تسمح هونغ كونغ بإصدار العملات المستقرة المربوطة بالرنمينبي، ويُعد بنك HSBC أول من يحصل على الترخيص

قامت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) رسميًا بإصدار أول دفعة من تراخيص العملات المستقرة القانونية، حيث مُنحت بطاقتان على التوالي إلى كلٍّ من بنك HSBC وإلى شركة المشاريع المشتركة Anchorpoint Financial التي تم تشكيلها من قبل بنك ستاندرد تشارترد وAnimoca Brands وشركة الاتصالات في هونغ كونغ. وفي الوقت نفسه، أكدت HKMA أن إطار الرقابة الحالي يسمح من الناحية التقنية بإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالرنمينبي، لكن يتعين على الشركات المعنية الحصول مسبقًا على موافقة رسمية من الجهات التنظيمية في البر الرئيسي للصين.

أول دفعة من التراخيص: خطة إطلاق HSBC وAnchorpoint Financial

تؤسس أول دفعة من التراخيص التي أصدرتها HKMA الإطار الأساسي لدخول سوق العملات المستقرة القانونية في هونغ كونغ. ووفقًا لمتطلبات التنظيم، يجب على المُصدر الحفاظ على 100% من الاحتياطيات السائلة، ولا يجوز أن يقل رأس المال المدفوع عن 25 مليون دولار هونغ كونغ.

تتضمن خطة HSBC للعملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي دمجها ضمن PayMe وتطبيق HSBC Hong Kong، مع دعم ثلاثة سيناريوهات رئيسية للاستخدام: التحويلات الشخصية من شخص إلى شخص (P2P)، والمدفوعات من شخص إلى متجر (P2M)، والاستثمار في المنتجات ذات الطابع الرمزي (العملات/الأصول المرمزة). وباعتبار HSBC واحدة من أكبر البنوك بالتجزئة في هونغ كونغ، فإن دخولها سيخفض بشكل ملحوظ عتبة وصول المستخدمين العاديين إلى العملات المستقرة، كما ستصبح قاعدة مستخدميها الحالية الواسعة قناة مهمة لانتشار سريع للعملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي.

تخطط Anchorpoint Financial لإطلاق عملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي HKDAP، وربما في أسرع وقت ممكن بحلول الربع الثاني من عام 2026، وهي الآن تُعَدّ الأعمال المتعلقة بالتقنية والامتثال وفقًا لمتطلبات التنظيم.

إتاحة شروط العملة المستقرة بالرنمينبي: اختراق محتمل وقيود واقعية

يُعد السماح بالعملات المستقرة المرتبطة بالرنمينبي في هونغ كونغ من أكثر بنود إطار التنظيم في هذه الجولة أهميةً استراتيجية. صرحت HKMA بوضوح بأن المُصدرين يمكنهم اختيار نوع العملة المُربوطة بأنفسهم، وأن الرنمينبي يُندرج تقنيًا ضمن النطاق المسموح، بشرط أن يحصل المُصدرون مسبقًا على موافقة رسمية من الجهات التنظيمية في البر الرئيسي للصين.

يعكس هذا الشرط المسبق اعتبارات التوازن لدى هونغ كونغ بين الابتكار المالي الرقمي وإطار ضبط تدفقات رأس المال في البر الرئيسي للصين. تُخضع الصين لتقييدات صارمة على تدفقات رأس المال عبر الحدود وإصدار العملة، ولا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن تحقيق العملة المستقرة بالرنمينبي على أرض الواقع في النهاية. ومع ذلك، فإن HKMA قد تركت مسارًا قانونيًا واضحًا للـعملة المستقرة بالرنمينبي داخل إطار التنظيم، وهذا بحد ذاته يعد ترتيبًا مؤسساتيًا ذا دلالة رمزية.

إذا تمت الموافقة في النهاية على العملة المستقرة بالرنمينبي، فستوفر قناة جديدة لدمج هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين في مجال التمويل الرقمي، مع أهمية استراتيجية كبيرة في تسوية التجارة عبر الحدود وعمليات تدويل الرنمينبي.

متطلبات الامتثال الأساسية للمُصدرين المرخّصين

وفقًا للإطار الذي نشرته HKMA، يتعين على جميع مُصدري العملات المستقرة المرخصين استيفاء المعايير التالية:

100% احتياطيات سائلة: يجب على المُصدر دعم جميع العملات المستقرة المتداولة بأصول سائلة مكافئة في القيمة، لضمان إمكانية تنفيذ الاسترداد 1:1 في أي وقت

حد أدنى لمتطلبات رأس المال: لا يجوز أن يقل رأس المال المدفوع عن 25 مليون دولار هونغ كونغي، بما يضمن أن جهة الإصدار تمتلك قوة مالية كافية

عزل أموال المستخدمين: يجب عزل أموال العملاء بشكل صارم عن أصول الجهة المُصدرة الخاصة بها، بما يضمن حماية حقوق المستخدمين

تقارير امتثال دورية: يجب تقديم التقارير المالية ومعلومات التدقيق المستقل بشكل دوري إلى HKMA

أشار وزير المالية في هونغ كونغ إلى: «تقوم هونغ كونغ ببناء إطار يستحق الثقة، يوازن بين الابتكار والاستقرار المالي». تتناغم هذه المواقف مع الاتجاه السائد عالميًا في المراكز المالية الرئيسية، حيث يتم وضع قواعد للابتكار المشفر مع الحفاظ على مرونة تنظيمية.

الأسئلة الشائعة

لماذا تسمح هونغ كونغ بإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالرنمينبي؟

يسمح إطار الرقابة لدى HKMA للمُصدرين باختيار نوع العملة المُربوطة بأنفسهم، ويُعد الرنمينبي ضمن النطاق المسموح تقنيًا. يتماشى ترتيب النظام هذا مع تحديد هونغ كونغ كمحور مالي يربط بين البر الرئيسي للصين والأسواق الدولية، لكن الإصدار الفعلي لا يزال يتطلب موافقة رسمية من الجهات التنظيمية في البر الرئيسي للصين، ولا توجد حتى الآن خطط عملات مستقرة بالرنمينبي تم اعتمادها.

ما هي سيناريوهات الاستخدام المحددة للعملة المستقرة بالـدولار الهونغ كونغي لدى بنك HSBC؟

يخطط HSBC لدمج العملة المستقرة بالدولار الهونغ كونغي في PayMe وتطبيق HSBC Hong Kong في النصف الثاني من عام 2026، لدعم تحويلات P2P بين الأفراد، ومدفوعات P2M للمتاجر، والاستثمار في المنتجات ذات الطابع الرمزي. يمكن للمستخدمين استخدام العملات المستقرة مباشرة عبر واجهة تطبيقات البنك الحالية، دون الحاجة إلى محفظة تشفير إضافية.

ما هي متطلبات الرقابة الأساسية التي يجب أن تلتزم بها عملية إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ؟

يجب على المُصدر الحفاظ على 100% من الاحتياطيات السائلة، وأن لا يقل رأس المال المدفوع عن 25 مليون دولار هونغ كونغي، وأن تُعزل أموال العملاء بشكل صارم، كما يجب تقديم تقارير امتثال ومعلومات تدقيق إلى HKMA بشكل دوري. تهدف هذه المتطلبات إلى ضمان إمكانية استرداد العملات المستقرة من قِبل المستخدمين في أي وقت بنسبة 1:1، وحماية سلامة الأصول.