لقد غصت في ديناميكيات سوق النحاس العالمية، وهناك شيء مثير يحدث لا يلاحظه معظم الناس عن كثب. في عام 2024، شهدنا وصول سعر النحاس إلى أعلى مستوى على الإطلاق فوق $5 لكل رطل للمرة الأولى على الإطلاق، لكن ما يستحق فعلاً الانتباه هو أن أكبر منتج للنحاس في العالم واجه أزمة إمدادات كبيرة لم يتوقع أحد أن تتلاشى في أي وقت قريب.

دعني أشرح ما الذي يدفع فعلاً وضع النحاس العالمي. بلغ الإنتاج الإجمالي حوالي 23 مليون طن متري في 2024، لكن التركيز مذهل. تشيلي تهيمن تماماً بإنتاج 5.3 مليون طن متري، وهو ما يعادل حوالي 23 بالمئة من كل ما يُستخرج عالمياً. هذا ليس مجرد حصة سوق، بل سيطرة. شركة كوديلكو المملوكة للدولة، أنجلو أمريكان، غلينكور، وأنتوفاجاستا كلها لديها عمليات ضخمة هناك، لكن الوزن الحقيقي هو منجم إسكونديدا التابع لشركة بي إتش بي. هذا المنجم الواحد يدر حوالي 2 مليون طن متري سنوياً وهو حرفياً أكبر منجم نحاس في العالم. تملك بي إتش بي 57.5 بالمئة، وريو تينتو تسيطر على 30 بالمئة، وهم ببساطة يطبعون النحاس بكميات كبيرة.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيراً للاهتمام. جمهورية الكونغو الديمقراطية تتخذ خطوات جدية. وصلت إلى 3.3 مليون طن متري في 2024، مرتفعة من 2.93 مليون في العام السابق. مشروع كاموا-كاكولا التابع لشركة إيفانهوي ماينز زاد إلى الإنتاج التجاري في أغسطس 2024 مع شريكهم مجموعة زيجين مينينج، وهم فقط بدأوا. قفز الإنتاج إلى 437,000 طن متري، ويخططون للوصول إلى 520,000 إلى 580,000 طن متري في 2025. هذا أصبح أكبر منتج للنحاس من حيث الحجم في أفريقيا، وهو يغير قواعد اللعبة.

تسجل بيرو 2.6 مليون طن متري، بانخفاض بسيط عن 2023. شركة فريبرت مكموران لميناء سيرو فيردي شهدت انخفاضاً بنسبة 3.7 بالمئة، وهو ما أضر. الصين أنتجت 1.8 مليون طن متري من النحاس الخام، وهو رقم يبدو متواضعاً حتى تدرك أنها تعالج 12 مليون طن متري من النحاس المكرر سنوياً. هذا أكثر من 44 بالمئة من الإنتاج المكرر العالمي. هم ليسوا مجرد منتج، بل مركز التكرير. منجم كولونغ للنحاس والموليبدينوم الذي استحوذت عليه مجموعة زيجين ي الآن أكبر منتج للنحاس في الصين، حيث زاد من 340 مليون رطل في 2023 إلى تقدير 366 مليون رطل في 2024.

إندونيسيا والولايات المتحدة متساويتان عند 1.1 مليون طن متري لكل منهما. إندونيسيا تفوقت فعلاً على الولايات المتحدة في 2024. مجمع غراسبيرج التابع لفريبرت مكموران هو العامل الحقيقي هناك، حيث أنتج 1.66 مليار رطل في 2023. منجم باتو هيجوا التابع لشركة PT أمان مينيرال يتوسع بشكل كبير، وقد قاموا بتشغيل منشأة تصهر جديدة في منتصف 2024 تعالج 900,000 طن متري من تركيز النحاس سنوياً. تعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على أريزونا بنسبة 70 بالمئة من إمداداتها المحلية، مع منجم مورينسي التابع لفريبرت في أريزونا كأكبر منتج للنحاس في البلاد.

روسيا أنتجت 930,000 طن متري، بزيادة قوية من 890,000 في 2023، مدفوعة بزيادة إنتاج منجم يودوكان للنحاس في سيبيريا. أستراليا وصلت إلى 800,000 طن متري مع وصول منجم أولمبيك دام التابع لشركة بي إتش بي إلى أعلى مستوى خلال 10 سنوات. كازاخستان دخلت ضمن العشرة الأوائل بإنتاج 740,000 طن متري، والمكسيك تكتمل القائمة بإنتاج 700,000 طن متري.

ما يستحق فعلاً المراقبة هو توقع عجز الإمدادات. الانتقال الطاقي سيطلب كميات أكبر بكثير من النحاس مما ننتجه حالياً، خاصة مع تسريع التحول إلى الكهرباء عالمياً. كانت الصين المحرك التقليدي للطلب على النحاس للبنية التحتية، لكنها تعاني اقتصادياً حالياً، مما يخفف الطلب. بمجرد أن يستأنف الطلب، مع بناء السيارات الكهربائية وتحديث الشبكات، قد تشهد أسعار النحاس دفعات قوية. البنية التحتية القديمة للمناجم في المنتجين المستقرين بدون استبدالات جديدة قيد التشغيل يعني أن أزمة الإمدادات قد تتفاقم قبل أن تتحسن.