كنت أبحث مؤخرًا عن بعض الأسهم ذات العائد الثابت الجيد للاحتفاظ بها إلى الأبد، وأعود دائمًا إلى قطاع الطاقة الوسيط. العوائد جذابة حقًا في الوقت الحالي، لكن ما لفت انتباهي حقًا هو إمكانيات النمو الموجودة تحت هذه الفرص ذات العائد العالي.

شركة Energy Transfer هي التي تبرز لي. لقد زادت توزيعاتها بنسبة تزيد عن 3% على أساس سنوي إلى 1.34 دولار سنويًا، مما يمنحك عائدًا مستقبليًا يقارب 7.4%. هذا بالفعل جيد، لكن الأهم هو أن توزيعاتها مغطاة بشكل جيد. فهي تعمل بنسبة تغطية 1.7 مرة، مما يعني أن الدفع ليس هشًا كبيت من ورق. كما أنها كانت تنظف ميزانيتها العمومية وتؤمن أعلى نسبة من عقود الدفع أو الدفع المسبق على الإطلاق. هذا يوفر رؤية واضحة.

لكن القصة التي تجعل هذا الأمر مثيرًا للاهتمام هي قصة النمو. موقعها في حوض بيرميان هو في الأساس منجم ذهب الآن، خاصة مع بناء مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي الذي يدفع الطلب على الغاز الطبيعي. وهي تلتزم بمبلغ 5.5 مليار دولار في استثمارات النمو هذا العام للاستفادة من ذلك. وتشير إلى زيادات سنوية في التوزيعات تتراوح بين 3-5% مستقبلًا. هذا هو نوع مسار الأسهم ذات العائد الثابت الذي ترغب في رؤيته.

شركة Enterprise Products Partners مختلفة ولكنها جذابة بنفس القدر. هذا هو الاختيار الممل، الذي يتيح لك النوم هانئًا ليلاً - وأعني ذلك كمجاملة. لقد حققوا عامًا تلو الآخر من زيادات التوزيعات، وهو العام السابع والعشرون على التوالي. فكر في ذلك للحظة. خلال فترات الركود، وانخفاضات الطاقة، وكل شيء - استمروا في زيادتها. حاليًا، يحققون عائدًا يقارب 6.3% مع نسبة تغطية 1.8 مرة في الربع الرابع.

ما يثير الاهتمام هو أن استراتيجيتهم في الإنفاق الرأسمالي تتغير فعليًا. فهم يقللون من استثماراتهم من 4.4 مليار دولار في 2025 إلى 2.5-2.9 مليار دولار هذا العام. يبدو أن النمو يتباطأ، لكنه في الواقع يحرر تدفقات نقدية حرة كبيرة. يمكنهم استخدام ذلك لسداد الديون، أو إعادة الشراء، أو الاستحواذات. وهم يتوقعون نموًا مزدوج الرقم في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) والتدفقات النقدية في 2027 عندما تبدأ مشاريع جديدة في العمل.

إذا كنت تبحث عن أسهم ذات عائد ثابت للاحتفاظ بها إلى الأبد، فإن كلاهما يستحق النظر الجدي. Energy Transfer تقدم لك قصة تسريع النمو، بينما تقدم لك Enterprise دخلًا ثابتًا ومتوقعًا مع خيارات. الانتقال الطاقي وبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يخلقان حاليًا ظروفًا مواتية حقيقية لقطاع الوسيط. لست أقول إن أيًا منهما مضمون - قم بأبحاثك الخاصة - لكن هذه الأنواع من الأسماء يجب أن تكون على رادارك إذا كنت تبني محفظة عائد ثابت طويلة الأمد.