لقد كنت أتابع مجال أشباه الموصلات عن كثب مؤخرًا، وبصراحة، التحول الذي يحدث الآن مذهل. الهيكل الصناعي الذي كان موجودًا لعقود يتقلب رأسًا على عقب بسبب طلب الذكاء الاصطناعي.

كان الأمر منظمًا وواضحًا—مصممو الرقائق يقومون بعملهم، والمصنعون يقومون بعملهم، والجميع يبقى في مساره. شركة نفيديا كانت تصنع وحدات معالجة الرسوم للألعاب، وأرم تجمع الإتاوات على حقوق ملكيتها الفكرية، وTSMC تأخذ المخططات وتحولها إلى شرائح. تقسيم بسيط للعمل. لكن ثم حدث انفجار الذكاء الاصطناعي، وفجأة أصبح قوة الحوسبة هي المورد الأندر على الكوكب. هذا غير كل شيء.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا مع عمالقة التكنولوجيا في هذا المجال.

التحول في نفيديا هو الأكثر وضوحًا على الأرجح. انتقلت من كونها شركة وحدات معالجة الرسوم للألعاب—مثلًا، كل لاعب كمبيوتر يعرف القول "بطاقات نفيديا فقط"—إلى أن تصبح العمود الفقري للبنية التحتية لصناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها. نقطة التحول كانت AlexNet في 2012 عندما استخدم الباحثون في تورنتو بطاقتين من نفيديا لتدمير منافسة التعرف على الصور بشكل كامل. كانت نسبة الخطأ أقل من نصف المركز الثاني. أدرك الناس فجأة أن بنية المعالجة المتوازية لوحدات معالجة الرسوم تتطابق تمامًا مع ما تحتاجه الشبكات العصبية.

المشكلة أن النجاح لم يكن فوريًا. عندما أطلقوا DGX-1 في 2016، كان رد فعل السوق صامتًا تقريبًا. جينسن هوانغ أخبر جو روجان أنه لم يتلق أي طلبات شراء. صفر. إلا أن إيلون أخذ واحدة لـ OpenAI. لذلك قاده جينسن بنفسه إلى سان فرانسيسكو. والآن، انظر إليهم—لقد بنوا حلاً متكاملاً من وحدات معالجة الرسوم إلى وحدات المعالجة المركزية إلى شرائح الشبكات. CUDA أصبحت المعيار الصناعي. لم يعودوا مجرد شركة شرائح؛ إنهم تجار الأسلحة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قصة AMD مختلفة ولكنها مثيرة أيضًا. كانت دائمًا المنافس الدائم في مجال وحدات معالجة الرسوم لمدة ثلاثين عامًا، لكنهم قاموا ببعض التحركات الذكية. حوالي 2020، بدأوا في استهداف سوق مراكز البيانات بقوة، واستحوذوا على Xilinx وأدخلوا تقنية FPGA في الحسبان. كان ذلك مكلفًا—دفعوا علاوة عندما كانت قيمة سوقهم فقط $90 مليار مقابل $300 مليار لنفيديا. لكن الأمر أثمر. الآن، يدمج شريط MI300X الخاص بهم وحدة المعالجة المركزية، ووحدة معالجة الرسوم، والذاكرة على شريحة واحدة بسعة 192 جيجابايت HBM، والتي تتفوق على H100 من نفيديا في بعض السيناريوهات. بحلول الربع الرابع من 2025، كانت أعمال مراكز البيانات تمثل أكثر من 52% من إجمالي الإيرادات. بدأت مايكروسوفت، ميتا، أوراكل في شراء هذه الشرائح بكميات كبيرة.

أرم تقوم بشيء جريء جدًا. لمدة 35 عامًا، كانت تركز على ترخيص حقوق الملكية الفكرية فقط—هامش الربح الإجمالي يصل إلى 97% فقط من خلال جمع الإتاوات. ثم طرحت عام 2023 وبدأت تروي قصة أكبر عن الذكاء الاصطناعي. بسرعة إلى 2026، وأطلقت أول شريحة مطورة ذاتيًا، وهي معالج أرم AGI المصمم خصيصًا للذكاء الاصطناعي الوكولي في مراكز البيانات. هذا أمر ضخم لأنها تكسر مبدأها الذي استمر 35 عامًا. ميتا أصبحت بالفعل شريكًا في التطوير، وأكدت OpenAI وشركات أخرى التعاون. يهدفون إلى تحقيق $15 مليار من إيرادات شرائح في 2030.

كوالكوم تلعب زاوية مختلفة. هي سيطرت على سوق الهواتف المحمولة مع سناب دراغون لسنوات—ثلثا إيراداتها جاءت من الهواتف. لكن سوق الهواتف مشبع، لذا فهي تتجه بقوة نحو الذكاء الاصطناعي على الحافة ومراكز البيانات. استحوذت على Nuvia للحصول على أنوية وحدة المعالجة المركزية عالية الأداء، وأطلقت منصة Snapdragon X. وأعلنت مؤخرًا عن شرائح استنتاج الذكاء الاصطناعي AI200 و AI250 لمراكز البيانات للتشغيل التجاري بين 2026 و2027. قفز سهمها بنسبة 20% على هذا الإعلان فقط. هم لا ينافسون نفيديا في التدريب؛ هم يركزون على الاستنتاج وكفاءة الطاقة.

ثم هناك TSMC، التي تعتبر الأساس الذي يجعل كل هذا ممكنًا. قبل أن يجن جنون الذكاء الاصطناعي، كانت بالفعل الرائدة بلا منازع في تصنيع أشباه الموصلات—تصنع شرائح لكل هاتف رئيسي. لكن الذكاء الاصطناعي دفعهم إلى مستوى آخر تمامًا. بحلول 2025، وصلت إيراداتهم إلى $122 مليار، بزيادة 36% على أساس سنوي. الجزء المثير هو أن الحوسبة عالية الأداء أصبحت أكبر مصدر لإيراداتهم بنسبة 58%، متجاوزة الهواتف لأول مرة. النوى المتقدمة مثل 3 نانومتر و5 نانومتر تمثل 77% من إيرادات الرقائق. وتعبئة CoWoS الخاصة بهم؟ أكثر من نصفها محجوز من قبل نفيديا. قال الرئيس التنفيذي لـ TSMC بصراحة: "طلب الذكاء الاصطناعي أقوى مما توقعنا."

ما يحدث حقًا هو أن عمالقة التكنولوجيا جميعهم يعبرون الحدود التقليدية في آن واحد. جوجل تبني TPUs، وأمازون مع Graviton، وMeta تطور معجلات MTIA، وحتى OpenAI يُقال إنها تعمل على شرائحها الخاصة. الشركات التي كانت تشتري الشرائح فقط أصبحت الآن تتحرك للأعلى بسرعة.

الهيكل الصناعي القديم يُعاد كتابته تمامًا. الجدران بين الأعلى والأسفل تتداعى. لكن الأمر المهم—سيتم بالتأكيد تشكيل حدود جديدة. السؤال الذي يطرحه الجميع هو أين سيتم رسمها ومن سيحمل القوة الحقيقية في العقد القادم. هذا هو ما يجعل هذه اللحظة مثيرة للمراقبة.