تقرير أسبوعي عن صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة | الأسبوع الماضي، خرج صافي تدفقات صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة بمقدار 2.96 مليار دولار؛ وخروج صافي تدفقات صندوق الإيثيريوم الفوري في الولايات المتحدة بمقدار 2.06 مليار دولار

整理：جيرى، ChainCatcher

أداء صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للعملات المشفرة الأسبوع الماضي

صافي تدفقات خارج صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة بقيمة 296 مليون دولار

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة خلال الأسبوع الماضي ثلاث جلسات متتالية من صافي التدفقات الخارجة، بإجمالي صافي تدفقات خارجية بلغ 296 مليون دولار، فيما بلغ إجمالي صافي قيمة الأصول 84.77 مليار دولار.

خلال الأسبوع، كانت 6 صناديق ETF في حالة صافي تدفقات خارجة، وكانت التدفقات الخارجة بشكل رئيسي من iShares التابع لشركة BlackRock (IBIT)، بإجمالي تدفقات خارجية بلغت 158 مليون دولار.

المصدر: Farside Investors

صافي تدفقات خارج صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للإيثريوم في الولايات المتحدة بقيمة 206 مليون دولار

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للإيثريوم في الولايات المتحدة خلال الأسبوع الماضي خمس جلسات متتالية من صافي التدفقات الخارجة، بإجمالي صافي تدفقات خارجية بلغ 206 مليون دولار، فيما بلغ إجمالي صافي قيمة الأصول 11.32 مليار دولار.

كانت التدفقات الخارجة خلال الأسبوع بشكل رئيسي من ETHA التابعة لشركة BlackRock، بإجمالي تدفقات خارجية بلغت 285 مليون دولار. وكانت 5 صناديق ETF فورية للإيثريوم في حالة صافي تدفقات خارجة.

المصدر: Farside Investors

صافي تدفقات داخلة لِصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين في هونغ كونغ بمقدار 34.28 بيتكوين

خلال الأسبوع الماضي، حقق صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين في هونغ كونغ صافي تدفقات داخلة بقيمة 34.28 بيتكوين، لتصل قيمة صافي الأصول إلى 271 مليون دولار. ومن ضمن ذلك، انخفضت حيازة شركة الاستيراد/المُصدِر (嘉实) للبيتكوين إلى 211.52 بيتكوين، بينما ارتفعت حيازة 华夏 إلى 2570 بيتكوين.

حقق صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للإيثريوم في هونغ كونغ صافي تدفقات خارجة بمقدار 1210 إيثر، لتبلغ قيمة صافي الأصول 66.05 مليون دولار.

المصدر: SoSoValue

أداء خيارات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للعملات المشفرة

اعتبارًا من 27 مارس، بلغ إجمالي القيمة الاسمية للتداولات لخيارات صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة 885 مليون دولار، وبلغت نسبة الفائدة الاسمية بين العقود المتعددة/المراهنة على الاتجاه (Long/Short) 1.52.

اعتبارًا من 26 مارس، بلغ إجمالي القيمة الاسمية للصفقات المفتوحة (Open Interest) لخيارات صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة 19.64 مليار دولار، وبلغت نسبة الفائدة الاسمية بين العقود المتعددة/المراهنة على الاتجاه (Long/Short) 1.48.

انخفض النشاط التجاري على المدى القصير لخيارات صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين، وتوصف المشاعر العامة بأنها تميل إلى الصعود.

بالإضافة إلى ذلك، بلغ التقلب الضمني 54.66%.

المصدر: SoSoValue

ملخص أخبار صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بالعملات المشفرة الأسبوع الماضي

ستقوم 21shares بتوزيع أرباح على مستثمري صناديق ETH وSOL المتداولة (ETF) من عوائد الرهن

وفقًا لما ورد من أخبار السوق، أعلنت شركة مُصدِرة منتجات تداول العملات المشفرة 21shares أنها ستقوم بتوزيع أرباح على مستثمري صندوقها المتداول للبورصة الفورية للإيثريوم TETH وصندوق Solana المتداول TSOL، وذلك من عوائد الرهن. وبالنسبة إلى مستثمري TETH، يبلغ مبلغ التوزيع لكل سهم 0.01253 دولار، وبالنسبة إلى مستثمري TSOL يبلغ مبلغ التوزيع لكل سهم 0.016962 دولار.

رسوم صندوق بيتكوين الفوري (ETF) المقترح من Morgan Stanley منخفضة تصل إلى 0.14%

وفقًا لتقرير من CoinDesk، تخطط Morgan Stanley لتسعير صندوق بيتكوين الفوري الذي تنوي إطلاقه.

