مايكروسوفت تتجه نحو النماذج المتعددة مع كوبايلوت. هل يحقق ملك المؤسسات مرة أخرى؟

مايكروسوفت (MSFT +1.01%) هي، على السطح، سهم رائد في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). كان استثمارها وشراكتها مع OpenAI مجديين، كما أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يعزّز أعمال خدماتها السحابية Azure. ومع ذلك، فالأمر ليس كله على ما يرام.

تطبيق مساعد مايكروسوفت بالذكاء الاصطناعي Copilot لم يلقَ نجاحًا لدى المستهلكين، ولا يزال لديه سوى 15 مليون اشتراك ضمن 450 مليون مقعد تجاري تدفع مقابل برامج إنتاجية مايكروسوفت.

يقلق بعض المستثمرين، ويجري تداول السهم على انخفاض قدره 31% عن قمته، وهو أحد أسوأ الانخفاضات لدى مايكروسوفت في الذاكرة القريبة. لكن الإعلانات الأخيرة تشير إلى أن مايكروسوفت تغيّر مسارها، وقد تكون الخطة الجديدة فائزة بشكل كبير.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

تحوّل مايكروسوفت إلى نماذج ذكاء اصطناعي متعددة قد ينقذ Copilot

بدأ اعتماد Copilot على نماذج OpenAI الرائدة ينعكس ضده، خصوصًا مع تزايد شعبية Claude من Anthropic لدى المستخدمين في الشركات. وعلى جانب مايكروسوفت، فهي أدركت ذلك وانتقلت إلى نهج متعدد النماذج من نوع وكلاء.

أعلنت مايكروسوفت مؤخرًا عن ميزات جديدة لـ Copilot لمستخدمي الوصول المبكر، مثل Council، الذي يقارن ردود ChatGPT وClaude جنبًا إلى جنب، وCritique، الذي يولد ردود ChatGPT ثم يقوم بالتحقق من صحتها باستخدام Claude.

تضع ميزات من هذا النوع Copilot بوصفه واجهة فوق نماذج الذكاء الاصطناعي. وبشكل أساسي، لم يعد يتعين على مايكروسوفت الرهان على الحصان الفائز. يمكنها ببساطة اللعب في كل الساحة، بحيث يصبح الذكاء الاصطناعي مجرد أداة أخرى يمكن لمايكروسوفت التحكم في الوصول إليها.

ما زالت الشركات في الأساس تُجري تجارب أولية على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. إذا سألت معظم صانعي القرار في الشركات، فمن المحتمل أنهم يفضّلون استخدام ذكاء اصطناعي متاح لهم بسهولة بالفعل. إنه طريق الأقل وقتًا ومالًا وجهدًا. لا يزال بإمكان Copilot تعويض جزء كبير من الفارق إذا استطاع التحسن بما يكفي خلال مرحلة التجريب واعتماد هذه الأدوات، قبل أن تبدأ المزيد من الشركات في الالتزام بمنتجات أخرى.

Expand

NASDAQ: MSFT

مايكروسوفت

التغير اليومي

(1.01%) $3.73

السعر الحالي

$373.10

أهم النقاط

القيمة السوقية

$2.8T

نطاق اليوم

$364.15 - $373.25

نطاق 52 أسبوعًا

$344.79 - $555.45

الحجم

1.1M

متوسط الحجم

36M

الهامش الإجمالي

68.59%

عائد توزيعات الأرباح

0.93%

السهم ليس أرخص من هذا كثيرًا

يتداول السهم حاليًا عند 23 مرة من أرباح مايكروسوفت خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، أي أقل بنحو 30% من متوسطه خلال 10 سنوات. وفي الوقت نفسه، يتوقع المحللون أن تنمو أرباح مايكروسوفت بمعدل متوسط يتراوح بين 13% و14% سنويًا على المدى الطويل — نمو كافٍ لتبرير الشراء عند هذا التقييم.

تواجه مايكروسوفت بعض المخاطر الحقيقية. يجب أن ينجح Copilot بشكل أفضل بكثير في المرحلة المقبلة. كما أن لدى مايكروسوفت تقريبًا 45% من حجوزاتها التجارية المتبقية مرتبطة بـ OpenAI. ومع ذلك، لا ينخفض سهم مايكروسوفت بهذا القدر كثيرًا، ولا يصبح عادةً بهذه الرخصة.

يبدو أن السوق يتعامل مع مايكروسوفت كما لو أنها لم تعد الشركة على مستوى عالمي التي كانت عليه لسنوات. وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تستمر الأرباح في الارتفاع. ورغم المخاطر، يبدو الأمر مبكرًا جدًا لإصدار حكم قاسٍ إلى هذا الحد على الشركة أو السهم. تبدو الاحتمالات جيدة جدًا بأن المستثمرين سيتمنون لو أنهم اشتروا الأسهم بهذه الأسعار.