هل الانفصال عن Siemens Gamesa فعلاً ممكنًا؟ الرئيس التنفيذي يوضح مسار استقلال أعمال الرياح

هل يمكن فصل قسم طاقة الرياح المتعثر في شركة سيمنز إينرجي ككيان مستقل؟ ليست مجرد رغبة، بل يتطلب الأمر تحقيق معالم تشغيلية ومالية محددة أولاً. اعترف كريستيان بروخ، الرئيس التنفيذي لشركة سيمنز إينرجي، هذا الأسبوع بأن الاقتراح من المستثمر النشط أنانيم كابيتال بفصل شركة سيمنز جيمسا هو بالفعل اعتبار استراتيجي صالح، لكن التنفيذ الممكن يعتمد تمامًا على تحقيق قسم الرياح للربحية والاستقرار التشغيلي قبل حدوث أي خطوة من هذا القبيل.

الربحية أولاً: الشرط غير القابل للتفاوض لنجاح الفصل

عندما كشفت أنانيم كابيتال عن حصتها في سيمنز إينرجي في أواخر عام 2025، قدمت الشركة الاستثمارية حجة طموحة للاستقلال، مقترحة أن تقدر قيمة شركة سيمنز جيمسا بما يصل إلى 10 مليارات دولار بعد الفصل، وأن تحقق عوائد تصل إلى 60% للمساهمين. ومع ذلك، أكد بروخ أن هذه الرؤية لا تزال مبكرة بينما يستمر القسم في خسارة رأس مال. سجلت الوحدة خسارة تشغيلية قدرها 1.36 مليار يورو (1.6 مليار دولار) في 2025، مما يقوض بشكل أساسي أي استراتيجية فصل على المدى القريب.

موقف الرئيس التنفيذي واضح: يجب أن تسبق جدوى الأعمال إعادة الهيكلة المؤسسية. تتوقع شركة سيمنز جيمسا أن تصل إلى نقطة التعادل في عام 2026، مع هدف تحقيق هوامش تشغيلية تتراوح بين 3% و5% بحلول 2028. فقط عندما تظهر وحدة الرياح البحرية هوامش ربحية مزدوجة الرقم — وهو هدف أساسي أكد عليه بروخ — ستتجسد شروط مناقشات الفصل الممكنة. كما قال، “من المبكر جدًا مناقشة فصل قبل تحقيق هذه الأهداف.”

من نجاح قسم الشبكة إلى إمكانات الرياح البحرية: موازاة استراتيجية

يعتمد ثقة الرئيس التنفيذي في إمكانية تحول أعمال الرياح على سابقة مقنعة: قسم الشبكة في شركة سيمنز إينرجي. لقد شهد هذا القطاع تحولًا ملحوظًا، حيث توسعت هوامش الربح من 3.6% في 2022 إلى 15.8% في 2025، مما ساعد على رفع سعر سهم المجموعة بما يقرب من أحد عشر ضعفًا خلال عامين فقط. كان يُنظر إلى قسم الشبكة سابقًا بشك من قبل المستثمرين، لكنه تطور ليصبح أكبر محرك للأرباح في الشركة خلال أربع سنوات.

استحضر بروخ هذا التشابه عمدًا، مقترحًا أن الرياح البحرية تمتلك إمكانات تحول مماثلة. “هل يمكن أن يحقق قطاع الرياح البحرية تحولًا مماثلاً؟ الجواب نعم،” قال. ومع ذلك، فإن الاختلاف الحاسم هو أن قسم الشبكة قد أظهر بالفعل تحوله، بينما لا تزال الرياح البحرية في مرحلتها المبكرة من إعادة الهيكلة. التوقيت وظروف التنفيذ، وليس الجدوى النظرية، تمثل العقبة الحقيقية.

اغتنام لحظة الذكاء الاصطناعي: توسعة البنية التحتية للطاقة في المستقبل

بعيدًا عن مناقشة قسم الرياح، تضع شركة سيمنز إينرجي نفسها في موقع للاستفادة من رياح معاكسة ناشئة: التوسع العالمي في بنية مراكز البيانات لدعم طلبات الذكاء الاصطناعي. تخطط الشركة لاستثمار مليار دولار في توسيع حضورها التصنيعي في الولايات المتحدة لمكونات الشبكة وأنظمة التوربينات الغازية، مع إدراك أن الطلب المتزايد على الطاقة سيتطلب استثمارات كبيرة في البنية التحتية في السنوات القادمة.

تسلط استراتيجية التوسع هذه الضوء على سبب تفضيل قيادة سيمنز إينرجي إدارة شركة سيمنز جيمسا ضمن محفظة المجموعة بدلاً من التعجيل باستقلالها. يمكن للمجموعة الاستفادة من الموارد المشتركة والخبرة التقنية ورأس المال لتعزيز كل من قطاعات الشبكة والرياح. يظل فصل أعمال الرياح البحرية ممكنًا من الناحية التقنية — ولكن فقط عندما تتوافق مؤشرات الربحية والظروف التشغيلية مع توقعات المستثمرين. في الوقت الحالي، يتطلب الطريق إلى الأمام الصبر والأداء المثبت.