شركتان رائدتان في مجال الذكاء الاصطناعي للاستثمار خلال هذه المرحلة من النمو

يمتلك سوق الأسهم الأمريكية زخمًا مع اقتراب عام 2026، حيث يقود جزء كبير من القوة الاستثمارية استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI). تقوم الشركات عبر الصناعات المختلفة بتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية وتنفيذاتها على مستوى الإنتاج. تتوقع شركة Grand View Research أن يتوسع سوق الذكاء الاصطناعي العالمي من 390.9 مليار دولار في عام 2025 إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2033، مما يشير إلى أن اعتماد الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة. وسط هذا التوسع، لا تزال العديد من شركات الذكاء الاصطناعي التي يمكن الاستثمار فيها تقدم تقييمات معقولة نسبياً مقارنةً بإمكاناتها النموية، وقد تظهر كقادة للسوق مع نضوج الدورة.

لماذا يخلق الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية فرص استثمارية جذابة

يختلف بيئة الاستثمار الحالية بشكل جوهري عن دورات التكنولوجيا السابقة. بدلاً من تقلبات المخزون قصيرة الأمد، فإن الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية مدفوع ببناءات مستدامة تمتد لعدة سنوات. تقدر شركة Goldman Sachs أن شركات الذكاء الاصطناعي ذات السحابات العملاقة ستنفق ما يقرب من 527 مليار دولار على رأس المال خلال عام 2026 فقط. يترجم هذا الإنفاق الضخم مباشرة إلى طلب على مكونات متخصصة، خاصة حلول الذاكرة والرقائق الإلكترونية.

طبيعة هذا البناء في مراحله المبكرة تعني أن الشركات التي تزود البنية التحتية الحيوية للذكاء الاصطناعي لا تزال أمامها فترة طويلة من النمو. تتطلب أجيال جديدة من معالجات الذكاء الاصطناعي ذاكرة أداء أعلى بشكل كبير — سواء ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) أو تخزين عالي السعة — أكثر مما كانت تتطلبه الأنظمة السابقة. يخلق هذا التحول الهيكلي رؤية ممتدة للطلب، وهو أمر يختلف تمامًا عن دورات الصناعة السابقة.

ميكرون: الاستفادة من طلب الذاكرة في الذكاء الاصطناعي

برزت شركة Micron Technology (NASDAQ: MU) في عام 2026 كمستفيد واضح من نشر بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. أعلنت الشركة عن نمو إيرادات بنسبة 56% على أساس سنوي، لتصل إلى 13.6 مليار دولار في الربع المالي الأخير الذي انتهى في أواخر نوفمبر 2025.

يعمل ديناميكيات العرض والطلب بشكل حاسم لصالح ميكرون. تشهد منتجات DRAM وNAND وذاكرة النطاق الترددي العالي طلبًا يتجاوز بشكل كبير القدرة الإنتاجية الحالية. أكد المديرون أن إنتاج HBM الخاص بميكرون لعام 2026 مخصص بالكامل من خلال عقود مع العملاء، مع تفاوض على الأحجام والأسعار مسبقًا. يزيل هذا اليقين التعاقدي التقلبات السوقية النموذجية ويوفر رؤية واضحة للإيرادات — وهو ميزة مهمة على دورات الذاكرة السابقة.

ماليًا، تظهر ميكرون انضباطًا في التنفيذ. حققت هامش تدفق نقدي حر يقارب 30% في الربع الأخير، مع تقليل الديون بمقدار 2.7 مليار دولار في الوقت نفسه. من ناحية التقييم، يتداول السهم عند 8.6 مرات الأرباح المستقبلية، وهو معدل معتدل نسبيًا بالنظر إلى موقع الشركة الرائد في السوق ومسار النمو الخاص بها. يجمع بين قيود العرض، وقوة التسعير، وتوسيع الهوامش، والتقييم المعقول، مما يجعل ميكرون فرصة مثيرة للمستثمرين الباحثين عن شركات الذكاء الاصطناعي للاستثمار فيها.

كوالكوم: وضع نفسه في عدة أسواق للذكاء الاصطناعي

وضعت شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM) نفسها كمنافس متنوع في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، متجاوزة بكثير تركيزها التاريخي على الهواتف الذكية. في السنة المالية 2025 (المنتهية في سبتمبر 2025)، أعلنت كوالكوم عن إيرادات غير محاسبية قدرها 44 مليار دولار إلى جانب تدفق نقدي حر بقيمة 12.8 مليار دولار، مع الحفاظ على هوامش تشغيل قوية. توفر هذه القوة المالية الموارد لمتابعة عدة مسارات نمو في آن واحد.

يمثل دورة ترقية حواسيب الذكاء الاصطناعي فرصة رئيسية. تخطط كوالكوم لإطلاق حوالي 150 تصميم حاسوب ذكاء اصطناعي مدعوم من Snapdragon حتى عام 2026. من خلال تقديم عائلة معالجات Snapdragon X2 Plus عبر نقاط سعر متعددة، تهدف الشركة إلى توسيع اعتماد حواسيب الذكاء الاصطناعي إلى ما بعد المستخدمين الأوائل نحو المستهلكين العاديين. يمثل هذا التوسع سوقًا غير مستغل بشكل كبير.

تشكل أنظمة السيارات فرصة أخرى مهمة، حيث تحقق أكثر من مليار دولار في الأرباع المالية. كما دخلت الشركة أسواق مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، معلنة عن خطة لنشر قدرة 200 ميغاواط في عام 2026. من ناحية التقييم، يتداول سهم كوالكوم عند حوالي 12.8 مرة الأرباح المستقبلية — وهو معدل معقول لشركة ذكاء اصطناعي لها تعرض لعدة قطاعات ذات نمو مرتفع.

الجدول الزمني لفرص استثمار شركات الذكاء الاصطناعي

ما يميز البيئة الحالية هو التوقيت والحجم. الشركات التي في موقع يمكنها الاستفادة من بناء بنية الذكاء الاصطناعي لا تزال متاحة بتقييمات تعكس المعايير التاريخية بدلاً من ذروة حماسة الذكاء الاصطناعي. يتداول كل من ميكرون وكوالكوم بمضاعفات مستقبلية معتدلة على الرغم من امتلاكهما لمراكز قيادية في قطاعات ذات طلب مرتفع.

اختلالات العرض والطلب، والرؤية التعاقدية، ودورة بناء البنية التحتية الممتدة لعدة سنوات، تشير إلى أن الشركات التي توفر مكونات أساسية للذكاء الاصطناعي قد تشهد فترات طويلة من الظروف المواتية. بالنسبة للمستثمرين الذين يقيّمون الشركات التي يجب الاستثمار فيها، فإن مزيج محفزات النمو، والتقييمات المعقولة، والطلب الواضح يخلق حالة مقنعة للنظر فيها خلال هذه المرحلة من دورة السوق.

قد تظهر القيادة السوقية القادمة من الشركات التي تحل تحديات البنية التحتية الأساسية. وتشير التقييمات الحالية إلى أن المستثمرين الصبورين قد ينظرون إلى هذه الفترة على أنها نقطة دخول جذابة.