BTC.
أعلنت Strategy عن تخصيص إضافي بقيمة 1.2 مليار دولار نقدًا و1,250 بيتكوين.
بينما شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجة لمدة سبعة أسابيع، تحول رأس المال إلى صناديق أشباه الموصلات.
لم تتمكن البيتكوين من استعادة مستوى 61,000 دولار منذ الخميس. على الرغم من انخفاض أسعار النفط - بعد تقارير عن اتفاق هدنة لمدة 60 يومًا بين الولايات المتحدة وإيران - مما زاد من الرغبة في المخاطرة، إلا أن هذا التفاؤل فشل في تحفيز انتعاش مستدام للعملة المشفرة. على وجه الخصوص، أدى الارتفاع في الطلب على الحماية ضد تحركات الأسعار الهبوطية إلى إعادة إشعال النقاش حول الانخفاض المحتمل إلى مستوى 55,000 دولار.
التركيز على الخيارات: الطلب على التحوط
يوم الجمعة، بلغت الأقساط المدفوعة لخيارات البيع على البيتكوين (مراهنة على انخفاض السعر) 115 مليون دولار، بينما ظل المبلغ المدفوع لخيارات الشراء (مراهنة على ارتفاع السعر) عند 16 مليون دولار. ونتيجة لذلك، وصل عدم التوازن بين جانبي البيع والشراء إلى أعلى مستوى له في 12 شهرًا. على الرغم من أن هذه الصورة تشير إلى تلاشي الزخم الصاعد، إلا أن حجم خيارات البيع وحده لا يشير بالضرورة إلى نقص الثقة الإجمالية في السوق.
يوم الاثنين، تم قياس انحراف الدلتا لمدة 30 يومًا للبيتكوين عند 19%. يكشف هذا المستوى عن قلق السوق بشأن مخاطر الانخفاض. على الرغم من ملاحظة اتجاهات مماثلة خلال الأسابيع الأربعة الماضية، تُظهر البيانات أن الطلب على الحماية ضد الانخفاض يظل قويًا، مما يعكس القلق المستمر بشأن قدرة الأصل على البقاء فوق مستوى 60,000 دولار.
خطوة Strategy تخفف الضغط قصير الأجل
جزء من ضعف البيتكوين ناتج عن مخاوف بشأن توزيعات أرباح Strategy ودينها المستحق في عام 2027. كانت الشركة، المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، معروفة بميزانيتها العمومية المركزة على البيتكوين. يوم الاثنين، أعلنت الشركة أنها جمعت 1.2 مليار دولار إضافية نقدًا من بيع الأسهم الأخير وخصصت بيتكوين بقيمة 1.25 مليار دولار للبيع المحتمل إذا لزم الأمر.
على الرغم من أن هذه الخطوات خففت المخاوف قصيرة الأجل بشأن الديون، إلا أنها أثارت أيضًا أسئلة جديدة حول توازن العرض والطلب على البيتكوين. حتى لو لم يحدث بيع مباشر في الأشهر القليلة القادمة، يعتقد جزء من السوق أن الضغط على الشركة لإصدار أسهم MSTR جديدة - الناتج عن التزامات توزيعات الأرباح الحالية - قد انخفض.
تدفقات رأس المال تتحول إلى أسهم التكنولوجيا
زاد الاهتمام بالأصول عالية المخاطر - وخاصة الأسهم - في السوق الأمريكية مع تراجع ضغوط التضخم وانخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر. من المتوقع أن يصل نمو الأرباح السنوية لشركات S&P 500 إلى 22%؛ هذا التقدير خفف إلى حد ما المخاوف بشأن التقييمات المرتفعة.
يخرج المستثمرون الأفراد من الذهب والبيتكوين ويتحولون إلى أسهم أشباه الموصلات. تُظهر البيانات تدفقات إجمالية تزيد عن 20 مليار دولار إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) التي تركز على أشباه الموصلات.
كما أدت التدفقات الصافية الخارجة من صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة للأسبوع السابع على التوالي إلى إضعاف التوقعات الصاعدة. هذا السيناريو لا يدعم المستثمرين الذين يتوقعون انتعاشًا قويًا من أدنى مستوى عند 58,050 دولارًا الذي شوهد في 25 يونيو. بينما تستمر تدفقات رأس المال إلى أسهم التكنولوجيا، من المتوقع أن تستمر التدفقات الخارجة من الصناديق الفورية في الضغط على معنويات السوق.
ونتيجة لذلك، لا يمكن استبعاد إعادة اختبار مستوى 55,000 دولار. ومع ذلك، فإن الطلب المتزايد على الحماية ضد الانخفاض في سوق الخيارات لا يعني بحد ذاته أن البائعين حصلوا على اليد العليا.
المقاومة الرئيسية (61,000 دولار): هذا هو الحد النفسي والفني الذي فشلت BTC في استعادته منذ الخميس. حتى يتحول هذا المستوى إلى دعم، يظل التحيز قصير الأجل حذرًا للغاية.
الدعم الفوري (58,050 دولار): يمثل أدنى مستوى في 25 يونيو، وهو بمثابة ساحة معركة فورية للمشترين الذين يرغبون في إيقاف الانخفاض قبل حدوث تصحيح أعمق.
منطقة الدعم الحرجة (55,000 دولار): الهدف الهبوطي الرئيسي الذي يراقبه السوق. إذا فشل 58,050 دولارًا في الصمود وسط استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق الفورية، فهذه هي العتبة الكلية حيث يُتوقع أن يتمسك المشترون بقوة.
الفارق الكبير بين أقساط خيارات البيع (115 مليون دولار) وخيارات الشراء (16 مليون دولار) دفع عدم توازن السوق إلى أعلى مستوى في 12 شهرًا. يشير هذا إلى أن المتداولين المؤسسيين والتجزئة يدفعون أقساطًا بنشاط للتحوط ضد الانخفاض نحو مستوى 55,000 دولار هذا.
سلسلة التدفقات الصافية الخارجة لمدة 7 أسابيع من صناديق البيتكوين الفورية ليست بالضرورة علامة على الموت الهيكلي للسوق؛ بدلاً من ذلك، يدور رأس المال بشكل صريح نحو أسهم التكنولوجيا وصناديق أشباه الموصلات (التي شهدت تدفقات داخلة تزيد عن 20 مليار دولار) لأن الرغبة الأوسع في المخاطرة تميل نحو القطاعات التقليدية عالية الأداء.
‍$BTC