الانتشار غير الرسمي 📈، هل ستعيد موسم العملات غير الرسمية تشغيله مرة أخرى؟ سأقوم بتحليل بسيط استنادًا إلى مؤشر موسم العملات غير الرسمية، تدفق الأموال، والمرحلة الحالية، مع تقديم رأيي الشخصي بدون نصيحة استثمارية 😃

🤔 لنبدأ بالاستنتاج: حتى الآن، لم يتم إعادة تشغيل موسم العملات غير الرسمية في سوق العملات المشفرة، ولا زال في موسم البيتكوين. الأسباب كالتالي:

① مؤشر موسم العملات غير الرسمية (الشكل 1)
مؤشر موسم العملات غير الرسمية هو المؤشر الأكثر مباشرة لتحديد مرحلة السوق، عندما يكون المؤشر ≥75% = تأكيد موسم العملات غير الرسمية؛ <75% = موسم البيتكوين.
آخر مؤشر: حوالي 43
المؤشر أظهر ارتفاعًا طفيفًا مؤخرًا، لكنه لا يزال يتذبذب عند مستويات منخفضة، ولم يدخل موسم العملات غير الرسمية خلال الـ203 أيام الماضية.

② نسبة هيمنة البيتكوين — إشارة مركزية لتدفق الأموال (الشكل 2)
BTC.D هو المؤشر الرائد لموسم العملات غير الرسمية: انخفاض الهيمنة → تدفق الأموال من البيتكوين إلى العملات البديلة.
القيمة الحالية: حوالي 57-59.5%
حافظ على مستوى مرتفع في أبريل 2026 (نطاق 57-60%)، مع تراجع بسيط عن الذروة في 2025، لكن لم يحدث كسر واضح للاتجاه النزولي. نسبة العملات المستقرة حوالي 10-11%، مما يقلل من مساحة العملات البديلة. هذا يدل على أن الأموال لا تزال مركزة بشكل كبير على البيتكوين، والعملات البديلة تتعرض لضغط عام.

③ تدفق الأموال (الشكل 3)
يتم بشكل رئيسي عبر تدفقات صندوق ETF للبيتكوين (تجاوزت 56 مليار دولار منذ بداية 2026)، مع تدفقات صافية انتقائية نحو العملات البديلة مثل إيثريوم وسولانا وريبل، لكن التدفقات الإجمالية للعملات البديلة أضعف بكثير من البيتكوين ومتركزة بشكل كبير.
التطورات الأخيرة: في أبريل، لا زال البيتكوين يهيمن على التدفقات الأسبوعية (8.71 مليار دولار)، بينما تتجه العملات البديلة بشكل معتدل أو تتراجع قليلاً، مما يعكس "تجنب المخاطر + تدوير انتقائي" وليس انفجار موسم العملات غير الرسمية بشكل كامل. هذا يعني أن الأموال لم تنتقل بعد بشكل كبير من البيتكوين إلى العملات البديلة بشكل واسع، وإنما هناك تدوير محدود بين العملات البديلة الرائدة.

④ تقييم المرحلة السوقية الحالية
المرحلة الحالية: بعد تقليل النصف في 2024، ودخول سوق الثور في أواخر 2025/سنة التحقق، وما زالت في أبريل 2026 في مرحلة "تدوير انتقائي" بقيادة البيتكوين، وليست موسم العملات غير الرسمية بشكل كامل، مؤشر الخوف والجشع منخفض، وأسعار البيتكوين تتذبذب، والطاقة الدافعة لارتفاع العملات البديلة غير كافية.

🚀 الخلاصة: استنادًا إلى مؤشر موسم العملات غير الرسمية (حوالي 43)، نسبة هيمنة البيتكوين (58-59%)، وتدفقات الأموال، فإن موسم العملات غير الرسمية لم يُعاد تشغيله بعد، ولا يزال السوق بقيادة البيتكوين.