أسهم NGX ذات القيمة السوقية المنخفضة تقود الانتعاش مع ارتفاع السوق بنسبة 29.11% منذ بداية العام

اعتبارًا من إغلاق جلسة التداول في 27 مارس، سجل سوق أسهم NGX مكاسب منذ بداية العام (YtD) بنسبة 29.11%، أعلى من نسبة 2.66% التي سُجلت في الفترة نفسها من العام الماضي، وهو ما يفوق بالفعل أكثر من نصف عائد 51.19% الذي تم تسجيله في عام 2025.

تُظهر حركة السوق أن الارتفاع كان مدفوعًا إلى حد كبير بأسهم منخفضة القيمة السوقية، والتي تفوقت على أسهم الشركات المتوسطة والكبيرة من حيث ارتفاع الأسعار.

ماذا تشير إليه البيانات

تشير بيانات نشاط التداول في NGX إلى أن الأسهم منخفضة القيمة السوقية هيمنـت على أداء الأسعار في الارتفاع الحالي.

المزيدالقصص

FMDA تتوقع تدفقات سيولة داخلة بقيمة N8.84trn في أبريل عبر OMO و استحقاقات أذون الخزانة

4 أبريل 2026

NSIA تُبلغ عن انخفاض في الأرباح بنسبة 91% في 2025

4 أبريل 2026

• ظهرت عشرة أسهم منخفضة القيمة السوقية، بإجمالي قيمة سوقية يقارب N210 مليار، كأبرز المتصدرين، حيث سجل كل واحد منها مكسبًا يزيد على 300% منذ بداية العام.
• وتشمل هذه Zichis Agro Allied وFortis Global Insurance وJohn Holt وPremier Paints وRed Star Express وSCOA وDEAP Capital وRT Briscoe وNCR وInfinity Trust Mortgage.

وبالمقارنة، فإن الأسهم التي تبلغ قيمتها أكثر من تريليون نيرة من حيث القيمة السوقية (SWOOT)، أي ما يقارب 24 سهمًا إجمالًا، سجلت متوسط مكاسب منذ بداية العام بنسبة 32%، وكان أعلى عائد صادرًا عن مكسب 88% منذ بداية العام المسجل لشركة Aradel.

• ومن بين أبرز الرابحين الآخرين BUA Cement وNestlé وZenith Bank وLafarge وOkomu وSeplat وMTN Nigeria وPresco وStanbic IBTC، وجميعها سجلت مكاسب ذات رقمين.

ومع ذلك، عند النظر إليها من منظور القيمة السوقية، تتغير القصة. ففي حين تهيمن الأسهم منخفضة القيمة السوقية على عوائد النسبة المئوية، فإن مساهمتها في القيمة الإجمالية للسوق تظل صغيرة نسبيًا.

• أضافت الأسهم العشرة منخفضة القيمة السوقية مجتمعةً حوالي N146 مليارًا إلى القيمة السوقية، مقارنةً بأكثر من N27 تريليون أضافتها أسهم 24 SWOOT.
• وهذا يشير إلى أنه، رغم العوائد الكبيرة في الأسماء الأصغر، لا يزال الجزء الأكبر من خلق قيمة السوق مدفوعًا بأسهم الشركات كبيرة القيمة.

ما الذي تحتاج إلى معرفته

النقطة الأساسية التي يجب ملاحظتها بناءً على اتجاه السوق هي تحديد ما إذا كان ينبغي اللحاق بعوائد مرتفعة في الأسهم منخفضة القيمة السوقية أم التركيز على الشركات المتوسطة والكبيرة القوية من حيث الأساسيات.

وبالنسبة للعوائد، فإن أحد المؤشرات الرئيسية الواجب مراعاتها هو موقع الأسهم مقارنةً بأعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا. على سبيل المثال، تُظهر البيانات أن عدة أسهم منخفضة القيمة السوقية من بين الأكثر أداءً، بما في ذلك Zichis Agro Allied وJohn Holt وPremier Paints وNCR وInfinity Trust Mortgage، يتم تداولها بالفعل عند مستوياتها القصوى أو بالقرب منها، ما يشير إلى محدودية إمكانية الصعود.

كما يجب أخذ أساسيات الشركات في الاعتبار. اختر الشركات ذات الأساسيات القوية ونمو الإيرادات والأرباح القوي. إن الاستثمار في شركات ذات أرباح ضعيفة أو متراجعة ليس استراتيجية استثمار سليمة.

رغم أن بعض الأسهم منخفضة القيمة السوقية مثل Zichis Agro Allied وNCR وInfinity Trust Mortgage وSCOA قد أعلنت عن نمو في الأرباح، فإن شركات أخرى بما في ذلك Fortis Global Insurance وJohn Holt وPremier Paints وDEAP Capital وRT Briscoe تواصل تسجيل أرباح ضعيفة أو متراجعة.

تُعد مؤشرات التقييم عاملًا مهمًا آخر. بشكل عام، لا يُعد قرارًا استثماريًا سليمًا شراء أسهم تكون فيها نسب السعر إلى الأرباح ونسب السعر إلى المبيعات مرتفعة. بعض هذه الأسهم منخفضة القيمة السوقية، مثل Premier Paints وDEAP Capital وRT Briscoe وNCR، يتم تداولها عند نسب سعر إلى قيمة دفترية سالبة، بينما تُظهر غيرها مستويات قصوى من السعر إلى المبيعات.

يجب على المستثمرين التأكد من أن سعر السهم معقول مقارنةً بالأرباح. حتى عندما تبدو الأسعار مرتفعة، ينبغي أن يكون ذلك مبررًا بنمو قوي في الأرباح. وهنا تصبح الأساسيات حاسمة.

المزيد من الرؤى

يعكس الارتفاع المستمر قوة السيولة ومشاركة المستثمرين، لكنه يشير أيضًا إلى تزايد تأثير المزاج والزخم في دفع أداء السوق.

• تاريخيًا، تميل الارتفاعات التي تقودها اهتمامات المضاربة في الأسهم منخفضة القيمة السوقية إلى أن تكون أقل استدامة، خصوصًا عندما لا تكون مدعومة بنمو الأرباح.
• بالنسبة للمستثمرين الجدد، فإن الدخول في أسهم يتم تداولها بالفعل عند قممها أو بالقرب منها يقلل هامش الأمان ويزيد التعرض لمخاطر الهبوط في حال حدوث تصحيح.
• ستتضمن المقاربة الأكثر توازنًا التنويع عبر الأسهم منخفضة ومتوسطة وكبيرة القيمة لإدارة المخاطر مع الحفاظ على التعرض لفرص النمو.
• بالنسبة للمستثمرين القائمين الذين استفادوا من الارتفاع، قد يساعد أخذ أرباح جزئية في تثبيت المكاسب وتقليل التعرض لتقلبات محتملة.

في النهاية، في حين قد تُدار مكاسب قصيرة الأجل بدافع زخم السوق، فإن العوائد طويلة الأجل من المرجح أن يستمرها شركات ذات نمو قوي في الأرباح، وهياكل ميزانية قوية، وأداء مالي متسق.