لقد كنت أتابع شيئًا مثيرًا للاهتمام حول مكان استثمار الشركات التقنية الكبرى أموالها حاليًا، ومن الجدير الانتباه إليه.

لذا، تخطط هذه الشركات الضخمة من مزودي الخدمات السحابية بشكل جماعي لإنفاق أكثر من $650 مليار هذا العام على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. هذا ليس إنفاقًا عاديًا—عندما تلتزم الشركات بمثل هذا رأس المال، فهي تراهن على عوائد جدية. دعني أشرح أين تكمن الفرص الحقيقية.

أولاً، اللعب الواضح: صانعو الرقائق. وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا تدير بشكل أساسي عرض الذكاء الاصطناعي، ومنصة CUDA الخاصة بهم تمنحهم خندقًا يصعب المنافسة معه. شركة AMD تتخذ خطوات أيضًا، خاصة في استنتاج الذكاء الاصطناعي حيث أبرمت بعض الصفقات الكبيرة. لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا—شركة Broadcom تربح بصمت من خلال شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة. ساعدت في بناء وحدات TPU من جوجل، والآن تعمل مع شركات أخرى على شرائحها المخصصة. هذه قصة نمو تمتد لعدة سنوات.

ثم هناك TSMC. لديهم احتكار شبه كامل على تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، مما يمنحهم قوة تسعير. ولا ننسى: شركات الذاكرة مثل Micron تشهد طلبًا هائلًا على الذاكرة عالية النطاق الترددي. تتطلب ذاكرة HBM حوالي ثلاثة أضعاف سعة الرقاقة من DRAM العادي، لذلك سوق الذاكرة بأكمله ضيق الآن. تلتزم Micron بالتزامات طويلة الأمد، مما يجعل أعمالها أقل تقلبًا بكثير مما كانت عليه سابقًا.

أما بالنسبة للشركات التقنية الكبرى نفسها—جوجل، أمازون، ومايكروسوفت في الحوسبة السحابية، جميعها تنفق بشكل كبير وتتوقع عوائد قوية. وما هو ذكي هنا هو أن الثلاثة يدمجون الذكاء الاصطناعي في أعمالهم الأساسية. تستخدم جوجل Gemini للبحث، ومساعدو الذكاء الاصطناعي من مايكروسوفت يدفعون نمو برمجيات المؤسسات، وأمازون تستخدم الذكاء الاصطناعي والروبوتات لتعزيز الكفاءة. شركة Meta تفعل أشياء مماثلة مع خوارزمية التوصية وأدوات الإعلان المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

زاوية أقل وضوحًا: البنية التحتية للطاقة. مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى كميات هائلة من الطاقة، وEnergy Transfer تمتلك أصول غاز طبيعي رخيصة في حوض بيرميان. هم في وضعية مثالية لمشاريع ذات عوائد عالية حول احتياجات طاقة مراكز البيانات. بالإضافة إلى ذلك، يحققون عائدًا يزيد عن 7%.

الاستنتاج؟ لعبة البنية التحتية حول هذا التوسع في الذكاء الاصطناعي أوسع من الأسماء الرئيسية فقط. صانعو الرقائق، شركات الذاكرة، المصانع، وحتى البنية التحتية للطاقة كلها تستفيد. إذا كنت تتطلع إلى اللعب في هذا الاتجاه، هناك زوايا أكثر مما يدركه الناس.