لذا، كنت أتابع سوق الأسهم الخاصة بالذكاء الاصطناعي عن كثب مؤخرًا، وهناك شركة واحدة تبرز دائمًا عندما أفكر في كيفية الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي دون تحمل مخاطر مفرطة. الجميع يعرف ألفابت، أليس كذلك؟ لكن ما يثير الاهتمام هو كيف تضع نفسها عبر كامل سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي.

إليك ما لفت انتباهي. شركة جيميني من ألفابت تكتسب زخمًا كبيرًا في مجال نماذج اللغة الكبيرة للمؤسسات. آخر مرة تحققت فيها، كانت تسيطر على حوالي 21% من الحصة السوقية وتزداد، بينما كان ChatGPT يخسر بعض الأرض. الشيء الذي يمنح ألفابت ميزة يتجاهلها معظم الناس هو أنها لا تلعب فقط في مجال البرمجيات. لقد طورت شرائح TPU بالتعاون مع Broadcom، مما يضعها في منافسة مباشرة مع Nvidia على الجانب المادي. هذا ميزة كبيرة عندما تحاول الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي لأنها تعني أن ألفابت تسيطر على كلا الطرفين من المعادلة.

الصورة المالية أيضًا مثيرة جدًا للاهتمام. في عام 2025، حققت إيرادات بقيمة 402.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 15% على أساس سنوي، مع هوامش تشغيل وصلت إلى 32%. قفزت أرباح السهم إلى 10.81 دولار، بزيادة 34%. الآن، شعرت وول ستريت بالقلق بشأن توجيهات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 التي تتراوح بين 175 و185 مليار دولار لبناء مراكز البيانات، لكن بصراحة، إذا كانت هناك شركة يمكنها استيعاب هذا النوع من الإنفاق دون أن تتأثر، فهي ألفابت.

ما أدهشني حقًا هو كيف تمكنوا من زيادة احتياطيات النقدية بنسبة 30% إلى 30.7 مليار دولار، حتى مع زيادة استثمارات مراكز البيانات. إنهم يصدرون فعليًا سندات لمدة 100 سنة لتمويل توسع الذكاء الاصطناعي، مما يدل على ثقتهم في هذا المجال. فقط عدد قليل من الشركات يمكنها فعل ذلك. ديونهم طويلة الأجل تبلغ 46.5 مليار دولار مقابل أصول حالية بقيمة 206 مليار دولار، لذا الميزانية قوية جدًا.

إليك سبب اعتقادي أن ألفابت مهم إذا كنت تتطلع للاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي. لقد وصلت جيميني إلى 750 مليون مستخدم نشط شهريًا في الربع الرابع من 2025، بزيادة 100 مليون خلال الربع. لا تزال هذه بداية لهذا المصدر من الإيرادات. في الوقت نفسه، لا تزال أعمال الإعلانات الخاصة بهم تحقق أرباحًا بقيمة 82.28 مليار دولار، بزيادة قدرها 13.5%. إذن، هم ليسوا مجرد لعبة ذكاء اصطناعي. إنهم عملاق تكنولوجيا متنوع يهيمن على الذكاء الاصطناعي، وهو بمثابة تحوط إذا كنت قلقًا من فقاعة الذكاء الاصطناعي.

قارن ذلك بـ OpenAI أو Anthropic، اللتين ليستا مربحتين بعد. لا يمكن لأي منهما أن تطرح بثقة 20 مليار دولار في السندات كما فعلت ألفابت. عندما تحاول معرفة كيفية الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي بثقة، فإن هذا النوع من القوة المالية والربحية مهم. لدى ألفابت الموارد لإنفاق أكثر من أي شخص آخر في المجال، ومع ذلك تنمو إيراداتها بمعدل مزدوج الأرقام. هذا ليس ضمانًا للنجاح، لكنه أقرب ما يكون إلى ذلك في السوق الحالية.