以下的观点，我认为还是太过于乐观

#13周年
هل قرأت البيانات بشكل صحيح؟ هل انتهى سعر البيتكوين عند أدنى مستوى له؟
‌لم يُظهر البيتكوين بعد إشارة كاملة على “استسلام السوق”، لكنه دخل مرحلة نهاية التصحيح العميق‌. السعر الحالي انخفض من أعلى مستوى في أكتوبر 2025 عند 126,000 دولار بنسبة تقارب 52%، وهو بالفعل لمسه لمنطقة التصحيح النموذجية في سوق الدببة التاريخي، لكن العديد من المؤشرات تظهر أن هيكل السوق يتطور وليس انهيارًا كاملًا.
بالنظر بالتفصيل:
‌📉 انخفاض السعر بنسبة 52%‌: على الرغم من اقترابه من “نصف القيمة”، إلا أنه أقل بكثير من الدورة السابقة (مثل انخفاض دورة 2021 بنسبة 77%)، مما يعكس زيادة مرونة السوق، ووجود دعم من مراكز المؤسسات وتدفقات الصناديق المتداولة التي تخفف من ضغط البيع.
‌🔨 انخفاض قوة الحوسبة خلال 30 يومًا بنسبة 14-22%‌: عادةً ما يشير انخفاض قوة الحوسبة إلى خروج المعدنين ذوي التكاليف العالية، وهو أحد إشارات تصفية السوق. لكن الانخفاض الحالي لم يصل إلى مستوى “انهيار قوة الحوسبة” (الذي يتطلب عادة استمراره لأكثر من 30%)، ولا تزال الشركات الكبرى في القطاع تزداد حيازة، مما يدل على أن القطاع لا يزال في مرحلة تعديل هيكلي.
‌📌 انخفاض العرض النشط خلال 7 أيام‌: تظهر البيانات على السلسلة أن ضغط البيع من المالكين على المدى القصير (<155 يومًا) قد تراجع بشكل ملحوظ، بينما يواصل المالكون على المدى الطويل (>155 يومًا) تراكم الأصول، والتركيز على “المجموعة غير البائعة” هو سمة مهمة في منطقة القاع.
بشكل عام،‌ مؤشر استسلام السوق لم يُشغل بعد إشارة “الاستسلام الكامل”‌. عادةً ما يصاحب قاع الاستسلام تدفقات واردة كبيرة من البورصات، وبيع جماعي من المعدنين، وتحول المالكين على المدى الطويل إلى البيع الصافي، وهذه الظواهر لم تظهر بعد.
على العكس، تدفقات صناديق الصناديق المتداولة تحولت من صافي خروج إلى استقرار، وفتح قنوات المؤسسات لاستثمار البيتكوين عبر النظام المصرفي يتقدم، والسوق يتحول من “تقلبات حادة يقودها المستثمرون الأفراد” إلى “تصحيح منظم يقوده المؤسسات”.$BTC $RAVE $ETH