وبحسب ملف التعديل المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تبلغ رسوم الصندوق 0.14% (14 نقطة أساس). إذا تمت الموافقة عليه، فسيكون هذا أدنى سعر بين صناديق السوق حاليًا. وعادةً ما تكون الرسوم في السوق حاليًا في نطاق 15 إلى 25 نقطة أساس، وأدنى الرسوم هي لصندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF بنسبة 0.15%. أما الصناديق الأكبر حجمًا، بما في ذلك iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock، فإن نسبة الرسوم في منتجها تبلغ 25 نقطة أساس.

قامت Hashdex بتوسيع ETF لمؤشر العملات المشفرة إلى 7 أصول، مع إضافة ADA وLINK

وفقًا لما كُشف عنه في أول ملف سنوي من نوع SEC 10-K، قامت شركة Hashdex بتوسيع الأصول المكوِّنة لصندوق Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) التابع لها إلى 7 أصول؛ إذ تمّت إضافة ADA وLINK إلى جانب BTC وETH وXRP وSOL وXLM. وتُشير هذه الزيادة في التوسّع إلى أن الصندوق يعزّز بشكل أكبر نطاق تخصيص متعدد الأصول، ليتغطي المزيد من السلاسل العامة الرئيسية وتوكنات البنية التحتية؛ ما يساعد على تنويع مخاطر تقلب أصل واحد، وفي الوقت ذاته يعكس استمرار الطلب من المستثمرين المؤسسيين على التعرض لتنوع أصول العملات المشفرة.

Franklin Templeton تطلق صندوقًا متداولًا (ETF) مُرمّزًا، يتيح تداول محفظة العملات المشفرة 7×24

وفقًا لتقرير من Bloomberg، أعلنت Franklin Templeton أنها تتعاون مع Ondo Finance لإطلاق صندوق ETF مُرمّز يمكن تداوله مباشرة داخل محفظة العملات المشفرة، بما يتيح تداولًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع (7×24)، وكسر قيود حسابات الوسطاء التقليديين وأوقات التداول.

يغطي هذا المنتج فئات أصول مثل الأسهم الأمريكية والدخل الثابت والذهب وغيرها. وسيتم إطلاقه مبدئيًا في أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية. ولا يزال إطلاقه في السوق الأمريكية يعتمد على ما إذا كانت الجهة التنظيمية ستحدد بشكل أكبر مسألة التسجيل لصناديق التوزيع على السلسلة.

Bloomberg: Morgan Stanley ستكون أول بنك أمريكي يصدر ويرعى صندوق Bitcoin ETF

وفقًا لتقرير Bloomberg المباشر، فإن Morgan Stanley، التي تدير أصولًا بقيمة 10 تريليون دولار، ستصبح أول بنك أمريكي رئيسي يُصدر ويرعى صندوق Bitcoin ETF.

CoinShares قدّمت طلبات مرتبطة بصندوق Bitcoin Volatility ETF

قدمت شركة إدارة الأصول المشفرة CoinShares طلبًا متعلقًا بصندوق Bitcoin Volatility ETF (Bitcoin Volatility ETF)، ورمزه CBIX.

Grayscale قدّمت طلب S-1 المرتبط بـ HYPE ETF، دون السماح بوظيفة الرهن مؤقتًا

وفقًا لما ذكرته The Block، فقد قدمت Grayscale (Grayscale) إلى هيئة SEC الأمريكية طلب S-1، بهدف إطلاق Grayscale HYPE ETF (رمز: GHYP). وتهدف هذه الصناديق إلى تتبع السعر الفوري لتوكن Hyperliquid (HYPE)، وتعتزم إدراجه في بورصة Nasdaq، مع أن Coinbase Custody ستتولى مهمة الحفظ.

يُشير الملف الحالي بوضوح إلى أنه لن يتم توفير وظيفة الرهن لـ HYPE مؤقتًا، لكنه يترك احتمالًا لإجراء الرهن لاحقًا بعد استيفاء شروط محددة.

آراء وتحليل حول صناديق ETF للعملات المشفرة

محلل Bloomberg لِـ ETF: صندوق BTC ETF استعاد تدفقات خارجية بقيمة 3 مليارات دولار منذ “انهيار 1011”، ورأس المال خلال العام يقترب من التعادل

وفقًا لما كشف عنه محلل Bloomberg لِـ ETF، جيمس سييفارت (James Seyffart)، في منشور على منصة X، تظهر البيانات أن صندوق بيتكوين ETF سجل تدفقات خارجية ضخمة بنحو 9 مليارات دولار، لكنه استعاد حاليًا قرابة 3 مليارات دولار من التدفقات الخارجة.

