السوق تنتظر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية حول مخزون الغاز الطبيعي وسط توقعات بارتفاع الطلب

تقرير مخزون الغاز الطبيعي من المتوقع أن يقدم بيانات حيوية عن المخزون ستشكل اتجاه السوق على المدى القريب. مع تواجد المتداولين قبل إصدار البيانات الرسمية، فإن التوقعات لإضافة أسبوعية أخرى—متوقعة عند 84 مليار قدم مكعب—تدفع إلى مواقف استراتيجية عبر أسواق المشتقات. الأهمية النفسية لهذا التقرير تتجاوز مجرد جرد الإمدادات، حيث تعكس أنماط الطلب الموسمية الأوسع مع اقتراب موسم التبريد الصيفي.

تراكم مخزون التخزين يشير إلى مرونة السوق

تكشف بيانات المخزون الأخيرة عن وضع قوي للإمدادات عبر مرافق التخزين. أشار المسح الأخير إلى أن مستويات الغاز العامل بلغت 2,633 مليار قدم مكعب حتى منتصف مايو، بزيادة صافية قدرها 70 مليار قدم مكعب عن الفترة السابقة. هذا المستوى من المخزون يتجاوز مقارنة العام الماضي بمقدار 421 مليار قدم مكعب، ويفوق المتوسط الموسمي لخمس سنوات بمقدار 620 مليار قدم مكعب، والذي يبلغ 2,013 مليار قدم مكعب. هذه المستويات المرتفعة من المخزون تؤكد أن السوق حالياً مكتفية بالإمدادات، على الرغم من أن توقعات الطلب بدأت تستهلك هذه الأحجام بشكل أكثر حدة.

ديناميكيات الإنتاج وتعديلات الإمدادات الإقليمية

متوسط إنتاج الغاز الطبيعي من العمليات في الولايات الـ48 خلال فصل الربيع كان 97.3 مليار قدم مكعب يومياً، منخفضاً من متوسط الشهر السابق البالغ 98.2 مليار قدم مكعب يومياً. يمثل ذلك تراجعاً كبيراً مقارنة بالإنتاج القياسي في ديسمبر 2023 البالغ 105.5 مليار قدم مكعب يومياً. على الرغم من المكاسب الأسبوعية الأخيرة التي بلغت حوالي 0.7 مليار قدم مكعب، فإن الإنتاج منذ بداية العام أقل بنحو 9% من مستويات العام الماضي، مما يعكس استراتيجيات حفر حذرة بين كبار المنتجين مثل شركة EQT وChesapeake Energy. الارتفاع الأخير في أنشطة الحفر يبدو مرتبطاً بارتفاع كبير في الأسعار خلال فترة ثلاثة أسابيع، مما يشير إلى أن المنتجين لا زالوا حساسين للأسعار عند تخصيص رأس المال.

ارتفاع الأسعار مدفوع بتوقعات الطلب الموسمية

شهدت عقود الغاز الطبيعي الآجلة قوة ملحوظة، حيث ارتفعت العقود الآجلة للشهر الأول في بورصة نيويورك التجارية بنسبة تقارب 6.4% لتستقر قرب 2.842 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. وضع هذا العقد في جلساته الـ14 على التوالي في حالة تمديد فني—ظاهرة لم تُرَ منذ منتصف 2016. يعكس هذا الارتفاع توقعات متزايدة لنمو الاستهلاك مع اقتراب موسم التبريد، بالإضافة إلى ارتفاع أنشطة تصدير الغاز الطبيعي المسال التي تدعم ديناميكيات الطلب الأساسية.

نمو صادرات الغاز الطبيعي المسال وتحديثات البنية التحتية

تشهد محطات التصدير زيادة في التدفقات، حيث ارتفعت تدفقات مرافق الغاز الطبيعي المسال من متوسط 11.9 مليار قدم مكعب يومياً في أبريل إلى 12.7 مليار قدم مكعب في مايو. تعمل محطة تصدير فريبورت للغاز الطبيعي المسال في تكساس بالقرب من أعلى معدلات التشغيل لها منذ ما يقرب من عام، مما يعكس طلباً دولياً قوياً على الإمدادات الأمريكية من الغاز المسال. في الوقت نفسه، تتطور جداول زمنية لتطوير البنية التحتية، مع توقع بدء تشغيل خط أنابيب مادن فالي في أوائل يونيو، بعد تعديل المواعيد النهائية للمشروع.

المستويات الفنية توجه اتجاه التداول على المدى القريب

متوسط الحركة لمدة 200 يوم عند 2.759 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية وضع دعماً حاسماً للأسعار، ممثلاً أرضية فنية جذبت المشترين خلال عمليات التراجع. تشير الهياكل الحالية إلى احتمال تحرك نحو المستوى النفسي 3.00 دولارات في الأسابيع القادمة، مع هدف فني متوسط عند 3.462 دولارات للموجات الصاعدة الممتدة. على العكس، فإن التداول دون المتوسط لمدة 200 يوم سيشير إلى ضعف مبدئي في الهيكل الحالي، في حين أن الانخفاض عبر 2.609 دولارات سيعكس تحولاً أوسع في الزخم الأساسي.

توقعات السوق: الطلب الموسمي يدعم الأسعار

بالنظر إلى المستقبل، فإن تلاقي توقعات الطلب القوي، والتزامات التصدير المرتفعة من الغاز الطبيعي المسال، والإضافات الأسبوعية المخزنة التي قد تكون أقل من المعايير التاريخية، يدعم بيئة سوقية إيجابية. مع بدء موسم الاستهلاك الصيفي، يبدو أن أسعار الغاز الطبيعي في وضعية تمكنها من الحفاظ على المكاسب الأخيرة على المدى القريب، مع اعتبار تقرير مخزون الغاز الطبيعي مرجعاً أسبوعياً لمعايرة توقعات المخزون والطلب الموسمي.