مستخدمو إيثريوم يقفزون بنسبة 86% مع وصول الأصول المرمّزة إلى 203 مليار دولار

بيانات الربع الأول من إيثريوم أظهرت انقسامًا واضحًا: نشاط المستخدمين وصل إلى مستويات قياسية بينما انخفضت الرسوم والقيمة السوقية. تشير التقارير إلى أن الشبكة تتوسع بشكل كبير مع استمرار الأصول المرمزة والعملات المستقرة والتمويل المؤسسي في البناء على طبقتها الأساسية.

• النقاط الرئيسية:
• • وصلت إيثريوم إلى 13.2 مليون مستخدم شهريًا في الربع الأول من عام 2026، بينما انخفضت رسوم الطبقة الأولى بنسبة 47.9%.
• • ساعدت بلاك روك وسيركل وتيثر في دفع 203.4 مليار دولار من الأصول المرمزة على إيثريوم.
• • نسبة الرهان في إيثريوم التي تبلغ 31% و ERC-8004 المعتمد على الذكاء الاصطناعي تشير إلى خطط نمو طويلة الأمد.

وصول حاملي إيثريوم إلى 293 مليون رغم انخفاض السوق بنسبة 30%

بدأت إيثريوم عام 2026 بربع مختلط لكنه مكشف. وصل الاستخدام إلى مستويات عالية جديدة، بينما انخفضت القيمة السوقية وإيرادات الرسوم.

وفقًا لتقرير الربع الأول الذي نشرته Token Terminal، بلغ متوسط المستخدمين النشطين شهريًا على طبقة إيثريوم-1 13.2 مليون، بزيادة 53.5% عن الربع السابق و85.9% عن العام السابق. وصلت المعاملات إلى 200.4 مليون، بزيادة 38% من ربع لآخر، بينما ارتفع معدل المعاملات إلى 25.78 معاملة في الثانية.

الجزء المثير هو ما حدث للرسوم. انخفضت رسوم المعاملات على الطبقة الأولى إلى 39.9 مليون دولار، بانخفاض 47.9% عن الربع السابق و81.9% على أساس سنوي. يُظهر ذلك أن إيثريوم يعالج مزيدًا من النشاط بتكلفة إجمالية أقل.

هذه هي التوترات الأساسية في تقرير إيثريوم للربع الأول من 2026: الشبكة تتوسع، لكن استحواذ الرسوم على المدى القصير يتقلص.

المستخدمون النشطون شهريًا ارتفعوا بنسبة 53.5% على أساس فصلي. المصدر: Token Terminal

الأصول المرمزة تثبت الطلب المؤسسي

لا تزال إيثريوم الرائدة في السلسلة من حيث القيمة السوقية للأصول المرمزة. بلغ إجمالي قيمة سوق الأصول المرمزة على الشبكة 203.4 مليار دولار في الربع الأول، تقريبًا ثابتة عن الربع السابق ولكنها زادت بنسبة 42.9% عن العام السابق.

تشكل العملات المستقرة الجزء الأكبر من هذا الإجمالي بقيمة 178.9 مليار دولار. ظلت USDT من تيثر و USDC من سيركل أكبر الأصول على الشبكة، مع USDS من Sky و USDe من Ethena و PYUSD من PayPal أيضًا من بين المصدرين الرئيسيين.

واصلت الصناديق المرمزة نموها، مرتفعة بنسبة 4.9% من ربع لآخر إلى 19.4 مليار دولار. يتضمن هذا القطاع منتجات من Sky و Ethena و Blackrock و Wisdomtree و Superstate و Ondo.

كانت السلع المرمزة الأسرع نموًا، حيث قفزت بنسبة 60% من الربع السابق إلى 4.7 مليار دولار. يهيمن على السوق بشكل كبير منتجات الذهب المرمزة، بما في ذلك Tether Gold و Paxos Gold.

وظلت الأسهم المرمزة أصغر، لكنها اكتسبت زخمًا، مرتفعة بنسبة 16.5% إلى 365.1 مليون دولار. قاد Ondo Finance هذا القطاع مع تعرض على السلسلة للأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة.

كما حافظت إيثريوم على مركزها في عدة مقاييس أساسية لـ DeFi. بلغ إجمالي قيمة النظام البيئي المقفلة 316.2 مليار دولار، بانخفاض 11% عن الربع الرابع ولكن بزيادة 22.8% على أساس سنوي. بلغت القروض النشطة 21.8 مليار دولار، وبلغت رسوم النظام البيئي 2 مليار دولار.

الأصول المرمزة وصلت إلى 203.4 مليار دولار في الربع الأول. المصدر: Token Terminal

الدفع نحو التوسع يضغط على الرسوم

بلغ متوسط القيمة السوقية الكاملة المخصبة لإيثريوم 290 مليار دولار في الربع الأول، بانخفاض 30.3% عن الربع السابق. كما انخفض حجم التداول عبر البورصات اللامركزية إلى 134.5 مليار دولار، بانخفاض 24% على أساس ربع سنوي.

ومع ذلك، استمر قاعدة المستخدمين في التوسع. وصل حاملو ETH إلى 292.8 مليون، بزيادة 8.1% عن الربع السابق و24.9% عن العام السابق. ارتفعت نسبة الرهان إلى 31%، مما يظهر أن المزيد من ETH ملتزم بأمان الشبكة على الرغم من انخفاض السعر.

ساعدت عدة ترقيات في تشكيل الربع. زاد التحديث الثاني من دورة Fusaka، والذي يُعرف باسم Blob Parameters Only، من سعة البيانات في يناير. تم تفعيل ERC-8004 في فبراير، مما أنشأ معيارًا لهوية وسمعة الوكيل الذكي. كما حددت مؤسسة إيثريوم أولوياتها لعام 2026 حول التوسع، وتجربة المستخدم، وتقوية الطبقة الأولى.

تُظهر البيانات أن إيثريوم تتداول عمدًا بين رسوم قصيرة الأجل مقابل مساحة كتلة أرخص وطلب طويل الأمد. مع استمرار التمويل المرمز والعملات المستقرة ووكلاء الذكاء الاصطناعي على السلسلة، يُصور التقرير إيثريوم بشكل أقل كشبكة مضاربة وأكثر كبنية تحتية للتسوية للتمويل العالمي.