الرئيس التنفيذي لبورصة هونغ كونغ «تشانغ يي تيـنغ»: إطالة وقت تداول الأسهم في هونغ كونغ، بل على العكس قد لا تكون في صالح صغار المستثمرين في هونغ كونغ

تحدثت الجمعية العامة لسوق الأوراق المالية والمقاصة في هونغ كونغ المحدودة (00388) — الرئيس التنفيذي تشن ييتنغ — في قمة هوبسنغ العالمية للاستثمار 2026 عن أنه إذا تم تمديد جلسة تداول أسهم هونغ كونغ لتتزامن مع فترة النهار في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك بدلًا من ذلك إلى وضع المستثمرين الأفراد المحليين في موقف غير موات. كما أشارت في الوقت ذاته إلى أنه من بين نحو 120 شركة أُدرجت في بورصة هونغ كونغ العام الماضي، فإن قرابة نصف الشركات تحقق أكثر من 50% من إيراداتها من مناطق خارج الصين.

تمديد وقت تداول أسهم هونغ كونغ قد يكون غير موات لمستثمري هونغ كونغ الأفراد

تتخذ بورصة هونغ كونغ للأوراق المالية موقفًا حذرًا بشأن ما إذا كان سيتم تمديد وقت التداول. قالت تشن ييتنغ، الرئيس التنفيذي للجمعية العامة لسوق الأوراق المالية والمقاصة في هونغ كونغ المحدودة (00388)، إنه رغم أن أسواق التداول العالمية تتجه نحو فترات تداول أطول بل وقرب التداول على مدار الساعة تقريبًا، فإن ما إذا كان سوق أسهم هونغ كونغ مناسبًا للمضي قدمًا في ذلك، لا يزال يتطلب تقييمًا حذرًا من منظور البنية والعدالة.

وأشارت إلى أنه إذا تم تمديد وقت تداول أسهم هونغ كونغ ليغطي فترة النهار في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى وضع المستثمرين الأفراد المحليين في موقف غير موات. “عندما يكون المستثمرون في الولايات المتحدة نشطين في تداول أسهم هونغ كونغ، قد يكون مستثمرو هونغ كونغ في راحة، وبعد أن يستيقظون تكون أوضاع السوق قد شهدت تغيّرًا ملحوظًا”، وهو ما قد يشكل تحديًا لعدالة مشاركة السوق.

وقد استخدمت تشن ييتنغ تشبيهًا لصناعة التجزئة لتوضيح ذلك بشكل أكبر، قائلة إن جاذبية السوق لم تكن يومًا ترتبط بمدى طول ساعات العمل، بل بما إذا كانت هناك أصول عالية الجودة وفرص استثمارية. “يختار المستثمر السوق لأنه توجد هناك الأصول التي يريدها، وليس لأنه ما إذا كانت السوق متاحة 24 ساعة”. كما طرحت أنه إذا عمل السوق طوال اليوم، فستواجه الإفصاحات عن المعلومات والوتيرة التنظيمية للشركات المدرجة تحديات عملية، بما في ذلك ما إذا كانت الشركات تحتاج إلى إصدار معلومات جوهرية في أي وقت، وكيفية الحد من مخاطر محتملة لتلاعب السوق.

وشددت على أن المنافسة الأساسية التي بنى عليها سوق أسهم هونغ كونغ على مدى فترة طويلة تكمن في نظام صارم للإفصاح عن المعلومات ودرجة عالية من نزاهة السوق. “تعد نزاهة السوق والنزاهة والشفافية من أهم أسس أسواق المال”، وعند النظر في أي تعديل على الأنظمة، لا ينبغي إضعاف هذه المبادئ ذات الصلة.

أكثر من عشر شركات دولية معروفة تتزاحم للإدراج في هونغ كونغ

من ناحية أخرى، فيما يتعلق بسيولة السوق، ترى تشن ييتنغ أن تخصيص المستثمرين الدوليين للأصول في الصين وأسواق آسيا ما زال غير كافٍ بشكل واضح، لكن هذا الوضع يتحسن تدريجيًا. وذكرت بياناتً أن من بين نحو 120 شركة أُدرجت في بورصة هونغ كونغ العام الماضي، فإن قرابة نصف الشركات تحقق أكثر من 50% من إيراداتها من مناطق خارج الصين، ويمكن اعتبار ذلك شركات صينية متعددة الجنسيات ذات هيكلة أعمال دولية، ما يعكس أن هيكل الشركات المدرجة في بورصة هونغ كونغ يتجه نحو مزيد من التنوع.

وفي الوقت نفسه، تقوم أيضًا شركات من دول مثل تايلاند وسنغافورة ودبي بنشاط بالتوجه إلى هونغ كونغ للإدراج، وتمتلك ترتيبات أعمال في أفريقيا وأمريكا اللاتينية. وفي العام الحالي، كانت هناك بالفعل أكثر من 10 شركات دولية معروفة تتقدم بطلبات للإدراج، ما يظهر أن قوة الدفع على جانب العرض ما زالت قوية.

وعلى جانب التمويل، أشارت إلى أن هيكل المستثمرين المؤسسين في الاكتتابات الأولية (IPO) قد شهد أيضًا اتجاهًا واضحًا نحو العالمية، حيث تغطي مصادر الأموال أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط وأجزاء أخرى من آسيا. لقد بدأ رأس المال العالمي تدريجيًا في إدراك أن تخصيص أصوله تجاه الصين وأسواق آسيا غير كافٍ، وهو يسرّع الآن في سد هذا النقص، وهي ترى أن ذلك سيصبح دافعًا مهمًا لدعم التطور طويل الأجل لسوق أسهم هونغ كونغ.

هذه المقالة: الرئيس التنفيذي لبورصة هونغ كونغ تشن ييتينغ: تمديد وقت تداول أسهم هونغ كونغ، بدلًا من ذلك قد يكون غير موات للمستثمرين الأفراد في هونغ كونغ — ظهرت لأول مرة في السلسلة الإخبارية ABMedia.