أكثر رؤساء الاحتياطي الفيدرالي ثراءً في التاريخ يظهر، واتفاق وقف إطلاق النار مع إيران ينتهي في نفس الوقت، والسوق ستشهد أسبوعًا حاسمًا

الأحداث الرئيسية
في 21 أبريل، ستحدث حدثان رئيسيان يؤثران على اتجاه السوق في نفس الوقت:

• سيخضع كيفن ووش لاستجواب من مجلس الشيوخ، في سباق ليكون الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي.

• ينتهي اتفاق وقف إطلاق النار مع إيران، مما يعيد تغيرات في الوضع الجيوسياسي.

من هو كيفن ووش
هو ناقد حاد لمنطق الضمان التقليدي للاحتياطي الفيدرالي، واستقال من منصبه كمجلس إدارة في 2011 بسبب استيائه من التوسع الكمي، وصرح أن التوسع الكمي المستمر هو جذر سوء التوافق في رأس مال الاقتصاد، وذكر أن طباعة النقود بكميات كبيرة في 2020 كانت "واحدة من أسوأ الأخطاء في التاريخ". يدعو إلى "خفض الفائدة + تقليص الميزانية العمومية"، ويخطط لتقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي من أكثر من 7 تريليون إلى 4 تريليون، ويفضل أن يتحمل السوق الخاص الجزء الأكبر من الأزمة، مع تأجيل تدخل البنك المركزي.

تأثير السوق
• منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية يظهر "منحنى هبوطي": انخفاض طفيف في أسعار الفائدة القصيرة الأجل، وارتفاع في الطويلة. بسبب مخاوف السوق من صعوبة السيطرة على التضخم، والإصدار المفرط للسندات من قبل الحكومة الأمريكية، واحتمال عدم شراء ووش للسندات الجديدة، يصعب دعم أسعار الفائدة الطويلة، مما يؤدي إلى تباطؤ تقييم الأسهم النمو.

• الدولار الأمريكي: يدعمه مؤقتًا عدم استعجال الاحتياطي الفيدرالي في ضخ السيولة، مع ميزة واضحة مقارنة بمنطقة اليورو واليابان؛ وعلى المدى الطويل، يتأثر بالاتجاه الهيكلي العالمي نحو تقليل الاعتماد على الدولار، مما قد يؤدي إلى ضعف تدريجي.

• الذهب: يتداول حول 4760 دولارًا، ويتأرجح بين استراتيجيتين: "التحوط من التضخم" و"إعادة تقييم الأصول النهائية بعد عدم تدخل الاحتياطي الفيدرالي بسرعة في الأزمة"، مع ضرورة مراقبة تصريحات ووش حول سرعة استجابته للأزمة خلال جلسة الاستماع.

• اليوان الصيني: يظهر استقرارًا نسبيًا، حيث زادت الصين من احتياطيات الذهب لمدة 17 شهرًا على التوالي، مع تعديل هيكل الاحتياطيات الأجنبية، ومن ناحية أخرى، في ظل التوتر في مضيق هرمز، فإن قنوات شراء الطاقة وسلاسل التوريد الصينية يمكن السيطرة عليها، مما يجعل اليوان ملاذًا آمنًا نسبيًا.

نقاط مهمة للمواطن العادي
1. مراقبة رد فعل ووش على سؤال "سرعة تدخل الاحتياطي الفيدرالي أثناء الأزمة" خلال جلسة الاستماع في 21 أبريل.

2. متابعة اتجاه علاوة مدة سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 سنة بعد الجلسة بأسبوع إلى أسبوعين، لتقييم مدى ثقة السوق في مقترحات ووش.

3. مراقبة الاتجاه الفعلي لسندات الخزانة لمدة 30 سنة وناسداك، لتحديد تقييم السوق لووش.

4. الانتباه إلى تحركات البنوك المركزية العالمية، خاصة الاتجاه طويل الأمد لزيادة احتياطيات الذهب لدى الصين.

الدروس المستفادة
تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي يرمز إلى كسر يقين السوق بـ"ضمان البنك المركزي"، مما قد يعيد تقييم أساس تسعير الأصول، ويجب على المستثمرين التكيف مع تغير اتجاه الموجة. #Gate13周年现场直击