دخل غير الفوائد يصبح ورقة الحسم: البنوك المساهمة تتنافس بقوة في 2025، وتكافح للبقاء في النهاية

◎记者 马慜

التجزئة والتحول هما كلمتا المفتاح في تطور البنوك المساهمة خلال السنوات الأخيرة.

خلال العام الماضي، وفي ظل بيئة تشغيلية مليئة بالتحديات، كانت “الإحساسات” لدى البنوك المساهمة متشابهة إلى حد كبير—انخفاض في الحصة السوقية، وضغط على هامش صافي الفائدة، ووجود شوائب ومخاوف بشأن المخاطر ما زالت قائمة. ومع ذلك، وبالرغم من الإجابة عن نفس الأسئلة، جاءت النتائج التشغيلية مختلفة تمامًا.

من بين 9 بنوك مساهمة مدرجة في السوق الصينية (A股)، لم تحقق سوى 3 بنوك مثل بنك تشاو شانغ (招商银行) وبنك شينيي (兴业银行) وبنك بودونغ للتنمية (浦发银行) زياداتًا مزدوجة في الإيرادات وصافي الربح. في المقابل، شهدت بنوك بينغآن (平安银行) وغوانغدا (光大银行) وهواتشيا (华夏银行) وزيشانغ (浙商银行) انخفاضًا في الإيرادات وصافي الربح.

“الثلاثة الكبار في الأعمال المؤسسية” يتسابقون ويتلاحقون

إذا نظرنا إلى الحجم، فإن بنك تشاو شانغ، وبنك شينيي، وبنك زونغشين (中信银行)، وبنك بودونغ للتنمية يظلون في المراتب الأمامية ضمن فئة البنوك المساهمة—فحجم الأصول لدى كل منها يتجاوز 10 تريليونات يوان. وبفضل مزايا الأعمال بالتجزئة، يستقر بنك تشاو شانغ بثبات في “المقعد الأول”، بينما يتسابق “الثلاثة الكبار في الأعمال المؤسسية” بنك شينيي وبنك زونغشين وبنك بودونغ للتنمية في لحاق متبادل.

من حيث الحجم، تجاوز بنك شينيي 10 تريليونات يوان في الربع الرابع من عام 2024. وبعد مرور عام، تجاوز بنك زونغشين وبنك بودونغ للتنمية 10 تريليونات يوان في الربع الرابع من عام 2025. وفي نهاية الربع الثالث من عام 2025 تحديدًا، كان الفارق بين حجم أصول بنك بودونغ للتنمية وبنك زونغشين لا يتجاوز 5.9 مليار يوان. لكن في الربع الرابع، اتسع الفارق بين حجم الأصول إلى 49.2 مليار يوان.

من حيث توليد الإيرادات، يواصل بنك تشاو شانغ “الصدارة” بإيرادات تبلغ 100k يوان. بينما كانت إيرادات بنك زونغشين وبنك شينيي في 2025 تبلغ 100k يوان و100k يوان على التوالي، بفارق لا يتجاوز 337.53B يوان. لكن بعد خصم مختلف مصاريف التشغيل، يتفوق صافي الربح العائد للمساهمين لدى بنك شينيي بمقدار 68.51 مليار يوان. يتضح إذن أن خفض التكاليف وزيادة الكفاءة هو خيار لا بد منه، وأصبح مصدر الأرباح الذي لا يمكن للبنوك إلا “التقليل من هدره” قدر الإمكان.

وبالمقارنة مع التنافس بين الصفوف الأمامية، ما يزال الصف الخلفي من البنوك المساهمة يتخبط في الوحل، ولكل منها مشاكله أيضًا.

وبسبب العبء التاريخي الثقيل نسبيًا، كثّف بنك مينشنغ (民生银行) من قوة احتساب المخصصات. وعلى الرغم من أن إيراداته زادت سنويًا بنسبة 4.82%، فإن صافي الربح العائد للمساهمين انخفض بنسبة 5.37%.

علاوة على ذلك، شهدت بنوك بينغآن وغوانغدا وهواتشيا وزيشانغ انخفاضًا سنويًا في الإيرادات وصافي الربح، ولم تعد بعد إلى مسار النمو الجيد الذي يجمع بين زيادة الحجم وتحسين الفعالية.

الدخل غير الفائدي أصبح ورقة الفوز

في بيئة انخفاض أسعار الفائدة، يستمر الهبوط في هامش صافي الفائدة—وهو مؤشر ربح أساسي. كما يصعب تثبيت “القاعدة” لإيرادات الفوائد لدى البنوك، ومنطق “تعويض النقص بالحجم (以量补价)” لم يعد مستدامًا، وأصبح الدخل غير الفائدي ورقة الفوز.

في الوقت الحالي، لا يزال الاتجاه العام لهبوط هامش صافي الفائدة دون تغيير. فعلى سبيل المثال، وحتى نهاية عام 2025، شهدت كل من بنك غوانغدا وبنك زونغشين انخفاضًا في عائد صافي الفائدة على أساس سنوي بمقدار 14 نقطة أساس، وكان الانخفاض كبيرًا نسبيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى تراجع عائد الأصول.

