هونغ كونغ تنفذ حالياً سباق تنظيم متعدد الطبقات لتعزيز مكانتها كمركز رائد للأصول الرقمية. حتى فبراير 2026، تجاوزت المدينة الاستراتيجية عالية المستوى وبدأت في تنفيذ إرشادات محددة وملموسة تربط بين عالم العملات المشفرة "البرية" والتمويل التقليدي.

إليك تفصيل الركائز التنظيمية الرئيسية التي يتم وضعها حالياً:
1. إطار الترخيص "الكل في واحد" لعام 2026
تقوم إدارة الخدمات المالية والخزانة (FSTB) ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) بوضع اللمسات الأخيرة على توسعة شاملة لنظام الترخيص. هذه منطقة "بدون استثناءات":
الترخيص الإجباري: القوانين الجديدة التي تم تقديمها في أوائل 2026 تتطلب تراخيص لخدمات التعامل مع العملات الرقمية الافتراضية، والاستشارات، والإدارة.
لا ثغرة "اعتبار" الترخيص: على عكس التحولات السابقة، لا توجد أحكام "معتبرة كمرخصة" لهذه الفئات الجديدة. يجب على اللاعبين الحاليين الحصول على ترخيص قبل تاريخ البدء أو التوقف عن العمليات.
التوافق القائم على النشاط: تم تصميم هذه لتكون مطابقة لترخيصات SFO التقليدية (مثلاً، استشارة العملات الرقمية الافتراضية تعكس النوع 4، والإدارة تعكس النوع 9)، لضمان تكافؤ الفرص بين البنوك والشركات الأصلية للعملات المشفرة.
2. حواجز الحماية المؤسسية: بازل والحفظ
تعد هونغ كونغ من أوائل الدول التي دمجت معايير البنوك العالمية في مجال العملات المشفرة:
قواعد بازل III للعملات المشفرة: اعتباراً من 1 يناير 2026، نفذت HKMA قواعد تتطلب من البنوك تطبيق وزن مخاطر بنسبة 1250% على الأصول الرقمية غير المدعومة. هذا يعني بشكل أساسي أن البنوك يجب أن تحتفظ برأس مال مقابل كل $1 من التعرض للعملات الرقمية، مما يشجع على التحول نحو أصول أكثر أمانًا ومرمزة.
وضوح الحفظ: تركز الإرشادات الجديدة الصادرة في فبراير 2026 على "حفظ المفاتيح الخاصة". الآن تميز SFC بين المزودين الذين لديهم "سلطة أحادية" لنقل الأصول وأولئك الذين يحتفظ العميل بالسيطرة عليهم، مع تعديل متطلبات الترخيص بناءً على من يمتلك "المفاتيح الرقمية" فعليًا.
3. العملات المستقرة والسيولة
​نظام العملات المستقرة $1 الذي نشط تمامًا منذ أغسطس 2025( يشهد الآن موجته الأولى من المصدرين المرخصين في 2026.
دفاتر الطلبات العالمية: قامت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة مؤخرًا بتفويض البورصات المرخصة لدمج دفاتر طلباتها مع الشركات العالمية التابعة. هذا يسمح للمستثمرين في هونغ كونغ بالوصول إلى سيولة أعمق على المستوى العالمي مع البقاء ضمن النطاق التنظيمي للمدينة.
خدمات الستاكينغ: الإرشادات التي صدرت في أواخر 2025 وأوائل 2026 تسمح الآن للمنصات المرخصة بتقديم خدمات الستاكينغ، بشرط أن تلتزم بمتطلبات الإفصاح والضمانات الصارمة.