لقد نظرت مرة أخرى إلى أداء بعض من أفضل الأسهم الصغيرة التي يمكن شراؤها خلال العامين الماضيين، وبصراحة هو تذكير قوي لماذا لا يمكنك تجاهل هذا الجزء من السوق. حتى مع تخصيص صغير، يمكن للاختيارات الصحيحة أن تحرك أرقام محفظتك بطرق لا تستطيع معظم الأسهم الزرقاء القيام بها.

الشيء حول الأسهم الصغيرة هو الإمكانات الصعودية. عندما تكتسب زخمًا مدعومًا بأساسيات حقيقية، أنت لا تتحدث عن تحركات بنسبة 20-30%. أنت تتحدث عن مضاعفات الأرباح. لكن هنا المفتاح - يجب أن يكون الأمر متعلقًا بالأعمال التجارية، وليس فقط hype.

دعني أستعرض بعضًا منها التي كانت لديها إعدادات مثيرة للاهتمام. لفتت انتباهي شركة IAMGOLD بسبب بيئة سعر الذهب. كانت لديهم سيولة قوية، وكانت منجم كوتي في مرحلة التصعيد، ومع ارتفاع سعر الذهب، كانت قصة الهوامش مغرية. هذا النوع من نمو الإنتاج الذي يحدث في الوقت المناسب للدورة هو المحفز الذي تريد رؤيته.

كانت شركة Curaleaf واحدة أخرى تستحق المتابعة. أظهرت نموًا في الإيرادات بنسبة 2% على السطح، لكن هوامش EBITDA المعدلة كانت صحية عند 23%. والأهم من ذلك، كانوا يتوسعون دوليًا - قفزت الإيرادات الدولية في الربع الثالث بنسبة 120% على أساس سنوي. هذا هو نوع التسارع في النمو الذي يحرك الأسهم.

في مجال السيارات الكهربائية، تعرضت شركة Polestar لضربة لكن كانت هناك موديلات جديدة قادمة. بدأت عمليات تسليم Polestar 4، وPolestar 5 كانت في الخطط. عندما تجمع بين إطلاق منتجات جديدة مع مبادرات خفض التكاليف ومسار لتحقيق التعادل في التدفقات النقدية، فإن ذلك يمثل قصة تحول. تلك الشركات تميل إلى الانفجار عندما تنجح.

كانت شركة Blink Charging تعمل بكامل طاقتها مع نمو إيرادات بنسبة 152% في الربع الثالث. لكن ما أعجبني حقًا هو زاوية إيرادات الخدمة - فهي الأعمال المتكررة ذات الهوامش الأعلى والتي تتوسع. مع حاجة الولايات المتحدة إلى $100 مليار دولار في استثمارات بنية تحتية لشحن السيارات الكهربائية بحلول 2040، السوق المستهدف ضخم.

كانت شركة Bitfarms مثيرة - ارتفعت بنسبة 550% من مستويات مفرطة البيع، لكن قصة التوسع كانت حقيقية. كانوا يتجهون من 6.5 EH/s إلى 12 EH/s بحلول منتصف 2024، وربما 17 EH/s بنهاية العام. مع سعر البيتكوين الآن عند 74,490 دولار، حساب الربحية على عمليات التعدين تلك حاد. تكاليف التعدين المباشرة حوالي 16,900 دولار لكل عملة، مما يعني وجود هامش ربح كبير.

شركة Nordic American Tankers قدمت نكهة مختلفة - عائد أرباح بنسبة 5.59% مع نسبة P/E مستقبلية 8.1. كانت معدلات الناقلات قوية، وكانت الأقساط الجيوسياسية تدعم الطلب، وكانت توليد السيولة حقيقيًا. هذا نوع من استثمار الدخل الذي يُغفل عنه في الأسهم الصغيرة.

كانت شركة Blade Air Mobility مثيرة لأنها لا تزال شركة صغيرة جدًا ولكنها تظهر زخمًا حقيقيًا. ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 56%، وحققت أول مرة EBITDA معدلة إيجابية. كانت أعمال نقل الأعضاء تنمو بنسبة 65% في الإيرادات مع نمو EBITDA بنسبة 123.8%. النموذج الخالي من الأصول يعني أن الهوامش تتوسع مع التوسع.

الخيط المشترك عبر هذه الأسهم الصغيرة التي يمكن شراؤها لم يكن مجرد مضاربة - كان محفزات أساسية. تصعيد الإنتاج، توسع الهوامش، منتجات جديدة، النمو الجغرافي، نقاط انعطاف الربحية. هذا هو ما يحرك فعليًا المؤشر على هذه الأسماء الصغيرة. من المفيد أن تظل حادًا في نظرتك إذا كنت تبحث عن الدفعة القادمة.