أفكار ما قبل السوق - 29 يونيو 26

شهدت الأسواق الآسيوية بعض الاضطرابات المبكرة قبل أن تعود إلى ما يقرب من دون تغيير. تداول كل من KOSPI وNKY بارتباط قوي جدًا، حيث انخفضا في الصباح الباكر قبل أن يعودا تدريجيًا إلى الإغلاق.
دعنا نتحدث عن أسماء الذاكرة. شهد $285A انخفاضًا إلى مستويات 82.5 ألف قبل أن ينتهي بانخفاض حوالي -4% لهذا اليوم. وهذا يمثل مستوى مخاطرة/عائد مرتفع للمراكز الطويلة. كما أن $285A قد أثار بعض الأنماط السابقة التي لاحظتها في حركة سعره. وفي الوقت نفسه، على الجانب الآخر، ظهرت أخبار عن $SAMSUNG و$SKYNIX يخططان لبناء موقعين ضخمين جديدين لتصنيع الرقائق في المنطقة الجنوبية الغربية من كوريا الجنوبية كجزء من "مشروع وطني". دعنا نعود إلى مقال ليوبولد حول الوعي الظرفي - مشروع مانهاتن. الجولات المبكرة قادمة. الدول تعامل هذا الأمر على أنه وجودي.
أطروحة البناء السيادي تتجلى في الوقت الفعلي.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الآثار المباشرة على كوريا هي أن صعود KOSPI يجب أن يتسع بشكل متزايد. أنا أراقب الأسهم الصغيرة الكورية. أعتقد أنه بالنسبة للحسابات الصغيرة، يمكن أن تكون هذه بعضًا من أفضل الفرص. شخصيًا، أخاف من عدم السيولة في تلك الأسهم وسأبقى خارجها على الأرجح.
عند الدخول إلى الجلسة الأمريكية، أشرت في مذكرتي يوم الأحد أنه لإعادة التوازن في نهاية الربع، هناك حوالي 165 مليار دولار من الأسهم التي يجب بيعها قبل الإغلاق. سألني البعض كيف سأخصص في مثل هذه الحالة. لا توجد إجابة صحيحة. يعتمد الأمر على محورين رئيسيين. 1 - ما مدى رغبتك في المخاطرة؟ 2 - إلى أي مدى تعتقد أن التدفقات قد تم استباقها؟ بالنسبة لأولئك العدوانيين، قد يعني ذلك التخصيص في دفعة واحدة قبل الإغلاق يوم الثلاثاء. بالنسبة للآخرين، قد يعني ذلك متوسط سعر مرجح بالوقت لمدة يومين في الأسواق.
لقد كنت أقرع الطبول في الملاحظات الأخيرة بأنني أرى أفضل إعداد فني لشهر يوليو للمراكز الطويلة. دعني آخذ الوقت هنا لأدرجها مرة أخرى.
أولاً، الصورة الأساسية تبدو قوية للغاية. لدينا مقالان نزلوا خلال الأسبوع. الأول كان خبرًا أن $AAPL كان يضغط على البيت الأبيض للسماح لهم بالشراء من $CXMT. في حين أن هذا قد يبدو هبوطيًا للذاكرة. يرجى تذكر أن سوق الذاكرة عالمي. نقلاً عن Dylan من Semianalysis - "لا يهم حرفيًا؟ لا تستطيع CXMT تلبية الطلب الصيني هذا العقد". بعد ذلك، دعني أؤكد أن $CXMT يبيع بخصم حوالي 5%. بعد حساب الفروق في الجودة، لا يوجد فرق تقريبًا. فلماذا يفعل $AAPL ذلك؟ الأمر لا يتعلق بالسعر، بل أن العرض ببساطة غير موجود. بل على العكس، هذا تأكيد مباشر على أن العرض غير موجود بالفعل.
بعد ذلك، مقال بأن $GOOG يحد من استخدام $META لـ Gemini AI. كم هذا جنوني؟ لا يستطيع $META الحصول على قدر كافٍ من الحوسبة لدرجة أنه يحصل عليها من $GOOG. الأكثر جنونًا هو أن $GOOG ببساطة لا يستطيع تلبية الطلب.
انظر، لن يوقف مقدمو الخدمات الفائقة النفقات الرأسمالية في أي وقت قريب، حتى لو تعرضت أسعار أسهمهم لضربة. لأنهم يرون الإيرادات في الأفق. تؤثر النفقات الرأسمالية على النتيجة النهائية في الوقت t0، بينما تؤثر الإيرادات والطلبيات المتراكمة على النتيجة النهائية في المستقبل. مع وصول هذه الإيرادات، سيبدأ مقدمو الخدمات الفائقة في جني الأموال بغزارة. تذكر... هوامش الربح الإجمالي لـ Anthropic على الاستدلال تبلغ حوالي 70%. من خلال البناء الآن، يؤمنون خندقًا للمستقبل.
إلى أين يؤدي هذا؟ مرة أخرى، الموضوعان اللذان أعيد طرحهما هما الحوسبة (Neos) وتجميع الذاكرة. بينما أعتقد أن الذاكرة ستستمر في القوة، فقد تم تغطية الجزء السهل من الصعود وفجوة التقييم.
فيما يتعلق بالحوسبة، يبرز $NBIS كقائد المجموعة. $SHAZ هو لاعب صاعد مثير للاهتمام مدعوم من Situational Awareness. أتوقع أن يظهر نموذج 13G على الجدول الزمني الليلة. فيما يتعلق بتجميع الذاكرة، تشمل الرموز $ALAB و$CRDO و$PENG و$MRVL. بالنسبة لـ $CRDO، كان البيع يوم الجمعة متأثرًا جدًا بإعادة توازن Russell (وفقًا لمذكرتي يوم الأحد)، أعتقد أن منطقة 240s تقدم قيمة استثنائية مقابل المخاطرة.
في ملاحظاتي الأسبوع الماضي، تحدثت عن $BABA - أعتقد بشدة أنه الآن بعد أن باع حتى Burry $BABA - لا يمكن أن يصبح المشاعر أسوأ من الآن. هذه المستويات تقدم أيضًا مخاطرة/عائد جيدة. خيارات الشراء لشهر سبتمبر خاصة رخيصة.
حظ سعيد!