‍#美伊局势影响

أسواق الأسهم تحت الضغط

شهدت الأسهم العالمية تقلبات حادة وانخفاضات في المؤشرات الرئيسية مع إعادة تقييم الأسواق للمخاطر الجيوسياسية. على سبيل المثال، مع ارتفاع أسعار النفط وزيادة عدم اليقين، أظهرت مؤشرات الولايات المتحدة وغيرها من المؤشرات العالمية انخفاضًا حادًا.

الملاذات الآمنة (الذهب، النفط، وBTC) تفاعلت بشكل مختلف:

ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير – حيث تجاوز خام برنت 80-83 دولارًا للبرميل، خاصة بسبب المخاوف من صدمة إمدادات مرتبطة بخطر تعطل مضيق هرمز، الذي يعالج حوالي 20% من تدفق النفط الخام العالمي.

الزيادة الحادة في أسعار الطاقة تؤثر مباشرة على تكاليف المدخلات ومؤشرات التضخم.

أظهر البيتكوين مرونة: بعد التقلبات الأولية، ارتفعت الأسعار كوسيلة تحوط / مخزن قيمة بديل في بيئة من عدم اليقين، وفي بعض الجلسات، ارتفعت مع الأصول الآمنة الأخرى.

ومع ذلك، فإن الانخفاضات الحادة التي تلت الأخبار مباشرة تبرز التقلب المستمر.
ارتفع الذهب نتيجة لشراء الملاذ الآمن، على الرغم من أن مكاسبه تتقلب مع تقييم المستثمرين للعلاوة الجيوسياسية مقابل توقعات المعدلات المتغيرة.

يُعتبر النفط الرائد كالمحرك الرئيسي للمخاطر / التضخم.

يحتفظ الذهب بجاذبيته التقليدية كملاذ آمن.

يعمل البيتكوين بشكل أكثر كتحوط بديل للمخاطر، ولكن مع تقلب أعلى.

يقود النفط مخاطر الأسعار وتوقعات التضخم؛ الذهب هو مخزن القيمة الكلاسيكي؛ يظهر البيتكوين سلوك الملاذ الآمن في جلسات مختارة لكنه يظل مضاربًا.

إذا تصاعدت التوترات — التضخم وتوقعات السوق

تتزايد توقعات التضخم

ارتفاع أسعار النفط — جنبًا إلى جنب مع ضغوط التكاليف في مؤشرات التصنيع — يشير إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون بقاء التضخم مرتفعًا. وقد انعكس ذلك بالفعل في ارتفاع عوائد الخزانة، التي تتحرك غالبًا مع توقعات التضخم وإعادة تقييم مسار البنك المركزي.

تساهم التكاليف العالية للطاقة في زيادة التضخم العام من خلال رفع أسعار المستهلكين والتصنيع.

إذا استمر هذا، فقد يؤثر بشكل غير مباشر على التضخم الأساسي أيضًا (تأثيرات الجولة الثانية).

انخفض تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

قبل المخاطر، كانت الأسواق تتوقع بعض خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ومع ذلك، بعد ارتفاع أسعار النفط وإعادة تقييم التضخم، انخفض احتمال التيسير من قبل الفيدرالي.

يشير ذلك إلى أن مسؤولي الفيدرالي لا زالوا يعتقدون أن التخفيضات ممكنة إذا تباطأ اتجاه التضخم، لكنهم لا يأخذون في الاعتبار بشكل مباشر تأثير المخاطر.

يذكر المتداولون على المجالس المالية أن المخاطر الجيوسياسية على النفط تجعل التخفيضات "أقل احتمالًا" في الوقت الحالي.
هل سيؤجل الفيدرالي خفض أسعار الفائدة؟

نعم، هناك ميل قوي نحو هذا الاحتمال إذا استمرت ضغوط النفط والتضخم.

توقعات التضخم المرتفعة نتيجة ارتفاع تكاليف الطاقة تبرر سياسة أقل تساهلاً.

غالبًا ما تتجاهل البنوك المركزية تحركات النفط المؤقتة، لكن الصدمات المستمرة تجعلها تتردد في التيسير المبكر.

تم إعادة تقييم تسعير خفض الفائدة في السوق بشكل أقل نتيجة للمخاطر الجيوسياسية.

بينما يكرر مسؤولو الفيدرالي إمكانية خفض الفائدة إذا انخفض التضخم، إلا أنهم لا يلتزمون بجدول زمني وأكدوا أنهم يجب أن يراقبوا التضخم وسوق العمل — وهو موقف يتسم بالحذر من التيسير في بيئة جيوسياسية متقلبة.

قد لا تؤدي قفزة قصيرة الأمد إلى تعطيل توقعات الفيدرالي على المدى المتوسط.

سيؤدي استمرار الصدمات النفطية وتثبيت التضخم إلى تأخير التخفيضات وابقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

تجعل توقعات التضخم المرتفعة خفض الفائدة أقل احتمالًا في المدى القريب.

إذا تصاعدت التوترات، قد تتعزز ضغوط التضخم، مما يؤدي إلى تأخير المزيد من التيسير.