ورغم أن صافي التدفقات الخارجة الكلي لا يزال يتجاوز 6 مليارات دولار، إلا أن أداء صندوق بيتكوين ETF من منظور ما تحقق خلال العام يُظهر أن تدفقات الداخل والخارج أصبحت تقريبًا على قدم المساواة، ما يعكس حدوث نوع من التعافي في معنويات السوق.

تحليل: لم تُعزِّز حيازات XRP ETF بقيمة 152 مليون دولار من Goldman Sachs السعر، لكن سعر العملة لا يزال تحت ضغط وقد ينخفض بنسبة 50%

وفقًا لتقرير Cointelegraph، على الرغم من أن Goldman Sachs كشفت أنها تمتلك نحو 152 مليون دولار في وضعية صندوق XRP ETF الفوري، ما يجعلها أكبر مستثمر مؤسسي في هذا المجال، فإن أداء XRP خلال الفترة الأخيرة لا يزال ضعيفًا.

وبحسب المعلومات المعلنة، تمتلك Goldman Sachs حاليًا أربعة منتجات XRP ETF، تشمل: Bitwise XRP ETF (نحو 39.8 مليون دولار)، وFranklin XRP Trust (نحو 38.5 مليون دولار)، وGrayscale XRP ETF (نحو 38 مليون دولار)، و21Shares XRP ETF (نحو 35.9 مليون دولار)، وهو ما يمثل نحو 73% من إجمالي حيازات المستثمرين المؤسسيين ضمن أفضل 30 مستثمرًا.

لكن معنويات السوق لا تزال حذرة؛ فمن الناحية الفنية، تكون XRP قد شكلت نمط علم هابط مع كسر لأسفل، ما يعني وجود مساحة هبوط محتملة تقارب 50%. ويرى التحليل أنه رغم أن التخصيص المؤسسي يعكس ثقة طويلة الأجل، إلا أنه في ظل الضغوط الكلية وتراجع تدفقات رأس المال، ما زالت XRP تواجه خطر تعديل كبير على المدى القصير.

CryptoQuant: عودة قوية لرأسمال BTC ETF، وتخفيف واضح لعمليات بيع الضغط

وفقًا لمحلل منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant، Darkfost، فقد رصد أن تدفقات رأس المال إلى صناديق بيتكوين ETF تعافت بشكل ملحوظ بعد موجة تدفقات خارجية كبيرة. ورغم أن الرصيد التراكمي لبيتكوين ETF لا يزال سلبيًا (حوالي -4,000 BTC)، إلا أنه تحسن بشكل كبير مقارنةً بأدنى نقطة (عند حوالي -42,000 BTC). وخلال الشهر الماضي فقط، سجلت صناديق ETF صافي تدفقات داخلية بنحو 38,000 BTC، ما يعادل حوالي 2.6 مليار دولار.

وأشار المحلل إلى أن عودة الطلب على ETF تُعد عاملًا رئيسيًا يدفع تحسن اتجاه سوق البيتكوين مؤخرًا، لكن سعر البيتكوين ما يزال يتذبذب ضمن النطاق الحالي؛ وما إذا كان الزخم الإيجابي سيتواصل لاحقًا يعتمد على استمرار هذا الاتجاه.

محلل Bloomberg: إعلان NYSE الرسمي يمنح Morgan Stanley صندوق بيتكوين ETF، أو أنه وشيك الإطلاق

ذكر محلل Bloomberg المتقدم لِـ ETF، Eric Balchunas، أن صندوق بيتكوين ETF التابع لـ Morgan Stanley (الرمز: $MSBT) قد حصل على إعلان رسمي بالإدراج في بورصة نيويورك (NYSE).

وعادة ما يعني صدور مثل هذه الإعلانات أن المنتج المعني على وشك أن يصبح رسميًا في السوق.

21Shares: ETP مُدار بنشاط سيصبح المرحلة التالية للاستثمار، وحجم ETPs/ETFs العالمية المُدارة بنشاط يقارب 1.8 تريليون دولار

قال رئيس 21shares، Duncan Moir، إنه مع انتقال سوق العملات المشفرة من مجرد صناديق تتبع أسعار بسيطة إلى نضج أكبر، فإن المنتجات المُدارة بنشاط المتداولة ستصبح المرحلة التالية لاستثمارات العملات المشفرة. وتُظهر بيانات جمعتها Morningstar وGoldman Sachs Asset Management أنه حتى نهاية 2025، يقترب حجم أصول صناديق ETF المُدارة بنشاط عالميًا من 1.8 تريليون دولار.

