مثير للاهتمام، مورغان ستانلي تطلق صندوق بيتكوين مع هيكل حماية مدروس حقًا. ستقوم Coinbase Custody و BNY Mellon بإدارة البيتكوين، مع تخزين بارد غير متصل بالإنترنت لتأمين المفاتيح الخاصة. كما تتولى BNY أيضًا أدوار المدير ووكيل النقل، مما يجعلها هيكلًا متكاملًا.

ما يعجبني في هذا النهج هو أن الهيكل يفضل الأمان المؤسسي التقليدي. تظل البيتكوين غير متصلة بالإنترنت معظم الوقت، وسيتبع صندوق ETF ببساطة سعر البيتكوين عبر مؤشر CoinDesk. لا يوجد رفع للرافعة المالية، لا مشتقات، فقط بيتكوين نقي.

هل تعتقد أن هذا الهيكل سيصبح المعيار لصناديق ETF الفورية للبيتكوين المؤسسية، أم أن الأمر مجرد أن مورغان ستانلي يلعب بحذر؟