البنك المركزي الياباني يستكشف دمج بلوكتشين boj للاحتياطيات والجداول الزمنية بالجملة

البنك المركزي الياباني يتحول من النظرية إلى التطبيق حيث يبدأ في اختبار البنية التحتية للبلوكشين الخاصة به للاحتياطيات والتسويات بالجملة.

إطلاق بنك اليابان لبيئة تجريبية للمال المركزي المبني على البلوكشين

في حديثه في 3 مارس خلال مؤتمر FIN/SUM في طوكيو، أكد كازوئو أوييدا أن بنك اليابان يقوم بإنشاء بيئة تقنية تجريبية جديدة لاختبار التسوية المبنية على البلوكشين باستخدام أموال البنك المركزي. ستركز المبادرة على ودائع الحسابات الجارية التي تحتفظ بها المؤسسات المالية المرخصة في بنك اليابان.

وفقًا للمحافظ، الهدف الأساسي هو استكشاف كيف يمكن للتوكنات والعقود الذكية أن تعزز عمليات التحويل بين البنوك وتسوية الأوراق المالية. علاوة على ذلك، يعكس المشروع ضغطًا متزايدًا على البنوك المركزية حول العالم للتكيف مع نظام مالي رقمي يتطور بسرعة ويتأثر بشكل متزايد بالأصول المرقمنة والمدفوعات القابلة للبرمجة.

أوييدا: البنوك المركزية يجب أن ترد على التغير الرقمي السريع

أكد أوييدا أن التمويل العالمي يتغير بسرعة مع بدء التوكنات والبرمجة في إعادة تشكيل المدفوعات وأسواق الأوراق المالية والتمويل عبر الحدود. في رأيه، لم يعد بإمكان البنوك المركزية تجاهل هذه التحولات الهيكلية، حتى لو كانت تتقدم بحذر.

بدلاً من ذلك، يجب عليها تقييم كيف يمكن للتقنيات الجديدة أن تعمل بأمان جنبًا إلى جنب مع البنى التحتية الحالية بدلاً من استبدالها تمامًا. ومع ذلك، أشار أوييدا إلى أن البلوكشين يتجاوز الآن مرحلة التجارب الأولية ويبدأ في الانتقال إلى مرحلة أكثر عملية. كما أكد أن أموال البنك المركزي يجب أن تظل الركيزة الأساسية للثقة في النظام المالي، حتى مع ظهور مسارات رقمية جديدة حولها.

داخل البيئة التجريبية للبلوكشين في بنك اليابان

تم تنظيم المبادرة الجديدة كبيئة تقنية تجريبية بدلاً من أي إصدار عام أو نشر إنتاجي. داخل هذا البيئة الخاضعة للرقابة، سيختبر بنك اليابان كيف يمكن لاحتياطيات البنك المركزي، وتحديدًا أرصدة الحسابات الجارية، أن تعمل على بنية تحتية للبلوكشين دون تعطيل العمليات الحالية.

سيركز الاختبار على عدة حالات استخدام، بما في ذلك التسوية بين البنوك المحلية وتدفقات تسوية الأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك، يخطط بنك اليابان لتحليل كيف يمكن لأنظمة البلوكشين أن تتصل بالبنية التحتية المالية الحالية التي تستخدمها البنوك، ومؤسسات التسوية، والبنى التحتية السوقية.

سيشارك خبراء من القطاع الخاص والأوساط الأكاديمية في عملية الاختبار لتقديم مدخلات تقنية وقانونية متخصصة. ومن المهم أن يكون هذا المشروع موجهًا بشكل مباشر نحو التمويل بالجملة والبنية التحتية للسوق. وهو منفصل تمامًا عن تجربة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) الحالية التي تستهدف خدمات مستقبلية للجمهور العام وتركيزها على حالات الاستخدام الموجهة للمستهلكين.

في الوقت الحالي، يجمع بنك اليابان البيانات، ويحدد المخاطر التشغيلية، ويختبر الأداء قبل أن يفكر في اتخاذ أي قرارات سياسية ملموسة. ومع ذلك، فإن الاتجاه يشير إلى أن البنوك المركزية تستعد لطبقات تسوية قابلة للبرمجة لا تزال مرتبطة بأموال البنك المركزي التقليدية.