وأشار Duncan Moir إلى أن العملات المشفرة، باعتبارها فئة أصول ناشئة ومتنامية، تناسب إدارة نشطة بشكل خاص؛ وتقوم 21shares بدمج أبحاث “من أسفل إلى أعلى” لأصل واحد مع إدارة مخاطر وتخصيصات استراتيجية “من أعلى إلى أسفل” قائمة على منهجيات كمية واستقلالية، كما قامت بتوسيع فريق إدارة المحافظ والتداول لديها.

وأضاف Duncan Moir أنه بعد استحواذ FalconX على 21shares في شهر أكتوبر، من المتوقع أن يؤدي التكامل بين الطرفين إلى تسريع تطوير المنتجات، خاصة في اتجاه المنتجات الأكثر تعقيدًا. وذكر Duncan Moir أيضًا أن الطلب على ETPs وETFs المشفرة يختلف بين المناطق؛ فالأوروبا، بسبب وجود قاعدة مستثمرين أكثر نضجًا، وفي ظل امتلاك المؤسسات بالفعل لبيتكوين وإيثريوم، تسعى الآن إلى زيادة تخصيص العملات المشفرة بشكل أكبر.

وفي هذا السياق، أطلقت 21shares مؤخرًا في أوروبا منتجًا متداولًا يرتبط بالأولوية الاستثمارية Strategy Preferred Shares STRC، لتوفير أداة ذات عائد مرتفع مع تعرّض مرتبط باستراتيجية رأس مال البيتكوين الخاصة بالشركة، وذكرت أن الطلب المبكر على هذا المنتج كان قويًا في عدة مناطق.

تشير التغطية إلى أنه مع تطور سوق ETPs وETFs الخاصة بالعملات المشفرة، يقوم المُصدرون الآن بإطلاق هياكل أكثر تعقيدًا، وأن الرهن أصبح أحد اتجاهات النمو؛ فقد أدخلت Grayscale الرهن في ETP لديها في شهر أكتوبر، كما أطلقت BlackRock في شهر مارس منتجًا لإيثريوم مدرجًا في Nasdaq يتضمن آلية رهن وسجل حجم تداول بلغ 15.5 مليون دولار في أول يوم.

قال Duncan Moir إن 21shares ستقيّم المنتجات الجديدة استنادًا إلى الأبحاث الداخلية واحتياجات العملاء واتجاهات السوق، وأشار باستخدام مثال منتجيها لِـ Bitcoin وGold ETP إلى أن المنتج يعمل منذ أربع سنوات، وتم إدراجه مؤخرًا بصورة تقاطعية في لندن.

Wintermute: رجوع BTC إلى 70 ألف دولار، وETH تسجل رقما قياسيا لتدفقات ETF الأسبوعية إلى الداخل

وفقًا لتقرير الأسبوع السوقي الصادر عن Wintermute، أعلن ترامب تعليق الضربات على البنية التحتية للطاقة في إيران لمدة خمسة أيام، ما أدى إلى انخفاض علاوة مخاطر الجيوسياسة. ارتد BTC من أدنى مستوى عند 68,000 دولار ليعود فوق 70,000 دولار، بينما انخفضت أسعار خام برنت بشكل حاد. أبقت الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الحالي على الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75%، وتُظهر مصفوفة النقاط أن 14 من بين 19 مسؤولًا يتوقعون عدم إجراء أي خفض للفائدة في عام 2026 أو إجراء خفض واحد فقط، وقد استبعد السوق بالكامل توقعات خفض الفائدة قبل الخريف.

انخفضت BTC بشكل عام هذا الأسبوع بنحو 3.4%؛ وقد أدت جلسة FOMC إلى تدفقات خارجية بقيمة 708 مليون دولار في يوم واحد لِـ ETF، وهي أكبر تدفقات خارجية يومية خلال الشهرين الأخيرين. أما الذهب فقد سجل أسوأ أداء أسبوعي منذ عام 1983، مع تراجع تجاوز 10%. وقد برز أداء ETH، إذ حقق ETF صافي تدفقات داخلية أسبوعيًا بلغ 160.8 مليون دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا.

وأشار Wintermute إلى أنه إذا جرى تطبيع نقل مضيق هرمز واستمرت المفاوضات الدبلوماسية، فقد يتمكن BTC من تحدي منطقة المقاومة بين 74,000 و76,000 دولار، وفي السيناريو الأكثر تفاؤلًا للغاية قد يتقدم نحو 80,000 دولار. أما إذا فشلت المفاوضات واستمرت قيود النقل، فقد يعود BTC للاختبار عند دعم منتصف 60,000 دولار.