73% نمو؟ ليست هذه نتائج مالية، بل "آلة طباعة البطاقات الرسومية"

عندما أعلنت NVIDIA عن نمو إيرادات الربع الرابع بنسبة 73% على أساس سنوي، كانت تعابير السوق تتلخص في كلمتين: هل عاد مرة أخرى؟
صراحة، لم يعد هذا "إنجازًا جيدًا"، بل أصبح "صدمة معتادة". في صناعة أشباه الموصلات، النمو الأحادي الرقم يُعتبر مستقرًا، والثنائي الرقم يُعتبر ممتازًا، والثلاثي الرقم يُعتبر أسطوريًا. ماذا يعني 73%؟ يعني أن مراكز البيانات لا تزال تشتري بشكل جنوني، وأن قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا تزال غير كافية.
الكثيرون يسألون: هل ستصل إلى الذروة؟ لكن المشكلة أن طلبات تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي لا تزال تتوسع. النماذج تصبح أكبر، والشركات تتنافس أكثر، والقوة الحاسوبية هي نفط العصر الجديد. وNVIDIA ليست تبيع النفط، بل تبيع "ماكينة سحب النفط".
بالطبع، المخاطر ليست غائبة. التقييم أصبح غير رخيص، وتوقعات السوق لها عالية جدًا. بمجرد أن يتباطأ النمو، قد تتضخم تقلبات سعر السهم. لكن على الأقل حاليًا، الطلب والأرباح لا تزال تدعمه.
73% نمو ليس مجرد رقم، بل يشبه إعلانًا صناعيًا: مأدبة الذكاء الاصطناعي لم تنته بعد.
#深度创作营