ومع ذلك، تظهر علامات بأن بعض البنوك بدأت ترى هامش صافي الفائدة يستقر: وحتى نهاية عام 2025، ظل هامش صافي الفائدة لدى بنك بودونغ للتنمية مطابقًا لمستواه في بداية عام 2024؛ وفي المقابل، ارتفع هامش صافي الفائدة لدى بنك مينشنغ “رغم المعاكسة” بمقدار نقطة أساس واحدة، ويرجع ذلك بالأساس إلى ضبط تكاليف جانب الالتزامات.

ومن زاوية الدخل غير الفائدي، حقق بنك زونغشين نموًا إيجابيًا متواصلًا لمدة 6 سنوات. وذكر رئيس بنك زونغشين، فانغ قفشينغ (方合英)، في اجتماع عرض النتائج أن نسبة الدخل غير الفائدي لدى البنك ارتفعت خلال السنوات الخمس الماضية بمقدار 9.3 نقاط مئوية.

إن توجيه الجهود نحو أعمال إدارة الثروات هو وسيلة فعالة لتعويض الدخل الوسيط، كما يختبر مستوى تشغيل رأس مال خفيف لدى البنوك.

وبالنظر إلى استمرار الضعف في الطلب على الائتمان للأفراد، ما يزال بنك تشاو شانغ يتمسك بـ”خندق الحماية” الخاص بالتجزئة—حيث ارتفع صافي إيراد الرسوم والعمولات لدى البنك سنويًا بنسبة 4.39% في عام 2025، ومن بينها ارتفعت إيرادات رسوم وعمولات إدارة الثروات سنويًا بنسبة 21.39% بوتيرة مرتفعة. كما حافظ هامش صافي الفائدة أيضًا على مستوى مرتفع نسبيًا ضمن القطاع عند 1.87%.

رغم أن بنك بينغآن مرّ بـ”آلام المخاض” في تحول الأعمال بالتجزئة، إلا أنه يقول إنه لاحظ “بصيص الأمل عند نهاية النفق”: مع اكتمال 70% من وتيرة التحول، عاد مساهم صافي أرباح التمويل بالتجزئة إلى القاع وبدأ في الارتداد صعودًا.

لكن إذا اعتمد الدخل غير الفائدي فقط على عوائد الاستثمار، فإنه يكون عرضة لتقلبات السوق المالية. وقد تأثر بنك بينغآن بذلك، مما أدى إلى انخفاض صافي الدخل غير الفائدي في أعمال مثل استثمارات السندات.

كيف نعبر دورة السوق

في جانب جودة الأصول، فإن البنوك المساهمة عمومًا تتسم بالاستقرار.

خلال العام الماضي، زادت البنوك المساهمة عمومًا من جهود التخلص من الأصول غير الجيدة. ومع ذلك، وحتى نهاية عام 2025، شهدت بنوك شينيي وغوانغدا ومينشنغ ارتفاعًا في معدل القروض غير الجيدة مقارنة بنهاية عام 2024. إضافة إلى ذلك، ظهرت أيضًا زيادة في معدلات تعثر القروض الشخصية لدى عدة بنوك مساهمة، ولا يمكن تجاهل ضغوط المخاطر على قروض الاستهلاك وقروض الرهن.

تُعد نسبة تغطية المخصصات أداة “تخزين للسيولة” للأرباح، وغالبًا ما يمكن تحسين البيانات من خلال “الحيل المالية”. وتجدر الإشارة إلى أنه وحتى نهاية عام 2025، انخفضت نسبة تغطية المخصصات لدى بنك هواتشيا إلى 143.30%، بانخفاض 18.59 نقطة مئوية مقارنة بنهاية 2024. كما انخفضت نسبة تغطية المخصصات لدى بنك زيشانغ إلى 155.37%، مقارنة بـ178.67% في نهاية 2024، أي انخفاض 23.30 نقطة مئوية. وقد بقي الاثنان على مقربة من “خط الإنذار” عند مستوى 150%.

على مدى السنوات الأخيرة، تباطأت سرعة نمو أرباح القطاع المصرفي المساهمة، ويمكن القول إنه “يناضل من أجل البقاء في الشقوق”. والسبب هو أنه من جهة، يقوم كبار البنوك المملوكة للدولة بـ”الهبوط للأسفل” لاستهداف العملاء الأكثر توجهاً، ومن جهة أخرى، تلحق بنوك المدن التجارية بالركب مستفيدة من ميزة الانتماء المحلي. ومع “ضغط الطرفين”، تتراجع الحصة السوقية للبنوك المساهمة عامًا بعد عام.

وبالنسبة لظروف التشغيل لهذا العام، اعترفت عدة بنوك مساهمة بصعوبة التفاؤل ووجود تحديات قائمة.

ومع ذلك، ومن خلال المعلومات المنشورة في مؤتمرات إعلان النتائج القريبة، يتضح أيضًا أن للبنوك المساهمة أفكارًا جديدة في أساليبها الاستراتيجية: فبنك تشاو شانغ يركز على “الانطلاق مجددًا من أعمال التجزئة”، وبنك بينغآن يقسم بـ“العودة إلى النمو”، وبنك شينيي يخطو نحو “بنك قائم على القيمة”… وقد بدأت البنوك المساهمة عمومًا في التفكير في ما هي “القدرة على عبور دورة السوق”، وما الأثر الذي سيحدثه ذلك على عملياتها المقبلة؟ لنتوقع ذلك.

(المحرر: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية：