المالية التقليدية الآن أصبحت تشبه بشكل متزايد سوق العملات الرقمية في بداية عام 2024، وأشعر أكثر فأكثر أن سوق العملات الرقمية هو نسخة مسرعة من التمويل التقليدي.

مؤخرًا، تواصلت مع بعض أصدقائي في دوائر رأس المال الاستثماري / الأسهم الخاصة الذين يستثمرون في المرحلة الأولى، واكتشفت أن بعضهم يحاول الانتقال إلى المرحلة الثانية، وأقصى حالاتهم هي الاستقالة تمامًا من العمل والتركيز على التداول في الأسهم (على الرغم من أن هناك من قد يكون ناجيًا من هذا الأمر).
السبب الرئيسي وراء الانسحاب الطوعي من المرحلة الأولى هو عدم الرغبة في الاستمرار في التلاعب مع LP، ورغبتهم في الاستفادة من فرص الذكاء الاصطناعي في المرحلة الثانية والركوب عليها في الوقت المناسب. كنت أعتقد أن العمل في السوق الأول هو تصادم مع أذكى العقول، والاستثمار في أحدث الروايات؛ الآن أدرك أنني، من الناحية النظرية، أعمل في "الاستثمار"، لكنني في الواقع أصبحت مجرد موظف عالي المستوى يتبع الإجراءات.
أحيانًا يظهر مشروع ذو أساس قوي، وتتنافس العديد من المؤسسات على اقتناص تلك الحصة الصغيرة.
كشخص يخوض معركة السوق الثانوية منذ سنوات، أنا أدرك تمامًا هذا التحول في المزاج. هل السوق الثانوية سهل حقًا؟ بالتأكيد لا. في هذه الآلة القاتلة التي تتسم بقسوتها، فإن الأخطاء تكلفتها أكبر بكثير من السوق الأول، ومنذ بداية هذا العام، بدأ سوق الأسهم الأمريكية يعتمد بشكل رئيسي على تدوير القطاعات، ولم تعد الأسهم الكبيرة سهلة التحريك.
في بداية عام 2024، ظهرت سيناريوهات مماثلة في سوق العملات الرقمية: الطلب على المشاريع الجيدة يفوق العرض، ومعظمها يتجاوز الطلب بشكل كبير، وأصبح هناك قلة من المشاريع التي يمكن الاستثمار فيها في المرحلة الأولى، مما أدى إلى موجات من انتقال المؤسسات من المرحلة الأولى إلى الثانية.
لكن، معظم المؤسسات في سوق العملات الرقمية التي بدأت في المرحلة الأولى، انتهى بها الأمر إلى الفشل في دورة العمليات الثانوية القاسية والمتكررة.