جزء من حملة عالمية أوسع للتوكنات

استراتيجية اليابان لا توجد بمعزل عن غيرها. يشارك بنك اليابان أيضًا في مبادرة صندوق النقد الدولي المعروفة باسم مشروع بيز أوجورا، التي تدرس التوكنات المرقمنة لأموال البنك المركزي للمدفوعات عبر الحدود بين عدة سلطات قضائية. الهدف هو جعل التسويات الدولية أسرع وأرخص وأكثر أمانًا مع الحفاظ على ما يُعرف بـ"وحدة النقود".

تجري العديد من البنوك المركزية الكبرى في الاقتصادات المتقدمة والناشئة تجارب ذات صلة في التسوية المجمعة المرقمنة. بالإضافة إلى ذلك، يسلط العدد المتزايد من تجارب المدفوعات عبر الحدود الضوء على كيف أن البلوكشين يتجه تدريجيًا من نيشة العملات الرقمية إلى مناقشات جادة حول البنية التحتية المالية الأساسية ونقل السياسات النقدية.

آثار السوق على الاحتياطيات المبنية على البلوكشين

إذا أثبتت بيئة بنك اليابان التجريبية نجاحها، فإن التسوية الاحتياطية المبنية على البلوكشين يمكن أن تقلل من زمن المعاملات من أيام إلى ثوانٍ في بعض عمليات البنوك بينية. كما يمكن أن تقلل من مخاطر الطرف المقابل والتسوية، مع تمكين منطق معاملات أكثر قابلية للبرمجة، مثل المدفوعات المشروطة أو تدفقات الأوراق المالية الآلية مقابل الدفع.

بالنسبة لقطاع العملات الرقمية والتوكنات الأوسع، فإن الإشارة مهمة. عندما تستثمر بنك مركزي من مجموعة السبع مثل اليابان في تجارب تقنية مع احتياطيات البنك المركزي، فإن ذلك يوفر تصديقًا مؤسسيًا على أن البنية التحتية للبلوكشين قد تلعب دورًا في الأسواق المالية على نطاق واسع. كما يبرز أن الالتزامات المركزية المرقمنة للبنك المركزي أصبحت موضوع بحث رئيسي بدلاً من فكرة هامشية.

المخاطر والأسئلة المفتوحة والخطوات القادمة

ومع ذلك، أشار أوييدا إلى عدة تحديات غير محلولة يجب معالجتها قبل أي نشر أوسع. يتطلب ذلك قدرة معالجة عالية الحجم، وضمان قانوني على التمثيلات الرقمية لالتزامات البنك المركزي، وأمان العقود الذكية، ونماذج الحوكمة، حيث ستحدد هذه العوامل ما إذا كانت الأنظمة ذات القيمة الكبيرة يمكن أن تعتمد بأمان على دفاتر الأستاذ الموزعة.

بالإضافة إلى ذلك، سيتعين على الجهات التنظيمية توضيح كيف تتفاعل البنى التحتية المرقمنة مع القواعد الحالية المتعلقة برأس المال والسيولة ونهائية التسوية والمرونة التشغيلية. ومع ذلك، فإن موقف بنك اليابان الحالي يظل حذرًا بشكل متعمد. إذ يختبر بمبادرات ذات نطاق محدود وضمانات واضحة، مع الحفاظ على أنظمته التقليدية كعمود فقري رئيسي للمدفوعات بالجملة.

باختصار، يظهر اختبار بنك اليابان أن البنوك المركزية تدرس بجدية كيف يمكن لمالها التقليدي والبنى التحتية للتسوية القابلة للبرمجة أن تعمل جنبًا إلى جنب في المستقبل. ستشكل نتائج هذه الاختبارات المرحلة التالية لاعتماد البلوكشين في التمويل بالجملة على مستوى العالم، وتؤثر على كيفية دمج الأسواق للأصول المرقمنة مع الأطر النقدية التقليدية طويلة الأمد.