لقد بدأت للتو في استكشاف بعض المقاييس المالية التي لا تحظى بالاهتمام الكافي، وبصراحة فإن نسبة الفاصل الدفاعي هي واحدة منها. يركز معظم الناس على النسب الحالية أو النسب السريعة، لكن DIR في الواقع يخبرك بشيء أكثر تحديدًا حول ما إذا كانت الشركة تستطيع الحفاظ على استمراريتها دون الحاجة إلى أموال جديدة.

إليك الأمر حول نسبة الفاصل الدفاعي - فهي تقيس عدد الأيام التي يمكن للشركة أن تعمل فيها باستخدام أصولها السائلة فقط. نحن نتحدث عن النقد، والأوراق المالية القابلة للتداول، والحسابات المستحقة القبض التي يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة. إنها طريقة واضحة لقياس الصمود المالي، خاصة إذا كنت تحاول معرفة ما إذا كانت الشركة يمكن أن تتجاوز فترة صعبة دون أن تتراكم عليها ديون.

الحساب نفسه ليس معقدًا. تأخذ أصولك السائلة، ثم تقسمها على متوسط نفقات التشغيل اليومية. للحصول على النفقات اليومية، تجمع بين تكلفة البضائع المباعة والنفقات التشغيلية، وتطرح البنود غير النقدية مثل الاستهلاك، ثم تقسم على 365. هذا هو الأساس.

لماذا يهم هذا؟ لأن نسبة الفاصل الدفاعي تظهر بشكل أساسي مدى قدرة الشركة على الاستمرار باستخدام نقدها. DIR مرتفعة تعني أن لديهم مدى زمني من أيام أو أسابيع أو حتى شهور. أما المنخفضة فتنذر بمشاكل محتملة إذا توقف الإيراد فجأة. وهي ذات أهمية خاصة للشركات في قطاعات متقلبة مثل التكنولوجيا أو التجزئة حيث يمكن أن يكون الإيراد غير متوقع.

والآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - ما يعتبر نسبة فاصل دفاعي جيدة يعتمد تمامًا على الصناعة. المرافق التي تتمتع بتدفقات نقدية ثابتة قد تكون راضية عن نسبة أقل، لكن شركة تكنولوجيا؟ ربما ترغب في الاحتفاظ بمزيد من الاحتياطي الدفاعي. لهذا السبب لا يمكنك مقارنة DIR عبر قطاعات مختلفة بشكل مباشر.

أعتقد أن الدرس الرئيسي هو أن نسبة الفاصل الدفاعي تعمل بشكل أفضل عندما تستخدمها جنبًا إلى جنب مع مقاييس أخرى. دمجها مع النسبة الحالية، والنسبة السريعة، وغيرها من مقاييس السيولة للحصول على الصورة الكاملة للصحة المالية للشركة. إنها قطعة من اللغز، لكنها قطعة مهمة حقًا عندما تحاول تقييم مدى جاهزية الشركة لمواجهة عدم اليقين.